年底临近,随着前期债市调整的逐步消化,从目前债市总体绝对收益水平来看,债基的配置时点再度来临,各基金公司也纷纷布局债市,掀起了一波年底发行债基的“小高潮”。而刚刚开业的基金淘宝店在“双11”期间主推的债券型基金也受到市场的热捧。
年底发行小高潮 业绩分化显著
临近年底,从发行市场来看,债券及货币类基金发行数量靠前。根据国金证券统计显示,10月共有16只新基金成立,整体募集规模为161.06亿元,平均募集规模为10.07亿元。从各类型成立及募集情况来看,货币型基金发行6只,平均募集规模为14.68亿元,债券型基金发行5只,平均募集规模为5.41亿元。此外,指数型以及混合型、股票型基金(仅发行1只)平均募集规模分别为4.41亿元、6.41亿元、27.54亿元。月内QDII型基金共发行1只,平均募集规模为3.11亿元。
从投资角度来看,四季度一般是配置债券的优选时间,Wind数据统计,截至11月11日,目前正在发行的52只基金(A/B/C分开计)中,有28只为债券型基金,已成为发行市场的“绝对主力”。
另外,根据证监会基金部最新披露的基金审批进程可以看出,近期上报的基金产品多通过简易程序通道上报,主要以债券基金为主。2013年10月24日至2013年11月12日,已审批通过的基金共有8只,其中债券型产品就有5只。此外,新上报的基金品种共有3只,其中简易程序上报1只,常规程序上报2只。
不过在热闹发行的另一面,去年收获颇丰的债券型基金临近年底却有部分产品已经出现负收益。受市场环境拖累,今年债基的收益水平并不乐观,收益有明显分化,一部分产品已出现明显亏损。
Wind数据显示,截至11月10日,2013年债券基金的平均收益已跌至2.378%,其中44只债券基金收益率出现负值,仅4只债基收益超过10%。而可比的82只中长期债券型基金中,今年的平均收益率仅为1.84%,跑输同期货币基金3.32%的平均收益率,有38只中长期债券型基金收益未超过银行1年期定期存款利率,占比达到71%。
债基淘宝“大淘金” 认购首现比例配售
年末最值得注意的当属刚刚“触网”在淘宝开店的几家基金公司,各家公司“双11”所发行的债基备受市场追捧,基金在互联网新渠道中初尝甜头。
凭借一款约定收益高达6%的分级债基A类份额,易方达成为“双11”的最大赢家。截止到13日15点结束发行时,易方达聚盈A以3.39亿元的销量登上全网单店销售额前三榜单,这也是首只通过单一网络平台——淘宝网发行成立的基金。
在互联网金融大潮的推波助澜下,买基金需配售的紧俏场景再次重现市场。基金公司和淘宝也将首次联手迎接投资者比例配售的考验。“双11”当天,线上线下对于泰达瑞利A的认购也十分火暴,一举突破了14.23亿元的认购募集上限。
记者了解到,当天下午,泰达宏利的淘宝店运营人员收到紧急通知,得知泰达瑞利A已经超募,紧急停止泰达瑞利A在淘宝上的售卖。而根据《基金合同》,泰达宏利将对泰达瑞利A线上线下超募的认购申请进行末日比例配售。根据《基金合同》明确的计算方法,泰达瑞利A的末日配售比例为64.3%。“末日比例配售”的出现意味着泰达宏利和淘宝将联手首次面对繁琐的退款业务。泰达宏利和淘宝方面也迅速对末日认购确认和退款流程进行了梳理,并于13日将超募资金从募集账户中划出,线上线下客户陆续收到退款。
此外,参加“聚划算”的富国基金也收获颇丰。聚划算平台数据显示,截至11日24点,富国产业债有3900多人次购买,到12日16点,这一数据已经刷新成5160人次。
债券现止跌企稳迹象 四季度债市有望回暖
今年以来,债券市场的投资难度较大。因通胀不高,资金却很紧,债券收益率大幅上升,债券市场走出一波熊市。不过,沉寂数月的债券市场正逐渐回暖,城投债、企业公司债、转债等各类债券品种出现止跌企稳现象。
国泰君安指出,在经济通胀加速探底、货币政策或将逐步趋于宽松的情况下,预计资金利率有望逐步回落,利率产品收益率仍将趋于下降,未来信贷政策逐步转向宽松也将利好信用债和转债,继续全面看好整体债市的投资机会。
上投摩根认为,四季度资金面进一步宽裕,债市回暖几率攀升,加之政策层面偏暖,三中全会的政策红利也有望进一步释放提升信心。在绝对收益率方面,目前信用债相对于国债有一定优势,供给冲击影响边际递减,随着资金成本回落,信用债套息空间增大,配置窗口逐渐打开。此外,债市整体在经历前期流动性紧张导致的大幅调整后,风险已经得到了大幅释放。
而对于债基产品的选择,德圣基金研究中心建议,稳健的投资者可以投资纯债型基金,积极的投资者可以投资可转债等偏债混合型基金;在债市向好周期重新启动的大背景下,重点配置信用债的债券基金也将有更好的净值上涨潜力。同时分析人士也提醒投资者,并不建议投资者,尤其是普通债基投资者持有分级债基的B份额,该类型基金收益风险比股票型基金更高,而从其目前的溢价情况看,实际收益率偏低,这与债基投资者求稳保守的风格并不匹配。