北京时间周五21：30，美国将公布10月份非农报告。上周美联储会后声明措辞没有市场预期般温和，引发美元全线走高。此后，投资者重新把焦点集中在美国经济数据方面，其中非农就业数据的影响力最大。非农就业数据当前具备双重意义，我们可从中判断美国就业形势，该指标也决定了美联储的下一步动向。若非农就业数据表现不佳，可能令当前有关美联储12月缩减量化宽松措施的预期再度降温，从而打压美元的这一轮涨势。

　　非农能否提振美元

　　美联储上周如市场预期般维持资产购债规模不变，美联储承认经济前景转弱，部分因本月稍早美国政府的关门。但美联储也表示，就业市场显露出进一步改善的迹象，且在经济前景风险中没有沿用近几次声明中提及的“金融环境收紧”的措辞。这就相当于对通胀态度强硬，美联储基本上是在暗示可能会更早，而不是更晚缩减购债。之前市场预计会在明年3月缩减购债，现在很有可能会在今年12月。从预期来看，本周五出炉的美国10月非农就业报告或将显示，非农就业岗位会增加12.5万个，较此前三个月不到15万个的均值进一步下滑；10月失业率料从9月的7.2%微升至7.3%。非农就业增长是美联储心目中的政策变动标杆，因此也是我们所注重的经济指标，如果10月增幅有15万或16万，那么将不足以促使经济加速成长，这会使美联储退出QE政策的时点后移。短期来看，数据将影响投资者对于美联储何时退出购债行动时间的预期，如果数据一如此前预估，那么市场只会更加认定美联储不会在年内采取行动。
　　美元指数在经历了上周连续5个交易日的上涨之后，本周在高位盘整修正。日线图道氏高点阻力80.70已被刺破，但目前尚未站稳其上。4小时图均线系统依托排列，主次节奏向上。短线关注80.15一线的支撑，只要美元指数不发力跌破此位置，后市仍有继续上冲的动力。但在创新高之前，做空非美货币仍需谨慎。

　　日元仍有下行风险

　　日本央行引入大刀阔斧的货币政策至今已半年有余，但央行委员对于日本能否在两年时间框架内达成2%的通胀目标存在分歧，且这种分歧还在扩大。日本央行本周中公布10月4日的会议纪要显示，委员们认为日本物价将继续上涨，部分委员认为由于能源价格下降，CPI增幅将放缓。央行在此次会议上发布了对资本支出的最新评估，并维持货币刺激政策不变。之后在10月31日召开的会议上，三位委员对日本央行有关达到2%通胀目标的乐观看法提出了异议。这也是自行长黑田东彦就任以来，日本央行内部出现的最大分歧。而另一个让“安倍经济学”头痛的是日本处在历史低位的薪资增长，这多半会限制通胀的提升。与此同时，日本政府计划在下一财年将营业税上调3%，预计将造成消费开支减少4%，不过安倍政府承诺出资5万亿日元刺激经济成长，从而抵御相关负面影响。尽管日本央行行长黑田东彦承诺将竭尽所能达成物价目标，但眼下，日本央行在资产购置力度方面依然采取了观望态度。日元汇率是否会出现新一轮的下跌很大程度上将取决于日本央行明年的货币政策立场。从当前形势看，通胀增幅未能达到预期水准，日本央行采取后续货币刺激举措的可能令日元仍然面临下行的风险。

　　澳元或将再次降息

　　澳联储本周会议维持利率不变，但会后声明对高企的澳元汇率发出警告，且对于经济前景的措辞没有市场预期般乐观。事实上，澳联储针对澳元发出警告符合此前一些市场人士的预期。他们此前指出，会后声明应该会重申乐见澳元下跌，同时指出低利率支撑了消费者信心和资产价格。我们感觉，本次的会后声明似乎应该更加乐观，澳联储因为担心楼市过热，似乎不愿进一步降息。相反澳联储可能希望通过澳元贬值来带动更多的刺激力道，因此，11月会后声明直接抱怨了澳元的汇率。澳联储主席史蒂文斯上周曾表示，由于澳洲贸易条件下降，澳元未来可能大幅贬值，这种转变将有利于贸易部门。史蒂文斯在一个投资会议上告诫汇市投资者，称最近澳元上涨之前，汇率已经处于“异常高”的水平。他说澳洲的相对成本与生产率水平，不支持这样的汇率水平，此外，贸易条件今后可能下降，而不是上升。因此，似乎澳元汇率未来非常可能明显低于目前水平。到目前为止，市场的走势并未与澳联储的想法一致，澳元兑美元当前水平仍远高于上次8月降息时的0.8950。澳元的顽强上攻是我们仍然认为澳联储至少会再降息一次的主要原因，接下来可关注周五早间公布的澳联储季度政策声明。