本周前半周国内期市成交清淡，震荡走低构成近期国内期价运行的主要特征。
　　从国内政策走向看，虽然已经发布的5月份宏观经济数据低于市场预期，但一季度GDP增速仍为7.7%。尽管增速不高，但仍在政府预期范围之内，除非就业状况出现恶化，否则货币政策放松的可能性不大；此外，近期国内面临房产税试点范围扩大等市场预期的配合，国内期价上部阻力仍很沉重。
　　从基本面看，尽管政府试图通过城镇化扩大居民消费，推动经济增长，但扩大居民消费需要涉及消费习惯改变、收入预期增加等多个方面，而这些因素难以在短期内实现实质性转变，因此，在近一段时间内供过于求将成为国内现货市场的主要特征，现货压力进一步加大期价上行阻力。
　　值得一提的是，尽管外界对美联储退出政策的猜测强烈，但金牌指数失业率在5月不降反升，从4月的7.5%升至7.6%，非农就业人数仅增加17.5万人，同样低于预期，这些数据大大降低了美联储开始实施退出步骤的可能。美联储QE政策的延续将对上述利空影响产生一定的抵消作用。退一步讲，如果QE政策提前退出，该政策对市场的支撑作用也不会很大，期价上涨阻力仍然很大。
　　综上所述，宏观政策走向和基本面都难以支撑国内期价大幅上涨。在基本面发生实质性转变之前，国内期价仍将以探底行情为主，建议场外资金继续以逢高做空为主操作，但不要杀跌。