上周五下午,大盘在煤炭地产等的突然启动下,迅速拉升,当天上证指数大涨31点。
但是大盘股能否重启一波行情,市场仍存在不同看法。赢隆资产投资总监周兵对《第一财经日报》记者称,在创业板大幅上涨后,从估值的角度和IPO发行的需要,大盘股上涨概率偏大。但另有私募认为,大盘股上涨需要良好的宏观经济和庞大的资金,但这两者目前都不具备。
煤炭地产领涨引大盘股博弈
上周五权重板块的煤炭股和地产股集体大涨。其中煤炭行业个股全线上涨,整个煤炭板块大涨3.91%,其中安源煤业(600397.SH)、靖远煤电(000552.SZ)和恒源煤电(600971.SH)涨停领涨。地产股则是在上周四已经开始上涨,上周五当天整个上涨幅度高达2.64%,其中中房股份(600890.SH)、阳光城(000671.SZ)、北辰实业(601588.SH)和万方发展(000638.SZ)涨停。
对此周兵认为,煤炭股大涨是因为近期据说要对煤炭进口做出某些限制,至于地产股的上涨,主要是因为有几家地产股的融资获得成功,证监会有对地产股融资放开的趋势,同时城镇化规划没有按时推出,市场对城镇化有了新的预期,形成对地产的利好。
北京一家券商资管负责人称,从全球的角度看,几乎只有A股未涨,我们的邻居日本,在货币贬值后,股指已经几乎翻番。他认为,如果要重启IPO,必然需要大盘股的上涨。亦有市场人士称,IPO要重启必须拉高指数,其中第一步先推高创业板,为将来创业板IPO重启打好高价发行基础;第二步拉动大盘股从而股指大涨,然后重启IPO。
然而也有许多的不同意见,上海一家私募认为,从宏观环境看,钢铁、机械、水泥、纺织等行业都出现过剩,从近期PPI下降看,目前企业的库存依然不低,这种情况下,大盘股很难启动。除了券商和保险股,其他行业目前尚缺乏安全的屏障,创业板虽然估值高,但是目前创业板大涨的个股,一般都是细分行业的龙头,而且这些公司基本都属于TMT行业中的消费电子行业,这个行业的特点就是,外需都是来自境外,而且消费电子更新换代太快,一般不会出现过剩。
“大盘股即使有机会也有限。”上海一家私募投资总监对记者称,中国目前在强调转型,也就是意味着传统产业很难有大的机会,而目前国内的传统产业,煤炭、钢铁、房产等,基本集中在大盘股,只有投资新兴产业,才有获得超额收益的机会。
另有券商自营人士认为,大盘股上涨需要庞大的资金参与,市场不是没有资金,但是这些资金在缺乏安全的情况下,一般不会大肆杀入市场。他称,在国外纷纷降息的情况下,央行一直按兵不动,目前大的资金购买信托或者委托贷款,收益都在10个点左右,这个时候,难有参与股市的欲望。“任何一波牛市需要良好的宏观环境配合和宽松的货币政策。”但他同时称,公司近期在逐步卖出一些创业板的股票,毕竟股指太高了,同时在买入防御性的股票,白酒龙头和保险银行等,但是又不认为这些股票有大的行情,“买入纯粹是未来避险,不会有大的空间。”
资金供给在增加
尽管对大盘股能否“王者归来”存在不同的看法,不过在资金面方面,分析人士多认为目前供给正在增加。
近期的一次内部研讨会上,国外一知名投资人士称,2013年当前大量资本流入内地,其中绝大部分是由中资企业所主导的套利资本流入,预计目前中资企业海外美元债务总规模已经超过1万亿美元,其中2013年一季度增加量在2000亿-3000亿美元。这部分债务增加既有融资目的,也有套利目的。
年初以来,人民币升值接近5%,而同时期日本央行选择大幅贬值20%。日本股指接近翻番,与之相比的只有A股的创业板指数,而这轮从2012年12月初开始的行情中,上证指数涨幅却不到15%。
沪上一分析师认为,大盘股冲一波,小股票逐步回落的走势有利于即将推出的新股发行改革。近期国内经济数据低于投资者的预期,主要是在各国央行纷纷降息的情况下,人民币升值压力在加大,但升值对国内经济有长期的不利因素。未来一旦货币政策有放松的预期,相信大盘股的春天就会来到。
一家基金公司分析师对记者称,其实海外的宏观经济也没多大的好转,但是股指一个劲地上涨,主要就是钱多,如果放出更多的资金,A股市场大盘股或许有机会。