市场行情向纵深发展,结构分化,热点更迭,私募如何看待当前行情,《证券时报》综合各家观点,供投资者参考。
昭时投资执行合伙人李云峰认为7、8月份密集政策的出台政策端对于市场的影响边际效应正在减弱,市场短期风险随着流动性好转而降低,A股的大幅下跌的时期已过去。随着行情的稳定,一些行业将出现比较好的投资机会,在产品充分竞争的行业领域都会有不错的公司跑出来,相反依靠权力交易和政策垄断行业的经营风险会逐渐加大。
他同时认为市场的根本性好转是个综合问题,在目前阶段不仅仅是通过货币政策或财政政策就可以决定的,不但需要减少政府的参与,还需要司法、社保等体制同步改革,逐步恢复社会的投资和消费信心,才会有根本性的转变。
神农投资总经理陈宇也比较乐观,认为市场具备翻红几周,上攻10%的估值潜力。从情绪窗口看,对三中全会的期待大于悲观,政策上也是明确要维护公众预期,短期内,有利多头。认为操作上不妨分头进击,围点打援。但在风险防范上需谨防突发政治事件冲击,经济情况莫测,切勿盲目乐观,切记见好就收。
煜融投资董事长吴国平(财苑)觉得目前是历史的底部区域,9月会是行情的拐点,11月份是三中全会,离这个时间越近的时候,行情爆发的概率越大。银行、地产跌不下去了,券商这次光大证券打开了,地产这段时间压抑的挺厉害的,它们只要一反弹,股指就上。资源有二次探底的感觉,再来个躁动,人气一起来,股指很容易就推上去了。
徐星投资总经理张东伟觉得现在很多人不看好A股,甚至悲观谨慎,这是讲不过去的,悲观的应该是那些传统行业,而且怎么悲观都不过分,因为它确实早就见顶了,迎接它们的是未来长期的衰退,而那些提高人们生活质量、提高社会效率的企业和行业它的牛市才刚刚开始,真正懂价值的人的牛市才刚刚开始。
星石投资总裁杨玲认为十八届三中全会将对经济改革进行顶层设计,届时未来经济改革蓝图将确定,市场对可能的改革方向已有较充分的预期,认为可能涉及土地制度、户籍制度、财税制度、收入分配制度和金融改革等几个大的方面。此次重要会议改革红利将集中释放的预期,对股市属利好,但股市对上述利好已消化得较充分,因此在会议之前上演突破性大行情的可能性不大。
银石投资总经理丘海云认为假设经济第四季度走势不如预期,下半年有一波较大的下跌,明年是一个中期的牛市可能性比较高;假如下半年比较平稳,明年至少也是结构性行情,最起码,明年的机会会好于今年。接下来几个月,在操作上会相对谨慎,目前配置中留下的是确定性的品种。
乾阳投资董事长何辉认为一系列的改革红利和魄力比较大,但结构的调整和转型需要时间去实现,PMI数据只能暂时当作反弹来看,还看不到真正见底走稳的趋势。流动性偏紧的局面还没有改变,加上美联储QE的退出预期、亚太股市的下跌等影响,9月份操作上偏谨慎,采取防御性做法会更合适,不要过于激进。虽然市场有反弹,但创业板创出历史新高,几次该跌不跌后,可能会真的“狼来了”,这次回调的可能性会比较大。
何辉认为短期市场整体偏震荡,不排除重心进一步下移的可能。但看好中长期的经济,看好新一届政府改革的魄力、规划比较明确,随着改革红利的不断释放,未来经济会逐步走好,长期机会明显。