美联储9月利率决议将于北京时间下周四凌晨公布，与此同时，美联储还将公布最新的经济预测，伯南克也将在会后召开新闻发布会。在过去几个月里，对于美联储将在本月会议上宣布开始缩减QE规模的预期一度主导了全球市场的波动。在这一大事件之前，市场的注意力很可能将聚焦在美联储身上，任何其他方面的因素都无法对汇市起到太大的影响。

　　美联储或每月缩减100亿美元

　　从汇市最近的表现，市场似乎已经对美联储在本月会议上开始缩减QE有了一定的预期。这也正是上周好于预期的ISM数据以及黯淡的非农报告都未能引起市场太大波动的主要原因，市场已经对美联储的举措有了一个缓冲带。
　　美国劳工部上周五公布的数据显示，美国8月非农就业人数增长16.9万人，预期增长18.0万人。尽管美联储调整政策的关键考虑因素失业率降至7.3%，创出2008年12月以来的最低，但背后的原因在于有工作或正寻找工作的劳动年龄人口比例降低。对交易者来说，可能会认为本次非农数据差于预期以及劳工参与度的下降、全职就业数等数据将令美联储暂缓缩减QE规模。事实上，美联储的决定并不完全依赖于经济数据。本月以来，美联储众多官员都纷纷支持6月会议时伯南克所表示的QE缩减进程，这令9月开始缩减计划的可能性大大提高。美国总统奥巴马也在G20峰会上表示美国将尽快逐步退出QE。美国国债收益率自今年低点以来已经上涨了118%。这些事实都表明，美联储将在下周开始缩减QE已经取得了市场的共识。
　　美联储去年9月宣布QE3时，失业率为7.8%。美联储目前每月购买850亿美元美国国债和抵押支持证券，预计美联储下周可能将月度资产购买规模缩减100亿美元，而总支出达到1.3万亿美元的QE3将在明年底之前结束。美联储此前已经表示，将维持指标在近零水准，直到失业率至少降至6.5%。所以我们预计美联储货币政策将维持宽松，要等到2015年才会上调联邦基金基准利率。
　　美元指数短线的下跌势头保持良好。日线图上看，最近4个交易日3天收大阴，空头力度强劲。大级别上升趋势线支撑81.00预计对美元指数的下跌有一定的阻碍作用。4小时图下跌斜率陡峭，短线的主趋势完好向下。目前尚没有明显的下跌力度减弱的信号，预计美元指数小幅调整后将继续以下行为主。

　　英国失业率左右英镑走势

　　由于英国央行在上个月公布了以失业率为依据的前瞻性指引，英国统计局本周公布的失业率数据已经成为市场的关键。此数据不但表现优异，其结果几乎已经令所有经济学家对英国失业率走势的前景发生改观，大家都认为失业率可能提早一年到达7%的“利率门槛”。
　　英国统计局的数据显示，英国至7月三个月失业率下降0.1个百分点至7.7%，预期为7.8%。而就业人数也增长了8万人。英国央行在上个月推出了联系英国失业率的央行利率前瞻指引，称央行在失业率降至7%之前不会考虑升息。然而，该行并不认为失业率在2016年之前会达到该水平。不过，英国经济数据不断演绎强势，经济产出、楼市、劳工市场数据纷纷表现优异。这不得不令市场怀疑英国央行有可能早于2016年便开始升息。
　　在8月的通胀报告中，英国央行对前瞻性指引进行了具体说明，称在英国失业率下降至7.0%之前不会选择升息。但只有“在货币政策委员会看来，未来18至24个月的消费者物价指数看上去不会低于2.5%，中期通胀前景锚定”的情况下，前瞻性指引才会继续得到保留。英国央行预计英国失业率将从目前的7.8%缓慢下滑，到2016年三季度平均失业率会降至7.1%。这暗示英国央行在2016年三季度前会维持利率不变，除非失业率、经济增速和通胀出乎意料。
　　下周三下午，英国央行将公布9月4-5日货币政策委员会的会议记录。央行利率一直是英镑的最直接驱动因素，一旦市场对英国央行的升息预期变得更加浓厚，那么英镑势必将演绎强势。按照当前的速度，英国失业率可能会在2015年上半年降至7%。劳工市场的积极表现将会延续下去。

　　就业数据增加澳联储降息压力

　　澳大利亚旷日持久的大选上周末终于结束了。备受争议的竞选人阿博特赢得了澳洲联邦大选，他领导的自由党-国家党联盟占据了国会150个席位中的32个。澳大利亚新政府的经济政策与即将离任的工党政府基本保持一致，但是，政府本应在大选之前就致力于增强商业信心和发展投资计划，而不是拖到现在。新老政府的宏观经济框架是一致的，大选已经结束，所以政策的不确定性减少，政府将更加致力于增强商业信心。自2011年11月以来，澳联储已经降息多达8次以刺激经济，由于矿产部门投资持续走低，降息对于非矿产部门影响很大。评级机构标准普尔表示，澳大利亚的AAA级主权信用评级和稳定的经济前景将不会受到大选的影响。而大选的结果也将提振澳大利亚股市的走势。自1983年以来，11次大选中有8次，在大选之后股市连涨3个月，平均涨幅达5.4%。
　　另外，澳大利亚统计局本周四公布的数据显示，该国8月就业人口意外大减，推高失业率到达四年高位，与此同时，全职及兼职就业岗位都发生减少，就业参与率也意外下滑，疲软的就业数据重新点燃了澳联储降息的可能。先前在消化降息前景方面，市场操之过急，现在风险依然偏向下档。目前，澳联储看起来很有可能不会在10月采取任何行动，这些数据导致11月有降息的可能，但在降息前还须有更多疲软的数据出现。