上周市场先抑后扬，ETF整体仍延续了小额净赎回态势，但机构资金呈现分歧，部分蓝筹ETF获资金流入。分析人士指出，目前应进一步关注经济层面的数据变化及后续政策，市场仍难言重回企稳上升通道。

　　数据显示，上周两市ETF共计赎回3亿份，其中交银上证180治理ETF净赎回规模最大，达到3.21亿份。南方300ETF次之，为2.22亿份。此外，深F120ETF、深100ETF的净赎回规模也超过5000万份。
　　这也是自6月底7月初“国家队”出手增持ETF之后，ETF连续出现三周净赎回。但相比此前两周超过10亿份的净赎回，上周净赎回份额明显减少。
　　同时值得注意的是，上周几大主力蓝筹ETF有小额净申购迹象，华夏上证50ETF、华安上证180ETF、华泰柏瑞沪深300ETF分别净申购1.54亿份、1.17亿份、1.09亿份。
　　在分析人士看来，上周市场消息层面“暖风频吹”，PMI数据超出预期、央行重启逆回购等都释放了积极信号，带动市场活跃度有所提升，ETF赎回情况也得到缓解，同时呈现申购赎回分歧的特征。
　　但是，对于目前市场，机构仍未相当乐观。富国基金指出，随着中采PMI的超预期，市场对7月份经济增长的悲观预期得到修正，这是影响短期市场走势的主要因素，在7月宏观数据出清之前，市场有望在此因素带动下延续反弹。如7月份数据和当月中采PMI相互印证，则反弹或可延续，否则将告一段落。总体来看，对反弹不应过度乐观，未跌破底线之前，调结构的大环境下政策面能够做的其实不多，而经济增长则在制造业、基建投资乏力等方面受到制约。
　　“上周多重利好有助于市场短期活跃，但指数大幅向上空间不大，建议维持目前仓位，进一步关注经济层面的数据变化。”一位券商人士如是表示。
　　从7月整体流向来看，两市ETF也呈整体净赎回状态。其中华泰柏瑞沪深300ETF、华夏上证50ETF、交银上证180公司治理ETF、工银深证红利ETF的净赎回规模都达到3亿份以上。而南方沪深开元300ETF净申购12.36亿份，创业板ETF净申购3.64亿份，嘉实沪深300ETF也净申购2.59亿份。