9月股市在上海自贸区概念股票的带动下出现了一波热闹的个股行情。浦发银行、陆家嘴、上港集团等不少蓝筹股甚至出现了连续多次涨停的奇观。不过随着上海自贸区的挂牌,不少概念股出现调整走势,带动指数出现了回落。不过,目前投资者对改革充满预期,因此目前市场仍然可能热点频出,令市场保持活跃的状态。数米基金研究中心认为,A股市场还是存在许多不确定性,考虑到蓝筹股的估值较低,因此建议投资者布局蓝筹基金。
市场回顾
股市继续上行,多数基金收益不错
9月股市整体维持上行格局。截至9月30日收盘,上证综指报收于2174.66点,较上月上涨76.28点,涨幅为3.64%。深圳成指报收于8514.57点,较上月上涨724.64点,涨幅为9.3%。在债券市场,金融债是唯一收跌的品种,跌幅为0.14%,其他的债券指数一改8月的颓势,都由绿翻红。
9月份各类基金都取得了较好的成绩,QDII、股票型、混合型基金的收益率分别为4.61%、4.51%和4.36%;保本型、债券型和货币型基金的收益率分别为0.59%、0.4%和0.32%。
在股市大涨的背景下,股票基金表现不错。截至9月27日,
九月股票型基金表现最好的为景顺长城内需增长贰号、海富国策和景顺增长,他们的收益率分别为19.22%、19.07%和19.07%。表现较差的三只基金为中欧中小盘、国泰房地产B和工银红利,他们的收益率分别为-5.03%、-4.25%和-3.95%。
混合型基金中,表现较好的三只基金为万家灵活、景顺策略和海富收益,他们的收益率分别为13.07%、11.61%和11.39%。表现较差的三只基金为工银平衡、广发内需和国富焦点,他们的收益率分别为-3.09%、-2.58%和-2.4%。
债券基金中表现较好的三只基金为长信可转债A、C和大摩多元A,他们的收益分别为8.12%、6.98%和6.96%;表现较差的三只基金为,多利进取、鼎利B和银华转债B,他们的收益率分别为-5.41%、-3.01%和-1.60%。
投资策略
蓝筹股价值低估,布局蓝筹基金
中央政治局会议已经将三中全会的关键词定调为“全面深化改革”,因此,对于管理层后续的改革措施,投资者还是可以有所期待,特别是在土地、金融、户籍制度、对外开放等方面可能做出重要的制度性突破。数米基金研究中心认为相关主题投资在十八届三中全会前,仍然可能热点频出,令市场保持活跃的状态。同时,国务院已经发布了期待已久的上海自贸区总体方案。经过一段时间的调整后,自贸区相关细则下实质性收益的个股可能存在上升空间。
在投资策略上,数米基金研究中心依旧认为低估值的蓝筹股存在更多投资价值。目前的“促改革”更多是靠想象力推动,这就注定了近期的概念板块的疯狂迟早要迎来清算和整理,因此创业板的高估值风险仍未消除。近期发电量走低、钢价回调等显示宏观复苏的持续性或并不强;同时
QE退出以及节前资金趋紧或在流动性层面对市场构成一定制约,因此A股市场还是存在许多不确定性。但目前蓝筹股的估值较低,因此建议投资者布局蓝筹基金。
再看债券市场,债券估值水平已经处于相对低位,中长期投资价值明显提升。短期受制于资金面,未必有良好的交易机会,但配置机会已经明确。交易型的资金暂时没有太大的波段机会,但是对于配置型资金来说,现在债市的收益率已经有了一定的吸引力,未来收益相对确定。