基金超配行业表现领先大盘，是基金经理最乐意见到的事。然而，事情往往不如想象中的美好。
　　根据WIND资讯统计显示，基金三季度末超配的9个行业中，截至11月19日，四季度以来，仅有2个行业的表现跑赢大盘，77.78%的行业跑输大盘。同时，基金三季度低配的9个行业中，只有1个行业跑赢同期上证指数。
　　具体看来，在19个证监会行业分类中，四季度以来，跑赢大盘指数最多的为教育业，该行业期间涨幅为17.78%，超过同期大盘指数表现12.65个百分点。然后而遗憾的是，基金在三季度中，并没有超配该行业。
　　涨幅最好的行业没被超配，而跌幅最深的文化、体育和娱乐业（四季度以来跌幅为16.46%），反而在三季度时被基金超配1.34个百分点。从具体持仓基金来看，包括贰号等在内的10只基金三季度均不同程度地配置了此行业，四季度以来回报率排名均位于同期同类基金的后1/3阵营。

　　基金超配9行业
　　7个跑输大盘

　　根据WIND资讯统计显示，基金三季度超配的9个行业中，截至11月19日，四季度以来只有2个行业跑赢同期大盘（上证指数累计上涨5.13%），而其余7个行业均跑输大盘。上述2个跑赢同期上证指数的基金超配行业分别为农、林、牧、渔业和水利、环境和公共设施管理业。
　　WIND数据显示，今年三季度，制造业仍为基金的第一超配行业，共被916只基金合计持仓7523.64亿元，占基金净值的比为27.48%，占股票市值的比例为53.22%，股票市场标准行业配置比例为36.89%，基金相当于超配该行业16.34个百分点。
　　而制造业四季度以来，仅上涨2.63%，跑输同期大盘2.5个百分点。
　　基金三季度超配的前5个行业中，信息传输、软件和信息技术服务业，文化、体育和娱乐业，水利、环境和公共设施管理业和租赁和商务服务业分列第二至第五名。基金分别超配上述行业4.07%、1.34%、1.20%和1.17%。
　　值得注意的是，在19个新证监会行业分类中，跑赢大盘指数最多的为教育业，四季度以来，该行业的涨幅为17.78%，超同期大盘12.65个百分点。而遗憾的是，基金并没有在三季度选择超配此行业。

　　10基金超配深跌行业
　　四季度以来业绩排名落后

　　在基金三季度低配的9大行业中，四季度以来，只有电力、热力、燃气及水生产和供应业的表现跑赢同期大盘0.31个百分点。
　　具体来看，今年三季度被基金分别低配12.32%、10.78%、2.69%、0.18%、0.14%、0.10%和0.07%的金融业，采矿业，交通运输、仓储、邮政业，建筑业，住宿和餐饮业，批发和零售业以及综合业，四季度以来分别上涨1.18%、0.23%、2.92%、0.73%、-1.90%、0.39%和2.85%，均落后大盘表现。
　　值得注意的是，基金不仅没有超配四季度以来涨幅领先的教育业，反而超配了同期跌幅最深的文化、体育和娱乐业（跌幅为16.46%）1.34个百分点。
　　其中，持该行业市值排名前5位的基金分别为景顺长城内需增长贰号、景顺长城内需增长、中银持续增长和泰达宏利市值优选，三季度末的持仓市值分别为15.05亿元、10.98亿元、10.48亿元、8.40亿元和6.92亿元。占基金净值的比例排名前五位的基金分别为汇丰晋信科技先锋、农银汇理行业轮动、天治趋势、富安达优势和天治品质优选，持仓该行业市值分别占基金净值的22.30%、21.94%、20.16%、20.03%和18.04%。
　　WIND数据显示，截至11月19日，四季度以来，上述10只基金的收益率均位于同期同类基金后1/3阵营。