尽管近期大盘走势欠佳，但A股市场的新开账户数却一路走高，中登公司最新披露的周报显示，上周A股新开账户数量创一年来新高，这种股指走势与股民数量出现背离的场景已然成为A股市场近期的一道风景线，同时也意味着以往那种“大盘好时散户一拥而上，大盘坏时散户争相奔逃”的现象也在悄然发生变化。

　　散户账户数屡成反向指标

　　本报数据中心数据显示，A股账户数量增长的高峰往往出现在一波反弹行情的后半段，而A股账户“休眠”的高峰期则主要集中在一轮熊市的尾声，比如，2009年7月份沪深两市新开A股账户总计2151980户，创当年单月新开账户数量最高纪录，而也就在当月，已经连续反弹7个月的行情已步入尾声，8月份沪指即暴跌21.28%。与之相反，2010年6月A股市场新开户数量仅为907709户，创近当年3月以来的新低，但在2010年7～10月间沪指却累积上涨了24.2%。
　　而也正因为散户集中入市、离场的时机与大盘的发展方向时常呈现出南辕北辙的尴尬，因此散户的账户数量变动一度被戏称为预测大盘未来走势的“反向指标”。

　　涨时卖跌时买散户变聪明

　　不过值得注意的是，自去年12月大盘反弹以来，散户似乎开始逐渐跳出原有的“追涨杀跌”怪圈，不再以股指的涨跌作为入市或离场的唯一参考指标，比较典型的案例就是沪指在2012年12月累积上涨14.6%，但持仓A股账户数却从2012年11月底时的5559.99万户降至12月底时的5509.26万户，一个月减少了50.73万户。而中登公司最新发布的数据也显示，尽管春节之后大盘持续下跌，但A股单周开户数量却在不断增加，2月18日～2月22日当周新开A股账户146069户，到3月最后一周时，新开A股账户数量已增至187708户，创一年以来的单周新高。
　　需要指出的是，尽管目前散户A股账户数量的变动趋势显示出与以往“反向指标”脱钩的迹象，但A股市场中的另一位“章鱼哥”——基金“88魔咒”却依旧威力无穷，据本报数据中心的测算，春节后的第一周偏股型基金的整体持仓比重达到88.6%，但也就从彼时起，沪深股指踏上了单边下行的通道。

　　理性看待散户“聪明”之举

　　对于近期A股账户数量与大盘走势出现背离的现象，业内人士认为这表明投资者对A股市场的预期仍较为积极，但就此认为A股散户已经成熟则为时尚早。
　　广发证券投资顾问郑有利指出，开户数作为反映市场心态的指标，对于判断市场是否达到底部有其特殊作用。上周A股新增开户数创年内新高，说明场外还是有人在关注市场，投资者愿意在这个时点入市，目前央行货币政策预示A股系统性行情难现，但给深化金融改革创新带来契机，政策红利推动的市场结构性行情有望延续，投资者对A股市场仍持有正面预期。
　　海通证券投资顾问舒菱认为，散户在行情转好时不再一拥而上，在行情走坏时也不盲目出逃，在一定程度上表明在经过多年的实战考验后，散户在操作上更加理性，开始从中长线的角度进行布局。但另一方面也不能夸大散户的成熟度，毕竟在经历长时间的熊市折磨后，散户的心态可能趋于消极，故急于在反弹行情中逢高离场，同时新开账户并不等于实际入市。