蛇年开盘后，在政府对房地产继续调控以及美联储可能提前结束QE的政策预期下，国内期价普遍走出了回调行情。尽管如此，本人认为，从中长期看国内期价仍将维持震荡走高特点。
　　其一，房地产调控对期价影响难以持久。早在2012年初，政府就开始对国内房地产市场进行调控，抑制投机和过分炒作，防止房价过快上涨。但由于该政策早在2012年年初就已经实施，其对期价的利空力度随着时间推移逐渐减弱，加上政府今年同时还有“稳增长”的经济目标，可以认为，目前宏观背景下，政府继续出台更多的实质性调控措施可能性不大。
　　其二，充足的流动性仍对国内期价产生重要支撑。从国际市场看，欧美日各主要经济体继续执行宽松的货币政策，尽管美联储有可能提前结束QE政策，但日本、欧洲依然维持宽松货币政策不变，全球范围内货币大战有增无减；从国内看，2013年国内央行也将执行稳健的货币政策，2013年信贷总量有望达到8.5万亿，较2012年继续增加。因此，国内期价面临输入性通胀和国内流动性过剩双重支撑。
　　其三，国内期价冲高回落符合技术性调整要求。如近期跌幅较大的有色金属板块、化工板块、金融板块(股指期货)均在前一个时期冲击至各自阻力区域，在多次冲高受阻后先后出现回落整理行情也在情理之中。
　　其四，尽管进入蛇年农产品就开始率先回落，但白糖、豆粕、油脂类商品品种在低位增仓明显，并在当日拉出带有下影的小阳线，显然有场外新资金介入。
　　综上所述，个人认为，“国五条”的颁布只能在短期内对国内期价产生利空影响，由于国内外市场流动性依然非常充足、全球实体经济逐步走好总体趋势不变，从中期角度看，震荡走高仍是未来一段时间内期货价格运行的主要趋势。
　　从交易品种看，近期由于股指、有色金属、化工板块属于强周期期货品种，在当前宏观背景下，这些板块大幅上涨的概率较小，建议场外资金耐心等待回调低点。若交易，可优先考虑选择化工板块品种，如塑料、PTA等化工期货品种。农产品板块受经济周期影响较小，加上农产品接近各自回调目标，建议场外资金首选农产品或油脂类期货品种。
　　从交易技巧来看，尽管中期震荡走高趋势不变，但短期上涨动力仍需逐步积聚。在此期间，国内期价上涨空间比较有限，建议场外资金以逢低买进为主，把握好交易节奏，短线交易为宜。