尽管从上周开始,国内期价普遍走出了幅度不同的上涨行情,但个人认为,目前环境下国内期价出现单边上涨行情的可能性不大。
首先,国内外政策缺乏新意。尽管近期欧洲央行将基准利率下调0.25个百分点至0.5%,但由于美国、欧洲等西方国家和经济体早在两年前就已经开始实施宽松为主的货币政策,该政策效果已经被市场逐步消化,目前阶段继续降息对市场的利多效果大打折扣。
其次,尽管实体经济稳步复苏,但短期内难有明显起色。尽管美国失业率进一步降低、第一季度GDP增速也有所提高,但这些变化早在市场预期范围之内;尽管我国第一季度GDP也保持了7.7%的增速,但该增速也低于市场预期。因此,尽管全球实体经济向好趋势对市场信心有一定支撑作用,但由于短期内难以出现超预期增长,该题材难以在今后一段时间内拉动国内期价走出单边上涨行情。
最后,经过近期上涨,国内期价已经纷纷冲高至各自阻力位附近,在基本面缺乏新意的背景下,期价上部阻力日显沉重。
值得一提的是,国家统计局公布4月份CPI同比涨2.4%
,但PPI同比降2.6%,由于两者之间走势分离,加上复杂的外部环境,这令国内货币政策左右为难,因此我们也有理由认为近期央行出台新的货币政策的可能性不大。
综上分析,个人认为,中期内国内期价将继续维持窄幅震荡的行情特征,但由于国内期价已触及各自震荡区间的上沿附近,短期内继续上涨阻力加大。鉴于此,建议场内多头及时获利平仓,场外短线资金选择高点估空,稳健资金继续观望。
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