银行理财产品平均预期收益率已连续5个月走高，越到年末，新发行的理财产品短期化趋势明显，且长短期理财产品收益率倒挂现象也有所显现。“利率市场化的步伐太快了，已经超出我们的预期，商业银行一方面要抓存款，另一方面也面临着资金成本的上升，整体都处在战略调整期。”交通银行资产管理部总经理马续田如此感慨道。

　　收益率节节攀升　均值已达5.61%

　　根据普益财富监测数据显示，仅在上周(12月9日-12月13日)就有87家银行共发行714款理财产品，发行银行数增加6家，新增产品达62款，尤其是，理财产品平均预期收益率进一步攀升至5.61%。从品种来看，发行的理财产品中，保本浮动和保证收益型理财产品共186款，市场占比为26.05%；非保本型理财产品共528款，市场占比为73.95%。
　　社科院金融研究所理财产品中心的一位分析师对《经济参考报》记者表示，“以往，保本型产品大多预期收益率在4%左右，而今年尤其是年末，保本理财产品的收益率明显上涨，这表明银行普遍借理财通道揽储的情绪很高。”具体来看，目前，非结构性人民币理财产品收益率继续大幅上涨，其中保本浮动收益型产品收益率已达5%以上。值得一提的是，国有大行保本浮动收益型产品收益率最高，上周达5.31%，紧随其后的是城商行。
　　银率网理财分析师比较了2012年和2013年非结构性人民币理财产品平均预期收益率，在城商行、股份制银行、国有大型商业银行和农村商业银行中，国有大型商业银行2013年的收益率涨幅最高，从4.23%涨到4.41%，上涨了18个基点，远高于城商行上涨的8个基点、农村商业银行的4个基点和股份制银行的3个基点。这意味着国有大行今年格外发力个人理财产品，在利用高收益吸引客户方面毫不手软。
　　在投资门槛方面，“由于受到互联网金融的冲击，银行在年末也考虑到适当降低门槛，因此，可以看到不少投资金额为5万元起步的理财产品。不过，这些大多为非保本浮动收益型产品，有一定投资风险，但收益率普遍较高。”就上周而言，这类产品的收益率平均为5.6%。
　　另外，在人民币债券和货币市场类理财产品方面，有期限最短为3天和最长为1080天的各类理财产品，预期年化收益率最低2.50%，最高可达7.00%。不过，能达到7%高位的理财产品多是1年期以上产品，短期理财产品的收益水平大多维持在5.4%-5.6%之间。

　　理财产品收益率与投资期限现倒挂

　　“显然，目前银行对理财产品市场的竞争已经进入白热化。同时，也可以明显看到产品收益率与投资期限倒挂，也就是说，短期理财产品反而收益率会更高，目前半年期理财产品收益率比3个月产品的收益率低0.3%左右。”一家股份制商业银行理财分析师对《经济参考报》记者坦言。
　　除了年末考核时点的揽储压力外，部分银行还面临着第三季度发行的中短期理财产品兑付问题，因此，通过提高短期理财产品收益率的方式突击性吸引一批资金，也成了当务之急。
　　整体来看，12月以来1个月投资期限和3个月投资期限的理财产品发行数量明显增加，且收益率也普遍“领跑”。其中，1个月至3个月期产品平均预期收益率为5.44%；3个月至6个月期产品平均预期收益率为5.36%；6个月至1年期产品平均预期收益率为5.18%。

　　年关理财不妨考虑货币基金

　　从品种来看，今年下半年以来，无论是互联网金融企业，还是银行，都瞄准了投资货币基金。上周，投资期限为7天的货币基金平均年化收益率达到4.5%，其中，有6只货币基金7天年化收益率超过6%，最高的为民生加银“现金宝”7日年化收益率为6.37%，自11月14日以来，该基金的7日年化收益率持续保持在6.0%以上，最高达7.00%。
　　上述社科院金融研究所理财产品分析师认为，“货币基金一般将80%到90%的资产投资在银行协议存款上，风险相对较小，且协议存款收益率主要参考指标是上海银行间同业拆放利率(SHIBOR)，一个月内利率变化的参考价值较大。临近岁末，市场资金面普遍比较紧张，因此，有实现高收益的空间。”
　　有机构分析测算，以目前银行一个月协议存款收益率7%测算，货币基金扣除管理费、托管费和销售服务费，再计算部分低息的投资品种，其平均收益率将在5%到6%之间，且有提高的可能。同样，Wind数据显示，近期的货币基金大都实现了较高的7日年化收益率。
　　另外，有理财分析师建议，相对于普通的银行理财产品，货币基金的投资门槛低，这一特点也更符合中小投资者的需求，并且，考虑到货币基金的高流动性、便利程度以及高安全性，在年关理财产品的选择方面，可以选择货币基金类理财产品投资。