美国上周五(7月5日)公布的非农就业数据已经增强了市场对于美联储可能最早于今年9月份开始削减QE的预期，与此同时，美联储的欧洲同行们则在一如既往的延续他们的宽松政策。欧美宽松前景的南辕北辙在两大地区利率走势的分化上面体现的淋漓尽致。这种过程的持续可能意味着，美元正处于相当关键的转折期——步入长期牛市的早期阶段。
    巴克莱资本(Barclays Capital)分析师近日表示，最新出炉的非农数据令他们更加确信，随着美联储(Fed)开始将货币政策恢复正常化，美元将在2013年下半年进一步走强。
    报告中他们认为：就业市场状况的稳步改善将足以促使美联储开始在9月缩减资产购买规模。
    该行预计，欧洲央行(ECB)、日本央行(BOJ)和英国央行(BOE)在可预见的未来将维持温和立场，部分原因在于他们的经济目前均面临挑战。
    巴克莱表示，这些央行货币政策前景的对比表明，美元兑欧元、英镑和日元将进一步上扬。
    野村证券(Nomura Securities)称，上周美元利率与欧元区利率(还有英国利率)之间出现了明显的分化。受上周五公布的好于预期的美国6月非农数据影响，美元利率被不断推高，与此同时，受上周四欧洲央行(ECB)行长德拉基(Mario Draghi)及英国央行(BOE)新任行长卡尼(Mark Carney)前瞻性指引的影响，欧洲利率不断走低。
    作为一个非常明确的结果，远期利率已经明显背离，这是不寻常的。
    “自欧元诞生以来，这种分化就变得越来越大，特别是排除在全球金融危机爆发导致利率市场无序(信贷效应影响了货币利率市场)的这段时期。”
    那么，这对于持续的美元牛市意味着什么？
    野村证券认为，当前提供市场的美元信号是明确的。美国经济在经历长达逾10年的下坡路之后，其结构性和周期性状态正在朝着支撑美元的方向逐渐恢复。由于美联储(Fed)此前已经释放了“退出”信号，加之近期公布的美国经济数据持续向好，预计这种趋势将持续进行，美元将进一步得到支撑。
    野村证券补充认为，“从交易角度来说，目前的问题是，我们是否已经更接近于一个技术性的突破。因为美元牛市的出现是一个多年以来的逆转过程，那么，关键水平位的突破将能够加速这种趋势。目前，我们已经接近于这些关键水平位，即欧元/美元1.2800，美元/加元1.0658，美元指数84.50。”

    美元涨势下半年蓄势待发

    据7月3日公布的最新调查显示，美元兑主要货币从近期到明年大部分时间里预计将上涨，反映出随着美国经济回暖，全球将重心从新兴市场转移开来。
    汇丰控股(HSBC)外汇策略主管DavidBloom称，美元兑所有货币都在蓄势待发。
    但与此同时，市场对欧元区危机的忧虑造成对欧元的打压。加上葡萄牙爆发政治危机，债券收益率飙升，西班牙和意大利债券收益率也跟进上扬。全球债市收益率走高，长期美国利率也大幅上升。
    调查显示，欧元/美元明年此时预计将跌至1.2500。
    道明证券(TD Securities)亚太地区宏观经济策略分析师Alvin Pontoh认为，目前还未看到利率下调的迹象，但即便在上个月公布的一系列数据整体显示欧元区的经济有持续得到改善(虽然贷款数据显示疲弱)且趋势向好的情况下，欧洲央行行长德拉基目前仍有足够空间来降低欧债利率。由此欧元/美元承受一定压力。
    花旗(Citibank)策略师Steve Englander表示，美元继续因为美国利率上升而占有普遍优势，这对海外经济复苏的不利影响很可能比对美国经济复苏的不利影响更大。
    调查显示，美元/日元也预计将上涨，近期日元涨势将画上句号，分析师估值显示，美元/日元1个月价位料为100.00，6个月后料报105.00，明年中期料为107.00。