“乌龙指”性质待认定制度设计周全凸显紧迫性

　　上周资本市场最大新闻莫过于光大的“乌龙指”，复盘后一字跌停也在意料之中。好在转天跌停就被打开，原来预想的两三个跌停或许能避免。消息称，光大证券策略投资部负责人杨剑波，因在业务活动中出现重大风险事故，已被公司暂停职务，协助监管部门调查处理。
　　光大迷局，这两天成为媒体和业界最大的话题。事情深层次的原因究竟如何，以及如何定性，还要看监管部门的最后调查结果。有媒体说，必须重罚光大股市才有希望；有专家认为，光大的行为暴露了中国股市长期涨难跌易的秘密，必须进行根本性的改革才能让股市发展走向正轨。笔者对最后结论不敢妄言，只是对区区70亿元资金(据说实际才用了20多亿元)可以把20万亿元市场搅动得地覆天翻而深感震惊。在股市，机构的地位是重要的，但是其破坏性也自不待言。对这类个案必须认真严肃处理，更重要的是要从制度层面谋划和设计，避免此类恶性事件再度发生。

　　华谊老板减持为“孩子工作”　姚晨生子关乎公司业绩

　　近日，华谊兄弟针对公司董事长的减持，发明了一种“神回复”：“因孩子工作等需要所致”。在8月16日的深交所大宗交易平台上，忽然出现了一笔关于华谊兄弟高达800万股转让的大宗交易，由于涉及的成交额高达2.89亿元，转天，华谊兄弟发布的股东减持公告中再次透露，王中军昨日又通过大宗交易平台减持300万股，减持均价为37.38元/股，减持金额高达1.12亿元。另据报道，公司董秘“八卦”称，华谊兄弟旗下艺人姚晨因为上半年待产、生子，缺少了这一赚钱生力军，公司艺人经纪业务收入颇受影响。
　　减持，其实不需要理由，但是，作为上市公司举足轻重的大股东，减不减、如何减、减多少，无一不牵涉到公司市值走势，影响到投资者情绪。一般说来，大股东“无节制”减持往往会引发公司股价大跌，从大局出发，适当约束股东减持为好。更不要让公司成为大股东的“提款机”，让小股民成为“替罪羔羊”。为孩子工作需要而减持，作为理由怎么看都像搞笑，还不如说业绩时调侃姚晨怀孕生子更显实在。

　　股改概念不再是“香饽饽”　全流通代价股民买单

　　距离首次推出股改方案已过去近7年，S上石化和S仪化终于在近日完成股改，不过，上述两只“股改钉子户”日前复牌后，却遭遇市场“用脚投票”，股价双双暴跌逾40%，市值分别缩水254.88亿元、144.8亿元。“股改行情”已经成为明日黄花。
　　上海石化和仪征化纤的糟糕表现着实令投资者失望。而从上海石化和仪征化纤股改前最后的疯狂拉升来看，追高的投资者更是无奈。那么，这场股改“剩宴”最终谁才是赢家？从常理来看，在上市公司完成股改后，公司总股本不变，公司资产、负债、所有者权益、每股收益等财务指标也保持不变。不过，有投资者提出，上海石化总市值从股改前的590亿元缩水至335亿元，一下子不见了255亿元。实际上，这中间的200多亿元差额恰好是大股东持有股份获得流通权的代价。这个代价可谓不小，但是实际买单者是中小投资者。如此股改，真的有利于资本市场发展？

　　千家中报洋洋洒洒　仅14家拟现金分红

　　据Wind数据统计，截至8月19日，两市共有1017家企业发布2013年中报，其中908家企业实现盈利，而公布分红预案的仅有14家，包括盛大矿业、万丰奥威、联发股份等。
　　铁公鸡“一毛不拔”，是中国上市公司的顽症。一般说来，国外上市公司很重视分红，因此投资者关系比国内上市公司处理得更好。而部分国内上市公司即便盈利情况很好，也很少考虑分红，可能是股民的钱不用白不用，股民的利不花白不花——制度上显然还是没有向股民倾斜。也有人说，中国资本市场是高速发展的市场，股民的利益更多地体现在股票增值上。而现实是，股票增值没有实现，贬值却一日胜过一日。原因不能全在分红，但处处“铁公鸡”不能不说是重要的推手。

　　破净上市公司超过100家　绩优破净股也许有“升机”

　　自从6月25日大盘单针探底以来，A股市场已经走出了一波持续反弹的行情，但是沪深两市破净公司家数依旧超过100家。数据显示，截至8月19日，剔除缺少对比意义的26家净资产为负值的公司，A股破净公司家数达到118家。在这百余家公司中，从申万一级行业角度来看，交通运输、黑色金属、化工等三行业成为破净重灾区。
　　确实，有些破净股属于被市场“误杀”。实际上，一些“白菜价”的绩优股，已经吸引了市场资金的追逐，有些破净公司股价已经呈现出反弹迹象，投资者可以密切跟踪和关注。一些股价低于每股净资产、公司基本面稳定并且业绩不错的股票，存在价值重新定位、股价有阶段性上涨的机会。不过，也需要看清产业调整的大趋势，随着经济周期性上涨动力的恢复，某些产业出现回升的可能性是比较大的。但如果过于乐观地认为还会强于周期前，是不现实的。