国盛证券:2014年沪指运行区间预计为2000-2600点
2013-12-06   作者:记者 刘振冬/北京报道  来源:经济参考报
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    日前,国盛证券举行了第七届中江国际论坛暨国盛证券2014年大型投资策略报告会。国盛证券金融证券研究所所长兼首席研究员周明剑在会上表示,中国经济处于整固与转型的过程中,期间为保增长政策出现反复,但继续推进改革毋庸置疑。预计2013年四季度经济增速合理回落,但全年仍可达7.6%,2014年经济增速预计在7.3%左右,2014年全年上证综指的运行区间为2000-2600点。
  国盛证券认为,2013年,在转型期经济周期波动收窄的驱动下,市场留给投资者的趋势性机会较少,大盘指数的波动区间较窄,但行业和风格的盈利分化加大,板块之间、传统产业和新兴产业间的结构性分化非常明显。
  周明剑预计,2013年固定资产投资增速全年将达到20.6%,特别是基建投资,将维持较快增长,2014年投资增速将会与今年持平。2014年是我国经济转型的关键一年,原有经济增长动力减弱,海外需求缺乏大幅度回升的基础。如果此时中央政府采取放任的措施,经济增速将有可能出现大幅下滑,从而引发就业等社会问题。在稳定经济增速前提下,投资必须保持适度的增长。在具体的投资方向上,基建投资作为固定资产投资的主要动力,仍将保持较快增长。受基建投资带动,制造业投资可能有所回升。从今年的拿地情况来看,2014年房地产投资仍具有较大的不确定性。
  国盛证券判断,未来货币政策整体维持中性,2013年M2增速在14%左右,2014年在13.5%左右。预计未来政府会推进改革措施,改变对地方政府的考核模式,从而降低地方政府投资冲动。在需求下降的情况下,未来杠杆有望进一步降低。
  国盛证券建议的投资逻辑可归结为市场化、再均衡、新动力:市场化包涵文化、传媒、医疗等的投资机会;再平衡指信息化引起的新兴产业的投资机会;新动力指移动互联、生物技术等。同时国盛证券还建议关注环保、清洁能源等板块,可能会带来中期上升的行情,推荐中信银行、平安银行、亚盛集团和富春环保等。
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