目前影响A股市场走势的最大因素莫过于刚刚公布的10月份宏观经济数据，和正在举行的十八届三中全会。对此，接受《金融投资报》记者采访的有关人士表示，宏观经济数据影响偏中性，改革力度待明朗，市场还将弱势震荡。

    宏观数据影响偏中性

    今年1-10月CPI同比上涨2.6%，其中10月上涨3.2%，已经连续三个月上涨，而且创下了8个月以来的新高。10月PPI同比下降1.5%，而9月为1.3%；“这表明在温和通胀的推动下，我国经济已经走向了稳定的上升通道。”浙商证券研究所副所长詹诗华说。“目前的宏观经济并没有预期的那么差。”詹诗华说，1-10月规模以上工业增加值同比增长9.7%，其中，10月同比实际增长10.3%，比9月份加快0.1个百分点。从环比看，10月份比上月增长0.86%。
    1-10月份，全国固定资产投资同比名义增长20.1%，增速比1-9月份回落了0.1个百分点，10月份环比增长了1.43%。对此，詹诗华认为，目前固定资产投资仍然是拉动我国经济增长的主要动力。
    从环比看，虽然10月份全国固定资产投资增长了1.43%，但2013年1-10月份的增速比1-9月份回落了0.1个百分点。年关在即，各地不会有太多的新项目上马，因此估计在今年最后两个月的固定资产投资增幅会回落。

    改革力度待明朗

    德邦证券高级策略分析师张海东说，十八届三中全会将是一次以“改革”为主题的重要会议，改革的内容能否超预期，将左右市场的情绪，如能触及根本，将为相关的题材带来利好，不妨从以下几个方面给予关注。按照A股市场以往的惯例，一般在预先知道将要发生的重大事件前就会集中反应，而真正到事件发生时，市场反而无动于衷，估计市场对十八届三中全会的反应也不例外。“营改增”试点范围和行业将进一步扩大，目前财税部门正研究邮电通信、建筑、房地产和金融保险等行业营改增试点方案。土地制度改革是最有新意的一项改革。农业上市公司大多拥有庞大的土地使得权，而土地流转必然将涉及土地价值的重新估值，而这些土地使用权的价值自然水涨船高。“对传统产业进行整合，未来在政策的支持下，产业结构调整重点是发展新兴产业，而目前全国性的雾霾天气频现，将倒逼政策将加速出台。”张海东说，A股并购重组将增多，从而为投资者带来相关事件性炒作机会。同时，市场将再度围绕新兴产业持续炒作，不排除创业板还将再火一把。
    在詹诗华看来，资源品价格改革将推进石油天然气行业的改革；同时，放开对进口原油、成品油、天然气的限制，将提升市场对具备并购潜力和意愿的公司关注度。

    市场还将弱势震荡

    詹诗华说，目前欧美股市一直在上涨，而亚太股市却在下跌，这种现象的背后可能是资金从新兴市场流向了欧美市场。目前主导市场的还是外围因素，其中一个重要的因素就是关于美国QE退出的问题。由于美国公布的经济增长速度为2.8%，高于了市场预期，距离QE退出的时间将渐行渐近，大家担心因此会因为资金继续回流美国而造成流动性偏紧的现象。“欧洲央行降息是因为它的经济状况不仅比中国差，而且也比美国差，同时它的CPI未上去，有降息的必要。”詹诗华说，而从货币政策走向来看，只要全年的CPI上涨幅度不超过3.5%，而1--10月CPI同比上涨2.6%，全年完全可以将其控制在3.5%以内，因此管理层不会改变目前中性的货币政策。“不仅小资金在炒创业板，就连大资金也在炒创业板，目前的创业板的估值太高，这是一种热炒的必然结果。”詹诗华说，基于上述事实和分析，他建议暂时以观望为宜。
    张海东说，对于目前流动性偏紧，特别是每年到了最后一、两个月，投资机构会将资金回到账上，以便进行年终决算。同时热钱还将继续外流，目前一年期的国债收益已创新高。“市场对三中全会已经提前反应，如果会议没有超预期的改革政策出台，估计在会议期间市场反而会下跌，沪指将在2100点一线震荡。”张海东认为，目前在操作上暂时以逢高减仓为主。