最近外汇市场美元指数表现强劲，多半是因为市场对于美联储减缓资产购买步伐的预期增强。欧元已经进入到数据市，最近公布的欧洲区重要数据将会直接影响欧洲央行未来继续降息的概率，进而刺激欧元的走势。澳元是除日元外表现最为疲软的非美货币，下周澳联储将公布5月的货币政策会议记录，澳联储是否有进一步降息的意愿将直接影响到澳元是否会持续走弱。
美联储退出QE预期升温
最近的美国经济数据大多表现强劲，继美国上周公布好于预期的初请失业金人数之后，本周初美国公布的零售数据表现也出乎意料，这进一步强化了市场对于美联储减缓资产购买步伐的预期。
美国商务部公布的数据显示，美国4月零售销售月率意外获得增长，此数据的意外走强，减弱了市场对于美国经济低迷的担忧，也令市场对于美联储逐步退出QE的预期升温。有消息称，美联储官员制定了结束前所未有的每月850亿美元购债计划的策略，这一策略旨在保持灵活性并且能够管理高度不确定的市场预期。官员们计划谨慎并且可能是分阶段地削减购债规模，根据其对就业和通胀的影响改变购债数量，不过什么时间开始这一计划仍然存在争议。对于金融市场，美联储如何及何时退出刺激将至关重要，仍处于商讨阶段的这一策略让美联储有足够的灵活性，这与市场按照此前经验所预期的清晰而确定的步骤并不相同。美联储官员希望能够明确这一策略，能让市场不要过度反应。最近的美联储利率会议的会后声明中写到美联储将随着经济前景变化准备增加或减少购债的速度，近期大部分联储会议纪要显示出美联储在管理购债计划方面具有更大的灵活性。尽管美联储官员看起来对退出策略已胸有成竹，但仍然没有确定何时开始。本周五晚美国将发布重要的5月密歇根大学消费者信心指数的初值，而下周四凌晨，美国联邦公开市场委员会将公布4月30日-5月1日的会议纪要，预计这都将给判断美联储对于QE的态度提供进一步的指引。
美元指数经过一个多月的高位盘整之后再度强力创出新高，83.45的高点阻力已经被升破，目前价格即将挑战84.05一线。若美元指数成功站上此位置，将打开进一步的上行空间。小时图上升趋势线的支撑作用完好，预计美元指数小幅调整之后将继续上攻，非美货币仍有下行风险。
欧洲央行降息为结构性所迫
欧洲央行日前宣布降息25个基点，创下历史新低。市场普遍预期欧洲央行接下来进一步降息的可能性很大，那么从宏观层面来说，欧洲央行降息是否为了扭转欧元区的经济？自美联储展开超级宽松政策以来，全球各大经济体货币争相贬值。这种现象的背后本质上反映了全球经济已经进入低增长、低通胀周期的预期，同时也反映了西方国家劳动力价值普遍高估的现实。因此西方国家未来实行较长时间的超低利率甚至负利率都是可能的。此前欧洲央行月报调查结果显示，经济学家调降了2013-2014年欧元区经济增长的预期。对今年的预测由零增长调降为下滑0.4%，将明年经济增长由1.1%调降为1%。欧洲央行执委会委员科尔也表示，如果欧元区经济前景持续恶化，欧洲央行可能会再次降息。与其说这是一场以刺激经济增长为目的的竞争性贬值，不如说这是西方国家势在必行的经济结构调整。而恰恰是因为这样的选择，才可能避免全球货币体系的大崩溃。
从外汇市场上看，日本央行宣布超宽松、欧洲央行宣布降息后，汇价的变动并不大，瞬间的大幅震荡很快就被抚平。也就是说争相宽松的结果起到了一个对冲全球货币体系风险的作用。目前欧元已经进入到数据市，下周二将公布德国4月生产者物价指数年率、英国4月消费者物价指数年率；下周四将公布英国第一季度GDP的修正值，这些都会直接影响欧洲央行未来继续降息的概率，进而刺激欧元的走势。
澳元短线走弱长期看好
澳联储5月7日宣布降息25个基点，将现金利率调整至2.75%的水平。澳大利亚经济可持续增长的基础是建立在外向型经济和国内消费的基础上的。而澳大利亚人口只有2100万，但私人消费已占其GDP的60%。在全球各发达国家争相宽松的大背景下，澳大利亚让澳元贬值实属无奈之举，因为澳元相对其他货币较为坚挺已经严重动摇了上述构成澳大利亚经济的两大支柱，澳大利亚的出口贸易和国内消费市场都遭到了严重影响。在通胀压力较为温和的情况下，澳联储选择降息令澳元走软来提升国内和国际竞争力是必然之举。
最近市场持续关注日元能否站稳在100整数关口的上方，不过，最近一个多月来澳元贬值甚至比日元还猛。尽管澳元中长期仍然向好，但短期恐将进一步下跌，并有望跌破平价水平。原材料价格自2004年以来倍增的繁荣景象将告终，商品价格跌势对澳大利亚等商品出口国汇率造成了冲击。今年3月国际货币基金组织表示，将从今年开始公布各国央行持有的澳元与加元规模，加元与澳元可能在上半年被纳入IMF储备货币名单。由此IMF将认可的储备资产由目前的五种扩大至七种，更加多元化。自2008年金融危机以来，澳大利亚与加拿大两国经济表现稳定，2012年两国财政赤字占GDP的比例均低于5%，并且有进一步缩小的趋势，与此同时，两国货币均大幅升值。两种货币的坚挺表现，提升了其在全球经济中的地位。
下周二上午，澳联储将公布5月的货币政策会议记录，我们要从中观察最近一段时间内澳联储是否有进一步降息的意愿，这将直接影响到澳元短线是否会持续走弱。