上周(7月8日-12日当周)市场再度领略了伯老的“威力”，伯老在当周会议纪要后的新闻发布会上一句“在可预见的未来都将保持高度宽松”此言一出，立即引发汇市联动效应，美指惨遭疯狂洗劫，非美货币大放异彩。尽管周五美指小幅走高，但仍录得五周内表现最差的一周。本周众多风险事件即将来袭，美指能否重振雄风，还看与各非美货币如何较量。

    上周热点事件回顾：伯老畅言“鸽派” 美指瞬间趴下

    美联储于当地时间周三(7月10日)发布了6月18-19日联邦公开市场委员会(FOMC)会议的纪要文件。会议纪要显示，尽管美联储内部对于需要在未来逐步缩减量化宽松(QE)购债措施的规模，直至将其彻底结束达成了共识，但多数美联储官员都表示要在有更多证据显示就业市场仍在持续好转之后，才会决定缩减购债规模。
    而美联储主席伯南克周三(7月10日)在讲话后的答问环节指出，美联储将会在未来相当一段时间继续维持当前宽松的货币政策立场。目前，美国的通胀率仍维持在低位，而虽然当前的总体失业率已经降低到了7.6%，但是实际的就业形势仍可能比这一表面的经济数据所反映的更为严峻。
    在伯南克讲话后，金融市场瞬间发生“大地震”。美元兑各主要货币全线大跌，美元兑日元汇率失守100大关口，一度跌至98.50附近。欧系货币则大幅飙升，加上之前会议纪要后的涨幅，欧元兑美元一度暴涨近500点，英镑兑美元也上涨近300点。此外，现货黄金涨逾2%，目前升至1280美元/盎司上方，现货白银至19.77美元/盎司附近。
    State Street Global Markets外汇主管Bart Wakabayashi说道：“今早的抛售让我非常震惊。显然，这是由于伯南克的讲话，但市场的反应有点滞后，看起来的确有点反应过度。但是话说回来，也确实有点意外，忽然之间伯南克的语气发生了变化，所以情况一下子变得全然不同了。”
    法国兴业银行(Societe Generale)驻纽约外汇策略师Sebastien Galy表示，伯南克强调了美国经济面临的一些风险，这导致美元全线走软。

    伯南克被疑“玩弄口术”

    美联储公开6月议息纪要文件，显示官员对“退市”时间存分歧；加上主席伯南克表示，美国经济在可见未来仍需高度宽松货币政策，一反之前提早启动退出QE的口气。
    细看伯南克讲话，指当前7.6%的失业率，可能高估了劳工市场的健康程度；低于2%的通胀率，却又不利经济扩张。因此“在可预见将来，高度宽松的货币政策有其需要”。
    伯南克“前言不对后语”令人满腹疑团。6月就业市场有所改善，只是改善之势的确未够稳定。计及就业不足和放弃求职的U6失业率指标，去年6月为14.9%，今年6月仅回落至14.3%，反映劳工市场好转的基础并不可靠。
    换言之，经济与就业市场向好之势稳而未固，发展的不确定性往往抵销有利退出条件。伯南克前后矛盾的确使人生疑，他是否刻意玩弄“口术”。但无论如何，退市时机选择之所以困难，原因在于货币政策从制订实施到传导至实体经济并产生影响，明显存在时滞，联储必须对未来的经济形势发展作出非常精确的预测。

    本周各国利率决议及会议纪要大盘点

    澳洲联储会议纪要
    影响货币：澳元兑美元

    上周澳元兑美元周线上再度收跌0.12%。周五(7月12日)日内一度触及近三年低位0.8997。目前市场对澳洲联储进一步降息的预期升温。若从此前公布的利率决议来判断，澳洲联储的降息大门依然敞开。
    此前洲联储在发表的简短声明中表示，澳元汇率仍然高企，澳元可能进一步下滑；按照历史标准来看，大宗商品价格仍处在高位；澳元汇率下降将有助于经济平衡。若纪要给出未来降息的暗示，料将打压澳元。
    虽然澳元兑美元周线上仍然是下跌状态，但投行们对汇价未来走势目前出现了一些分歧。目前，分为继续看跌派和反弹派。
    继续看跌派：汇丰银行(HSBC)外汇研究团队认为，未来数月存在三大主题，确保澳元继续下跌。这三大主题包括：美联储(Fed)削减购债规模、澳洲联储(RBA)希望澳元走弱、以及中国经济增长放缓。汇丰银行还称：“市场对亚洲经济增长放缓，尤其是中国经济减速的预期或将使得澳元继续遭遇卖盘。”
    反弹派：花旗分析师Richard Cochinos称，本周澳元空头头寸大幅下降，表明短线投资者继续做空澳元的兴趣减弱，澳元兑美元可能在0.9000关口附近寻得底部支撑。同时法国巴黎银行预期，澳元兑美元在今年年底前将反弹至1.0200关口附近。
    技术面日图上，澳元兑美元需关注0.9000关口支撑，若能有效跌破则汇价料将继续下挫。

    日本央行会议纪要
    影响货币：美元兑日元

    从上周日本央行决议按兵不动的情况来看，本周公布的日本央行会议纪要很有可能无太大的新意，暂时不大可能再推出刺激政策。因日本央行上周决议声明再次上调日本经济预期，为连续第七个月上调经济评估，称日本经济开始“温和复苏”，因国内需求活络且海外经济好转。值得注意的是，此为日本央行自2011年1月份以来首次使用“复苏”字眼。日本央行6月决议声明时称经济正在“回升”。
    日本央行对经济的看法更为乐观，因有越来越多迹象显示，日元走软及政府刺激政策产生的利好效应正在变得日益广泛。而日元当前也缺乏进一步打压的新因素，日元恐将在现阶段继续走强。美元兑日元上周已跌破100关口，暂时交投于99关口一线，对于未来的走势看法，还是以100关口有汇价的强弱分水岭。
    华侨银行分析师认为，美元兑日元目前正在转为中性。华侨银行分析师称：“我们认为美元兑日元短期内将转为中性，美元多头势力或将短暂减弱。”交易员亦指出，小时图上看，美元兑日元的趋势指标均暗示短线将维持盘整。其还指出，美元兑日元的支撑位关注98.65、98.25以及97.85，阻力位则位于99.50、100.00以及100.65。
    FX Concepts的亚太区主管Bernard Lock表示，由于市场猜测美国Fed将缩减定量宽松政策规模，美元兑日元在可以预见的未来预计继续走强。不过在日本7月21日的选举和7月25日公布CPI数据前，该汇率预计保持在100附近，因为这些是影响该汇率下一步走向的关键因素。他进一步表示，在评估该汇率走向时，市场更关注的是Fed的政策，而非日本央行举措或日本机构投资者的资金外流情况。

    加拿大公布利率决议
    影响货币：美元兑加元

    据上周三(7月10日)发布的一份调查报告显示，加拿大央行可能会在新行长波洛兹(Stephen Poloz)上任后的首度政策会议上进一步收紧对未来政策宽松力度的预期，然而，由于该国经济增速仍然滞缓，且通胀率也依然低企，因而，央行在2014年四季度到来之前将不会考虑加息。
    所有受调查的业内分析师都认为，加拿大央行在本周三(7月17日)的政策会议上维持基准利率在1%不变，而多数分析师也预计，该国央行至少会把当前的利率水平维持到明年。
    蒙特利尔银行(BMO)的经济专家指出，目前，加拿大国内的经济增长率和通胀率都仍徘徊在央行所设定的区间的下沿，因而，真正的加息时机目前还远未到来。至少，在2014年三季度来临之前，加拿大央行没有可能会加息。
    技术上看，美元兑加元仍受此前美指大幅回落而一蹶不振，在此前触及前期高点1.0607后，上周连续打穿1.05及1.04两道前期上涨关口，目前汇价能否反弹，主要还是看美指方面的反弹力度。加拿大本周利率维持不变是大概率事件，就看汇价如何解读加元未来形势。
    汇价此前多头数次冲击1.0600整数关口未果使得短期抛盘出现。TD证券认为美元兑加元前景谨慎看涨，多头可能再次测试区间顶部区域。该行分析师团队表示现在鲜有让美元大幅走低的可能，因此美元兑加元整体保持看涨趋势。下方1.0400/1.0500区间支撑十分良好，多头依托此区域有望再次测试区间顶部1.0600。日内来看，阻力见于1.0565，突破后有望快速上摸1.0600。

    本周美指能否“平反” 伯老讲话及褐皮书是关键

    美指上周收于83关口附近。本周需重点关注美联储伯南克证词。此前由于美联储主席伯南克表示，在通胀率保持低位以及就业市场疲软状况下，将继续推行宽松货币政策，这样的言论导致美元指数一度遭到抛售，跌至三周低位。而本周伯南克还将在美国国会就货币政策发表证词，届时或又将再度引发市场大幅波动。
    同时，美联储还将于周四凌晨发布褐皮书报告，其报告内容主要针对当前美国经济形势的表述。若褐皮书显示出美国经济温和复苏，那么届时关于QE的收缩问题又将引发市场热议，美指也将得到再度提振。
    尽管对美联储缩减购债的时机预估被推迟，但交易商表示，美元前景仍为利多，因美联储仍将可能是首家撤走季度宽松货币政策的主要央行。
    德意志银行外汇策略部门全球主管Alan Ruskin称：“部分市场人士认为伯南克对通胀温和的讲话带来的冲击大致已被市场消化，虽然他尽力避免改变基调，但任何政策意外都更可能是对美元有利的方向，而不是不利。”分析师称，美国经济相比其他主要经济体更为稳健，令美联储今年缩减刺激措施的可能性增加。相比而言，欧洲央行、英国央行和日本央行都在寻求进一步放宽政策。
    德意志银行同时认为，市场对美联储主席伯南克的讲话过于敏感，美元指数下行动力有限。全球经济形势并没有突然发生改变，尽管汇市让人感觉到在美联储会议纪要和美联储主席伯南克发表措辞宽松的讲话后，世界一夜间天翻地覆。该行指出，美联储不缩减刺激措施的前提是美国经济失去大量动能，同时扩大资产购买计划的前提是美国经济崩溃，但目前尚未出现这些迹象，因此整体状况并未在一夜间发生改变。
    此外，G20财长与央行行长会议还将于周五拉开帷幕，具体对汇市产生的影响将在下周得到显现。日本财务省财务官古泽满宏(Furusawa)上周四(7月11日)表示，20国集团会议(G20)可能讨论中国经济放缓和美联储退出刺激措施对新兴经济体的影响。
    古泽满宏称：“日本方面或将在G20会议上寻求全球第二大经济体——中国对本国经济放缓以及影子银行问题的阐述。”该日本官员还指出，日本的货币政策不是为了打压日元汇率，并将继续寻求G20对安倍经济学的支持。