基金打探3•15曝光名单 黑天鹅折射研究缺陷
2013-03-14   作者:曹元  来源:21世纪经济报道
分享到:
【字号

    “能帮忙打听打听此次3·15晚会都会曝光什么啊?”北京某基金公司研究员对记者说。他称,基金公司研究员,尤其是消费类的研究员目前都在打听。我虽然是做策略研究的,但是近期市场比较弱,某个行业出问题,可能会影响到整个市场。
  3·15临近,资本市场随之躁动。
  “能帮忙打听打听此次3·15晚会都会曝光什么啊?”3月11日,北京某基金公司研究员对记者说。他称,基金公司研究员,尤其是消费类的研究员目前都在打听。
  “我虽然是做策略研究的,但是近期市场比较弱,某个行业出问题,可能会影响到整个市场。”上述研究员表示。
  基金经理也在关注3·15的事情。
  “去年开始我们就挺关注3·15了。”广州某基金公司的基金经理说,“2011年,央视3·15晚会对双汇瘦肉精的报道震动了资本市场。”
  买方有需求,卖方来帮忙。券商研究机构的研究员也在四处打听3·15媒体可能曝光的行业,并提供给基金经理等买方投研人员。
  事实上,各方的打听已经有了一些结果,并已反应到了市场中。

  A股忐忑

  市场虽然健忘,但是两年前央视3·15晚会对双汇瘦肉精的报道,仍然让投资机构记忆犹新——在3·15晚会曝出的双汇瘦肉精事件后,双汇发展股价在2011年3月15日跌停,使得买入双汇发展的56只基金当日浮亏接近20亿元。此后双汇发展停牌,但当4月19日复牌后,双汇发展又有两个跌停。
  基金的损失不止表现在净值上。在双汇发展停牌阶段,重仓该股的基金纷纷被赎回。2011年一季报显示,兴全趋势投资遭遇28.62亿份的净赎回、兴全全球视野则遭遇8.39亿份的净赎回。这两只基金在2011年一季度后持有双汇发展1368.87万股和715.71万股。
  再此之后,因媒体曝光质量问题引发机构踩地雷的案例越演愈烈。仅2012年,就有白酒塑化剂、药品毒胶囊、药品地沟油等事件发生,让当中的投资机构损失惨重。
  对于投资机构而言,3·15留下的记忆在强化。于是出现今年3·15晚会前夕,投资机构竞相打听3·15曝光内容的行为。
  真正的谜底要到3·15晚会当晚才能出炉,但是目前投资界已经流传了诸多版本,并且已经开始对A股市场产生影响。
  3月13日,微薄一网友爆料:“今年3·15晚会多套方案备选,其中之一为中国油品质量问题,其中曝光了诸多不合格油品硫、锰、苯、铅、烯烃等严重超标。”
  当日,油品升级概念股被投资者炒作,三聚环保逆势收涨1.11%。
  而基金公司打听的结果也是五花八门。
  “我们听说是网购安全问题。”前述北京一家基金公司研究员称。
  表现在A股市场中,高调进入电商的苏宁电器连续两天大跌,其中3月12日下跌2.59%、3月13日下跌2.66%。投资者也会寻找反向做多公司,网络安全概念的卫士通、启明星辰、蓝盾股份逆市收涨。
  上海一家基金公司的基金经理则称:“我听说要曝光白电。”3月13日,格力电器、青岛海尔等白电龙头跌幅均超大盘。
  广州的一家基金公司的基金经理听到的是另一个版本:“宽带服务质量。”而A股市场上,提供宽带服务的鹏博士3月11日至3月13日连跌三天,跌幅5.49%;另一宽带服务商天威视讯三个交易日下跌6.47%,而同期大盘跌幅是2.19%。
  而更为简单粗暴的做法是避开消费。
  “过往多年,3·15晚会曝光的产品质量问题主要集中在消费领域,若不想踩地雷,比较简单的办法就是避开消费股。”前述上海某基金公司基金经理表示。
  在弱市情况下,消费板块本应该是避险品种,但是3月11日以来,消费50指数跌幅为3.07%,弱于大市。

    折射研究缺陷

  对于机构投资者而言,虽然对3·15曝光的问题非常关注,但让他们头疼的是“没有确定的信息。”
  这让基金经理在操作上并不敢轻举妄动。
  “如果信了(传言),抛售这些‘地雷股’最后结果是地雷没有引爆,自己反而损失。但如果传言是真的,那么也会损失。”前述广州某基金公司基金经理表示。
  “不排除一些投资经理怀着宁可信其有,不可信其无的心态,抛售所谓‘地雷股’。”上海的那位基金经理认为。但是这种投资方法和基金业标榜的投资方法相互违背。
  “在事情不确定时就做出判断是风险很大的。”他表示。
  究其实质,是现有的研究方法对产品质量问题的无能为力。
  假设,当现有的研究方法能够做到对产品质量的把控,那么市场传言中的网购安全、白电质量还是油品质量,通过排除法都能够鉴别真伪。很显然,无论是买方还是卖方的研究机构在此问题上都做不到。
  但近期,A股市场开始出现另一种研究方法。去年12月,一家咨询公司——中能兴业与《证券市场周刊》联合写作了《康美谎言》一文。该公司通过实地调查、多方取证等方式对康美药业披露的公开信息进行质疑。
  今年3月8日,中能兴业公开了一封题为《请求证监会确认做空合法性》的信,希望证监会能够确认“投资研究机构通过分析研究与实地调查等手段,对发现的有疑问证券先融券卖出,然后再发布看空的报告以谋求利益”是否符合证券交易相关的法律法规。
  而中能兴业的这种研究方法,或是可以解决投资机构面对产品质量不确定性的担心。只不过,中能兴业希望做空“地雷股”,基金公司则希望避开“地雷股”。

  凡标注来源为“经济参考报”或“经济参考网”的所有文字、图片、音视频稿件,及电子杂志等数字媒体产品,版权均属经济参考报社,未经经济参考报社书面授权,不得以任何形式刊载、播放。
 
相关新闻:
· 上周基金新增开户数环比降5.33% 2013-03-13
· 工银瑞信基金被指"跛足巨人" 2013-03-13
· 前2月基金非公业务大增 规模增幅是公募10倍 2013-03-13
· 二月份低风险基金份额增长逾千亿 2013-03-13
· 创新债券基金开打“定期开放”牌 2013-03-13
 
频道精选:
·[财智]诚信缺失 家乐福超市多种违法手段遭曝光·[财智]归真堂创业板上市 “活熊取胆”引各界争议
·[思想]投资回升速度取决于融资进展·[思想]全球债务危机 中国如何自处
·[读书]《历史大变局下的中国战略定位》·[读书]秦厉:从迷思到真相
 
关于我们 | 版权声明 | 联系我们 | 媒体刊例 | 友情链接
经济参考报社版权所有 本站所有新闻内容未经经济参考报协议授权,禁止转载使用
新闻线索提供热线:010-63074375 63072334 报社地址:北京市宣武门西大街57号
JJCKB.CN 京ICP备12028708号