上周末,G20财金官员会议虽然提及了过度宽松的政策风险，却未点名批评日本激进的财政刺激政策，这造成日元再度向100日元关卡滑落。预计未来日元极难守住100日元，一旦突破即可顺势做空。美元小幅反弹，但来自美国自身经济方面的支撑有限，故涨势未必能持久，操作上并不宜追涨。
G20未施压 日元逼近100
20国集团(G20)上周的会议并未批评日本大量释放货币的行为，且在会议期间，日本也为其货币宽松政策辩护。日本央行行长黑田东彦表示，日本宽松政策只是为了对抗通缩，本意并不在打压日元。日本财务大臣麻生太郎甚至还表示，美、欧、英等经济体也在放宽货币，所以日本并非独自放松货币的国家。
上述事件均对日元利空，日元于上周五（4月19日）大贬1.40%至99.51兑1美元，本周一(4月22日），截至17：44，暂报99.77日元，100日元已危在旦夕。两周前，日元也曾探过100日元，但当时勉强守住，如今已是再度冲击，故失守风险有所增加。整数关口通常支撑较大，但同时又有两面性，即一旦强支撑失守，则极易惯性下滑。操作方面，后市若100日元不保，在操作上宜顺势做空日元。
当前，全球经济复苏前景趋于悲观，甚至连美国也开始公布许多不佳的经济指标，这使得各国政要对全球经济的担忧更浓。在此情况下，上周召开的G20会议各国态度温和也可以理解，因各国财经政要大多不希望全球经济受到压制，所以只能暂时放松对增收节支、财政纪律、汇市秩序等方面的诉求。
G20上周会议除未对日本进行批评外，还略微软化长期以来敦促欧洲国家政府实施财政节支的立场。G20领袖们上周会议上显然无意就削减政府债务设立硬性目标，他们较为明白地表达了对全球经济复苏夭折的担忧。在反对就债务占GDP设立硬性目标的国家中，美日是主力，这两个国家均赞成几乎无限的宽松政策，一些新兴市场国家则态度不太一致。
日元新一轮下跌基调大致已成，因其宽松政策将不受限制。澳洲国民银行策略师RayAttril近日表示：“目前没有什么事情能挡住日元持续下跌，100日元会有些反复，但我丝毫不怀疑日元在某个时点会跌破100。”
美元攀升 续涨空间有限
美元指数上周五小涨0.21%，本周一北京时间20:18左右，暂涨0.11%至82.84点，形态上仍维持始自于上周三的大幅反弹行情。但从基本面看，暂时可能很难突破前期高点83.494点。
就经济基本面看，最近数周美国经济资料明显疲弱。上周公布的数据显示，前一周美国初请失业金人数升至35.2万人，暗示劳动力市场略有停滞。此外，费城联储制造业指数意外自2.0的前值下跌至1.3，远不始预期的3.0。
在此背景下，近期美国股市下跌、美债收益率曲线稍稍走平。美元之所以仍维持相对强势，应该说是得益于市场猜测欧元区或降息，还得益于日元太弱。很明显，这些因素和美元自身的关系不大。
美元自身上涨动能原本主要来自市场对美联储退出量化宽松的预期，但这种预期最近有所弱化，因除经济指标不支持退出外，一些美联储官员的言论也明显偏软。上周，有联储官员表示，逐步收缩资产购买计划并未是板上钉钉的事。甚至另有官员表示，若通胀走低，美联储可能不得不增加刺激政策力度。
近期，美国的通胀压力极小，已创下十个月来最低，所以在这种情形下，美联储过早地退出量宽的机会是下降的。也就是说，即使没有上述官员的偏软言论，市场也能看到这点。预计未来美元上升动能暂时不大，除非经济情况再度好转。在经济指标暂无积极提示之前，投资者暂时不必过度做多美元。
英镑走弱 暂不做空
国际评级公司惠誉上周五将英国的长期本外币评级由“AAA”调降至“AA+”，理由是经济及财政前景弱化，当天英镑因此下跌0.32%。其实在上周四，英镑就已有些利空，但市场并未重视，做空情绪直到周五才集中爆发。
英镑已调整了数日，目前暂报1.5234美元，较不久前高点1.5411美元累计贬值1.16%，仍属于温和调整的范畴。从形态上看，英镑虽然调整数日，但始自3月上旬的反弹形态但得以维持，上升通道仍未跌破。
英镑之所以较为抗跌，并非是因英镑基本面良好，而是汇市中早已计入英镑不佳的基本面。以英国评级下调来说，其实早在今年2月，另一评级公司穆迪已率先下调了英国评级，所以其他评级公司跟进是完全可预先猜到的。目前，主流评级公司中的标普还没行动，或许标普早晚也会调降英国评级。
英镑的压力因素已是老调重弹了，即投资者猜测英国经济有反复陷入衰退的机会，并因此猜测英央行将再次或数次扩大收购债券规模。
本周四（4月25日），英国将公布备受瞩目的一季度GDP数据，届时英镑或有较大波动，值得警惕。去年四季度，英国GDP为负0.3%，如果今年一季度仍录得负值，则宣布了英国于2008年经济危机后第三次陷入了技术性衰退。
衰退虽对英镑不利，但投资者提前做空英镑可能不明智，这是因为市场对英国陷入衰退的预期较浓，故利空出台后的杀伤力很可能反而较弱。如即将公布的GDP出现正值，英镑空单的短线风险或较大。