2013年将是5只老封闭式基金的谢幕之年。周三，博时基金发布基金裕阳终止上市的公告，作为最后一只转开放式的首批封基之一，基金裕阳上市以来的长期业绩和分红力度在同类基金中均表现突出。
而2014年将是“封转开”大年，分析人士认为，从今年四季度开始就可以提前关注“封转开”的相关套利机会。
长期业绩名列前茅
继基金开元、基金金泰、基金兴华、基金安信“封转开”之后，5只老封基中的最后一只基金裕阳也即将转开放。昨日，博时基金发布关于基金裕阳终止上市公告。
资料显示，成立于1998年7月25日的基金裕阳是首批成立的5只老封基之一，也是博时基金旗下第4只封闭式基金，规模为20亿份，存续期为15年，即将于今年7月15日到期并终止上市。
作为首批老封基，基金裕阳自上市以来以其优异的业绩表现持续获得了投资者的关注。据WIND统计数据显示，截止7月9日，其复权单位净值为9.37元，不仅在现存的封基中名列第一，而且与已经“封转开”的其余4只老封基相比依然排在第3位，仅次于基金兴华和基金安信。该基金成立15年来，净值增长率达837.13%，远超上证指数同期48.13%的涨幅，在目前封基中最高。其年化收益率25.43%，也名列前茅。
此外，博时基金旗下另一只封闭式基金基金裕隆也将于2014年6月14日到期。该基金自成立以来净值增长率为491.1%，在现存封基中排在第6位。其年化收益率也直逼基金裕阳，达24.08%，排在现存封基的第7位。
分红力度突出
除长期业绩优秀以外，基金裕阳的分红力度也在现存封基中表现突出。
WIND数据显示，基金裕阳在其近15年的运作中，已累计进行过分红派现13次，分红次数排在现存同类基金第4位；期间累计分红总额达73.56亿元，平均每年分红额为4.9亿元；平均每份基金累计分红3.68元，即分红率为368%，在同类基金中排名第2，仅次于基金安顺。
具体看，基金裕阳分红力度最大的一年为2007年，其分红方案为每份派现1.2元。而在2007年，沪指大涨96%以上，基金裕阳当年的净值涨幅高达135.64%，涨幅仅次于基金泰和、基金开元，成为当年涨幅最高的封基之一。
除基金裕阳外，博时旗下的基金裕隆的分红力度也非常大。数据显示，基金裕隆1999年6月15日成立以来，累计分红虽然只有7次，但现金分红的总额已达99.45亿元，累计分红总额名列现存封基的第2位，仅次于基金安顺。基金裕隆平均每年分红额为7.06亿元，排在同类第4名；平均每份基金累计分红3.32元，分红率达332%。
“封转开”后主投内需增长
基金裕阳“封转开”之后，意味着首批老封基将全部成为历史，市场对其“封转开”之路也颇为关注。
根据博时基金公告，到期后基金裕阳将转为开放式混合型基金，名称变更为博时内需增长灵活配置。此前，南方旗下的基金开元转型为沪深300ETF，基金金泰转型为国泰金泰平衡混合型基金，基金兴华则转型为华夏兴华混合型基金，基金安信则转成华安安信消费服务股票型证券投资基金。
转为开放式基金之后，博时内需增长的投资目标将集中于经济快速发展过程中受益于内需增长的行业及公司。其基金经理王燕在今年一季报中表示，目前的环境下，同一行业中不同企业间的竞争力和盈利能力出现巨大差异。在传统行业，拥有品牌、技术、渠道、融资能力的领先企业将会不断增强其固有优势，获得更快的增长。而在新兴的行业中，如环保、电子、天然气，很多企业在逐步形成自己在行业中的独特竞争力。在经济转型的大背景下，看好估值有优势的金融地产类个股以及代表未来方向的成长股。
对于“封转开”后的投资机会，接受《金融投资报》记者采访的一位分析人士表示：“整体来看，投资者需要关注基金后续的运作方式、投资范围，并结合基金公司和基金经理的投研能力来判断。中长期来看，受益于内需增长的相关行业具备较好的成长空间。”
明年套利机会更多
首批老封基集体转为开放式之后，接下来的2014年将是“封转开”大年，届时将有14只传统封基到期，总规模达到370亿份，占现存老封基总量的近60%。而剩余的6只将在2016年、2017年陆续到期。由于封闭式基金存在明确的存续期限，在此期间不能被赎回，但可以在二级市场上交易，而其单位净值和交易价格往往存在一定的差异，当交易价格低于净值，即出现折价时，投资者可以利用两者的价差实现套利。
WIND数据显示，明年到期的14只封基目前折价率在5%至15%之间不等。折价率在10%以上的基金达9只，包括基金景福、基金同盛、基金汉兴等。其中基金景福折价率为14.54%，而折价率最低的基金汉盛为5.57%。“目前来看，明年到期的封闭式基金的安全垫还是有的，但随着到期日的临近，折价率会收窄。同时，封闭式基金套利还需要考虑市场情况，一般而言，市场下跌的时候，安全垫会被侵蚀，上涨的话则能增厚收益。策略上，三季度市场情况并不乐观，四季度会有一定机会，因此关注套利的投资者可以关注四季度的机会。”德圣基金研究中心一位分析师告诉记者。