十八届三中全会在万众聚焦中完美落下帷幕，然而A股仍难摆脱逢会必跌的魔咒。13日早盘两市不但没有延续前两个交易日的反弹走势，而且还出现了几波跳水行情。盘面上看，上证指数逐波下跌，尽管盘中有所回升，但尾盘出现跳水，上证指数跌幅放大至38点，同时失守2100点。值得注意的是，国家安全概念股13日表现不俗，对此接受记者采访的分析师表示，国家安全概念股是唯一一个之前市场没有预期的板块，因此被炒作，但预期持续性不强。

    政策力度低于预期

    东方证券分析师赵欣在接受记者采访时表示，十八届三中全会落幕，超预期的东西比较少，更多的是纲领性的方向，因此让市场失望。与此同时，久盘必跌也是上证指数的一大特点。“之前市场一直围绕2100点震荡，周三股指跌破2100点，意味着空方势力较大。这波调整并没有结束，未来市场可能将预期放在年报以及11月经济数据上。”
    而中信建投分析师王洋认为，对十八届三中全会各界都给予厚望，舆论也充分发挥了引导功能，甚至于细化到很多具体政策层面。但“就现实情况而言，投资者不宜过高估计政经方向背离下的改革高度，不宜高估固化的经济结构和僵化的利益格局下的渐进改革的速度。改革取决于客观形势变化打破原有平衡后的各利益主体特别是既得利益主体的持续博弈。”王洋表示，在“市场化”的背景下，相关政策是低于预期的，因此，诱发市场下跌。
    中信证券分析师毛长青也认为，改革领域和改革力度与市场预期有一定偏差，比如国有企业改革、生育政策等，但也不排除《中共中央关于全面深化改革若干重大问题的决定》全文公布后再具体落实的可能。总体来看，目前改革预期兑现，市场又重归基本面。

    操作仍宜谨慎

    从盘面上看，国家安全概念股13日表现不俗，航天军工股早盘涨停。对此，赵欣表示，“仔细来看，在收盘时多数航天军工概念股都有所回落，特别是早盘涨停的概念股在后续都被打开，说明资金炒作的慌乱。在这样的背景下，预计这一概念股炒作的持续性不强，即便短期涨幅可观，也不建议投资者在此追涨。”
    毛长青表示，目前改革周期由憧憬期进入推行期，市场运行的基本逻辑将发生变化，改革预期兑现后对市场的支撑将不存在，改革主题也将去伪存真；短期在经济处于观察期的环境下，随着时间推移，基本面会重新成为影响市场的主要因素。综上，投资者需关注近期成交量的变化，操作上建议保持谨慎，对于概念板块坚决离场。
    从技术层面来看， 开源证券分析师任进认为，自11月起，短中期均线系统就形成了空头排列。随着第2周的重心降低，短中期均线以空头排列的形态继续下移，正在和中长期均线向着整体空头排列的格局一起发生着转变。目前来看，主要技术指标继续延续着弱势特征。