五一小长假后，金属市场并没有延续节前的大幅下跌态势，市场在触及区间下轨后展开反弹，宽幅震荡似乎成为金属价格的主要运行基调。今年金属供应过剩几乎已成定局，这也令市场始终受到承压；与此同时，黄金大幅下跌所传递出的“去金融化”信号令市场雪上加霜，铜价更一度用跌停彰显承压之重。不过来自中国需求的季节性回暖及中国城镇化建设的趋于明朗又让市场在悲观氛围中看到一丝希望，而美元的走弱也给市场带来最直接的支持，金属价格出现大幅反弹。利好与利淡因素相互交织，不断对市场带来冲击，而市场犹如浮萍被方方面面的信息所挟持，缺乏运行主线令市场趋势难以维持，这也是使得金属价格呈现宽幅震荡的运行特征。在今年铜矿产量将大幅增加的预期下，一直处于短缺的铜今年将面临供需格局转换的形势。不过从目前来看，铜精矿产能释放在上半年的体现并不明显，除了来自中国、美国及印尼产量增速变动较为明显外，智利、秘鲁等其他产铜国还未体现矿产增加的迹象，而铜现货加工费始终在75美元徘徊，这显示出现阶段铜矿供应并没有如预期般增产；相反，目前对于金属的消费需求却似乎更加旺盛。现货升水持续增加，而贸易升水更是上升到130美元左右；与此同时，高企的库存也在近期出现下滑，上海铜库存下降至21.3万吨，为2月底来最低位；而LME铜库存则降至4月初来最低的60.4万吨，令投资人鼓舞。此外，季节性需求的攀升令电线电缆开工率达到80%以上，这无不显示出对金属的需求相对旺盛，对金属价格构成支撑。市场的焦点同时还停留在中国的经济发展及城镇化建设。从最新公布的数据来看，中国4月贸易账181.6亿美元，高于此前预期的151亿美元，其中4月进口年率及出口年率分别都高于其预期值及前值，显示出其需求的增加，对市场还是较为有利的；而就中国城镇化建设来看，相关渠道数据透露，全国有关推进城镇化工作的时间表已经确定，预计在今年年中和年底将分别有重头政策出台。这对于全国推进新型城镇化将起到指导作用。发改委发展规划司司长徐林在近期也表示，城镇化中长期规划正在听取各界意见。未来城镇化重点之一，是使目前已在城镇就业、居住的2亿多农民工及其随迁家属实现“市民化”；若城镇化进程最终得以实现，将带动包括基础建设、房地产及耐用品等需求，也势必带多金属市场需求。