互联网金融，金融互联网。
金融机构与电子商务公司的合作，似一张网，错综复杂。
一家公司同时接触了多个电商，一个电商对接了很多基金公司。每个电商的业务模式不尽相同，但基金公司的路径却大同小异，暗自较劲。
交战火力目前集中在收益率上，汇添富全额宝目标7%，百度百发8%，数米现金宝8.8%，东方财富与易方达合作的产品10%，新浪仓石10%，网易联合汇添富现金宝5.97%+5%。虽然高收益都是各方垫出来的，但为了抢占互联网金融版图地位，大家都“不差钱”。
据理财周报记者统计，目前主流12大电商与销售平台，跟21家基金公司有着错综复杂的合作关系。本周，理财周报试图为您呈现这张复杂大网背后的利益格局，并尽可能详细地还原每一个故事情节。
余额宝身世之谜：
周晓明提议郭树强执行
“天弘增利宝的规模在11月14日已突破千亿了。”记者从天弘基金了解到。尽管每日规模都在变动，但天弘增利宝的规模在11月下旬开始已经稳定在千亿以上。
作为余额宝的唯一绑定基金，天弘增利宝超1000亿元的规模全部来自支付宝客户。这也将天弘基金直接推上行业前十大公司之列。
“接下来会考虑丰富余额宝的功能。现在，支付宝客户已经可以用余额宝直接购物，还信用卡，登陆12306买火车票，已经基本替代了支付宝的很多功能。”一位接近天弘基金电商团队的人士透露。
目前，天弘基金跨部门共50人团队与支付宝进行业务对接。
“2014年，与阿里巴巴下属各个产品的合作也会推进，会有更多新产品新业务的合作。”前述人士说。
2013年6月17日，余额宝横空出世。作为支付宝系统唯一的闭合理财产品，淘宝客户可以通过将支付宝闲置资金转到余额宝，间接申购天弘增利宝货币基金，获取4%出头的年化收益率。
据悉，截至2012年12月，支付宝注册账户突破8亿，日交易额峰值超过200亿元人民币。
而近日，天弘基金副总经理周晓明透露，余额宝的面世缘起于2012年12月22天弘基金领导团队与阿里小微金融服务集团的一次会面。
当日，在北京环球金融中心西塔2楼国锦轩的酒席上，周晓明向阿里小微金融服务集团的副总裁樊治铭提出，可以为支付宝客户提供闲置资金理财服务，樊治铭挥手道：“我明白了，这个事可以做。”
当时，天弘基金总经理郭树强也在席间，双方一拍即合。而周晓明的想法，来自美国支付公司Paypal与货币基金的合作。余额宝基本复制了它的路径。
今年10月底，不少基金公司市场部加班加点，备战淘宝基金直营店开张。2013年11月1日，16家基金公司的淘宝直营店正式开张，基金公司争相通过微信，微博等社交平台进行个性化宣传。
基金直营店上线第一天，易方达基金的电子商务部整个部门坐镇，高管要求部门每隔半小时上报销售数据。
“卖的都不多。大家都一般般吧！”当周，华南区一家基金公司市场部员工对记者说。
12月18日，记者联系淘宝基金直营店的业务人士，其回应：“目前暂不提供基金在淘宝的销售数据。”
而一张从淘宝内部流传的数据来看，基金淘宝直营店上线满一个月，124只基金产品总销售量不足一个亿，甚至有基金零交易量下架。
合作想法始于5年前
基金公司与淘宝合作并不是发生在余额宝出现之后。
“实际上，很多公司在几年前就开始与淘宝接触，谈合作，但是显然，他们没有天弘基金这样的契机。”华南区一家基金公司电商部门总监说。
2007年，博时基金就主动向淘宝提出合作想法，但在2010年之后才开始业务对接。富国基金市场部人士也在2013年初数次奔赴杭州阿里集团总部，推进业务合作。
2012年6月，证监会基金部组织了6家活跃的公司——博时基金、广发基金、富国基金、汇添富基金、国泰基金、天弘基金赶赴杭州阿里巴巴总部，现场考察淘宝网业务系统。
之后，证监会出台《证券投资基金销售机构通过第三方商务平台开展业务管理暂行规定》。
目前，共有超过30家基金公司开通支付宝渠道，18家基金公司开设淘宝直营店。
目前，已经在淘宝理财开设直营店的基金公司共有18家，分别是易方达基金，广发基金，德邦基金，鹏华基金，南方基金，华夏基金，兴业全球基金，国泰基金，长城基金，工银瑞信基金，泰达宏利基金，富国基金，海富通基金，万家基金，银河基金，嘉实基金，银华基金，国海富兰克林基金。
“淘宝支付宝也跟我们谈过，我们很早就有这方面创新了，但是他们直接就让我们报收益率，货币基金我最多就报个5.5%，其他公司报个6%，这就没法玩了。”沪上一家中型基金公司分管市场的副总经理说。
该副总经理透露，基金公司在当中就是充当打工的，名声利润基本都是平台拿的。“你只听到百度又发了一只新产品，东财收益可以达到10%，但是你很少听到是挂钩的哪家基金公司产品。”
但是这并未打消基金公司触网的热情。据悉，支付宝正与易方达基金、南方基金、工银瑞信基金、德邦基金、道富基金等五家基金公司合作，预推第二期理财产品——定期宝。
财付通葫芦里卖啥药
余额宝面世半个月后，就有基金公司迅速反应，希望与腾讯旗下的财付通合作，推出类余额宝的产品。
2013年7月第一个周末，易方达基金总裁刘晓艳奔赴深圳，到访腾讯总部，商讨与财付通的合作事宜。
之后，易方达基金的电子商务部也改组，负责互联网金融全事务。除了开通淘宝指营店，并接触腾讯以外，易方达基金同时在攻京东商城、苏宁易购等大型电商。此外，记者从消息灵通的人士处获悉，大型门户网站新浪也有接触易方达基金。
曾有腾讯内部人士向记者透露，余额宝上线后一个月，有不少基金公司主动找上门来，自己向腾讯提出合作方案。
12月18日，记者联系财付通获知：“合作基本敲定四家基金公司，都是货币基金。产品上线的具体时间还没定，但马上就要上，很快了。”
记者获悉，确认与财付通合作的四家基金公司分别是广发基金，易方达基金，汇添富基金，华夏基金，对接的产品包括广发天天红，汇添富现金宝，华夏财富宝，以及易方达货币基金。
令人讶异的是，早在2011年就已经和腾讯财付通进行系统测试的基金公司南方基金，却不在此次四家合作公司之列。
2012年5月11日，证监会开放3家第三方支付企业——财付通，南方基金就是第一家与财付通绑定合作的基金公司。
对于南方基金为何不在第一批上线之列，至截稿时间，财付通尚未作出回应。
记者从不同基金公司均得到反馈：电商与基金公司行为模式不一样。在基金公司与电商的合作中，主导权无一例外落在电商。“他们（腾讯财付通）决定产品何时上线。”
财付通是在线支付平台，隶属于腾讯在线支付部。按照交易额计算，财付通市场份额约20%，仅次于阿里巴巴集团的支付宝。
尽管没有争得第一批在财付通上线的资格，但绝大多数基金公司已经开通腾讯旗下的微信的官方平台。
目前，绝大多数基金公司均已开通微信的查询业务。多数大中型基金公司，如华夏基金、易方达基金、嘉实基金等开通了“微理财”服务，持有人可通过微信进行基金申购赎回及查询等操作。
混战：第三方门户网站抢食
除支付宝，财付通以外，各家基金公司也积极寻求第三方销售平台，包括东方财富、数米基金、新浪、网易和携程网。这也催生了更多类似余额宝的产品。
“第三方也很强势，东财就提了很高的佣金标准。”一家与东方财富网洽谈合作的基金公司电商员工说。
东方财富推出活期宝，绑定南方现金增利货币A。易方达基金与东方财富网合作的号称年化收益率在10%的产品，也即将上线。
记者获悉，目前与东方财富网已经接触并达成合作的基金公司包括易方达基金，南方基金，华安基金，宝盈基金，工银瑞信基金，长城基金。
另一个第三方销售平台——数米基金推出了数米现金宝，客户充值数米现金宝，就是申购货币基金。可选的货币基金共7只，包括华安现金富利货币A，易基货币A，南方现金增利货币A，工银货币，海富通货币A，玩家货币，农银货币A。
数米基金网总经理陈鹏曾任职于数家基金公司，包括长信基金，国海富兰克林基金，中欧基金。
门户网站也在逐渐加入混战。
据悉，新浪与网易此次均称将发新产品，利率也高达10%。与网易合作的汇添富基金，此前专门为互联网设计了产品——现金宝。
意外的是，此前业内传得有板有眼的新浪，却选择了华南地区的三家基金公司。“本来一开始听说新浪首批只跟汇添富合作的，目前看来可能是没谈拢，第一批上不了了。”
携程也推出了一款名为“携程宝”的理财产品。与其它“宝”不同的是，该产品并不挂钩货币基金，而是属于具有理财性质的礼品卡产品。用户在携程网站购买携程宝，由携程直接承诺到期收益，以“携程礼品卡”的形式直接充入携程账户。
“不怕赔不起就怕输不起”
“为了达成跟第三方的合作，基金公司不断地拔高收益，很多都是公司贴补利润的。”沪上一家中型基金公司分管市场的副总对记者透露。
据记者统计，不少货币基金叫卖的收益率纷纷突破5%，汇添富全额宝目标7%，百度百发8%，数米现金宝8.8%，东方财富与易方达合作的产品10%，新浪仓石10%，网易联合汇添富现金宝5.97%+5%。
尽管平台对产品的宣传高呼“高收益”，“无风险”。但基金圈内人士均心知肚明，上述多家产品多数是由公司贴补利润。
“这是不可持续的。”上述中型基金公司副总解释道，“如果早有这么高收益的产品，基金公司早就发得遍地都是了，根本轮不到电商平台来做。”
“余额宝出来以后，基金公司一拥而上要做互联网金融。但实际上，我感觉大家都没想好自己为什么要做这件事，只是怕不做就掉队。之前做短期理财基金的时候是这样，做子公司也是这样。”华南区一家大型基金公司市场部人士对记者说。
这让原本对电商不屑一顾的银行开始了反击。记者了解到，12月21日，建设银行联手旗下建信基金将推出货币基金T+0赎回实时到账业务，该系统将是行业内较为领先的系统，支持365天、24小时全天候实时到账。
不光如此，此前记者在统计时也发现，交银施罗德基金也表示其正在与交通银行洽谈，也将会发行产品，据了解，工行也类似动作。
两大触网模式之后
互联网金融混战的版图中，苏宁易购，京东商城自然是不可或缺的一部分。
理财周报获悉，苏宁易购的易付宝首批合作对象已经敲定，包括广发基金，汇添富基金。
而支付宝第二批理财产品招财宝则敲定与易方达基金，南方基金，工银瑞信基金，德邦基金，道富基金合作。
北京一家基金公司市场部人士告诉记者，支付宝为推广手机端APP花费1亿元。
12月17日，记者联系京东商城获悉，京东商城不久前刚刚获得网银在线的支付牌照。
而网银在线已与70多家基金公司进行合作洽谈。
百度方面随后将上线一款“百赚利滚利”的计划，意在团购模式的百发到期后对接，据知情人士透露，该产品或为嘉实货币基金。
一位业内人士告诉记者，嘉实刚刚完成内部架构改革，几个部门重组合并一个互联网金融中心，嘉实基金总裁助理李松林为中心负责人。
记者了解到，此次百度新的合作对象为富国基金与嘉实基金。
目前，百度金融中心支持百度理财B、百度百赚以及百度“百发”，百度方面定义这三项为组合形式的理财服务，所以每个组合并非仅仅对接一款基金产品。
“这次选择短期理财产品主要是双方的共同选择，因为年底收益最高，跟余额宝不一样，只发这一期，以后有没有合作还待定。”富国基金对记者表示。
“大的基金公司，一般会把所有大的电商都覆盖到。”华南区一家大型基金公司的电商业务人士说道。
汇添富在电商方面就是全面撒网。“财付通、支付宝、苏宁等他们都有洽谈，只要有机会，他们都会去，也只有他们才能这么财大气粗。”上海一家小型基金公司高管说。
而有趣的是，不少中小型基金公司，甚至个别预算控制较严格的基金公司，前前后后有10多位高官对理财周报记者表达了对汇添富电商团队的羡慕，称之为“大手笔”。
“对那些希望发展成综合性金融公司的基金公司这是一个机会，汇添富就是其中之一。”其中一位高管如是说。
目前在业内，基金公司触网的模式共两大类。
第一类，基金公司作为产品提供方，嵌入并为大型电商及第三方平台客户提供理财服务，并以此做大自己公司基金规模。
华夏、嘉实、易方达、广发和汇添富等大型公司均是此类模式。“华夏无论是和平台合作还是通过微信，都是这样的做法，他的客户资源都是自己的。汇添富也一样。”前述高管分析道。
第二类，电商及第三方平台为基金公司提供一个独立的销售平台，不为基金公司主动传送客户。各家基金公司开设淘宝店就是特例。