上周A股市场一度出现了震荡中重心回落的走势，上证指数的日K线图更出现头部特征，成交量也明显萎缩。与此同时，中秋小长假期间，美联储退出QE事件一波三折。受此影响，黄金等大宗商品也随之大幅波动，加剧了短线A股的不确定性。

　　参与者心态渐趋忐忑

　　就短线A股市场来说，不确定性因素渐趋增多。QE退出一波三折，全球资本市场参与者对于美国经济乃至全球经济的发展趋势出现较大的分歧。上周四预期QE退出无时间表，但到上周五又有了10月美联储或将退出QE的消息。这些信息的叠加，导致国际大宗商品市场宽幅震荡，估计也会使得短线A股的走势渐趋复杂。
　　不过，就周一的A股市场来说，似乎尚不至于过分悲观，主要因为全球以及我国经济复苏趋势还是相对确定的，尤其是BDI指数持续大涨，意味着我国铁矿石需求迅速提振，使得国际干散货的运输需求陡增。BDI指数的大涨，其实从一个侧面说明了我国经济处于复苏轨道中。因此，短线多头或将借此再作文章。
　　体现在盘面，中海集运、招商轮船等航运股可能会再起一波行情。航运股又是自贸区概念股的一个重要构成部分。由于节前自贸股在上海物贸、华贸物流等个股涨停的牵引下重新趋于活跃，说明自贸区概念股有再起一波的可能。所以，航运股大涨，极有可能助力自贸区概念股第二波行情的发展。这样一来，短线A股尚有一定的做多牵引力，周一A股市场或将出现震荡回稳的走势。

　　两大关键要素影响后市

　　不过，这并不意味着A股会持续强势，主要因为A股仍面临两大关键要素。一是IPO重启问题。创业板指持续创出历史新高，说明市场对小市值新兴产业股的追捧激情到了一个前所未有的程度。这表明IPO重启的氛围已经成熟。笔者认为，关于IPO改革成注册制等信息其实是相关各方在试探市场的反应。据此，可以推测，暂停近一年的IPO有望在不久的将来重启。一旦重启，大量新增优质筹码涌入A股市场，从而消纳A股的存量资金，进而对A股的涨升形成较大的杀伤力。
　　二是改革的进展问题。虽然目前金改、土改信息相对乐观。但是，从上周的相关舆论信息来看，改革似乎遇到了一定的阻力，尤其是关于土改的讨论过程中，出现了相关利益各方的不合作态度，这些信息说明改革并非一帆风顺。反映在证券市场，往往会使得相关个股股价出现了宽幅震荡，上周二土改股、自贸区概念股的急跌就是最好的说明。虽然后来有所澄清，上周三土改股、自贸区概念股也随之反抽。但是，在反弹过程中，成交量并未放大，说明部分资金开始感受到改革分歧和阻力所带来的股价压力。因此，此类个股缺乏后续强劲的买盘，可能会制约A股的弹升空间。
　　综上所述，可以推测，自贸区概念股的第二波行情在一定程度上挽救了多头，挽救了A股反弹行情。但是，反弹行情能否向纵深发展，并再度演绎出一轮气势磅礴的反抽行情，则需要上述两大关键因素向着有利于多头一方倾斜。体现在盘面，最为关键要看成交量能否放大。也就是说，如果沪市日成交量再度回到1500亿元上方，那么，短中线趋势乐观。反之，如果沪市日成交量继续在1000亿元左右波动，那么，短线有望强势，但中线仍可能受阻至2250点一线。

　　谨慎低吸质优股

　　操作中，建议投资者视市场成交量变化作出相应的投资决策。对于有色金属股、煤炭股等品种不宜过分乐观。毕竟此类个股所背靠的市场需求未有大的乐观变化，宜谨慎。
　　不过，对于优质成长股或质优低估值品种可跟踪。一是类似于加加食品、贝因美、光明乳业等业绩成长趋势相对确定的食品股；二是类似于瑞普生物、万丰奥威、海特高新等三季度业绩乐观的品种。另外，对于当前市场核心主线的文化传媒、自贸区、金改、土改、通讯改革概念股的新文化、浦东金桥、罗牛山、友阿股份、二六三等个股也可跟踪。