近期A股市场走势极强，即使在历史密集成交区，多数个股出现调整的情况下，上证综指依然连拉八连阳，这在历史上极为“罕见”，让我们想起努尔哈赤在萨尔浒之战前说的一句话：“任你几路来，我只一路去”。也就是说，推动1949点反弹的资金“豪情万丈”，不管其他板块是否跟随上涨，不管大部分股票是否下跌，做多主力机构重心在“金融股、城镇化”这两大主线，银行、券商、房地产、水泥“轮流领骑”，航天军工、3D、环保、煤炭、有色金属等“敲敲边鼓”，其他板块和个股涨、跌随意。
　　最近，国内外宏观经济数据都不错。首先看国内，2013年1月中采PMI为50.4，汇丰PMI为52.3。中采PMI连续四个月位于扩张区间，汇丰PMI近三月也表明制造业有相对较快的扩张，显示宏观经济呈稳中趋升基本态势。1月产出和新订单指数都持续向好，新订单指数超过产出指数，说明国内需求持续释放，产出扩张得到需求支撑，经济复苏处于良性状态。同时，新出口订单回升乏力，则显示外需依然受到欧美经济复苏不确定的制约。进而说明，2013年宏观经济的复苏将更多地依靠国内需求。中采PMI数据显示，中小企业PMI仍处收缩区间，显示民间经济还未真正启动，经济回升的基础还有待稳固。
　　其次看海外，美国1月制造业PMI升至53.1，创9个月新高，表明美国制造业领域进一步扩张，有助缓解美国面临经济衰退风险的忧虑。但美国1月非农就业数据则小幅增加15.7万人，失业率微升至7.9%，低于预期。德国1月服务业PMI终值上修至55.7，高于预期的55.3及初值的55.3，12月终值为52.0。加上近期公布的1月制造业PMI终值也上修，表明德国经济正在恢复增长动能，特别是服务业扩张速度已经大幅加快。受德国数据的带动，欧元区1月服务业PMI终值也小幅上修至48.6，高于预期及初值的48.3。整体利好的数据缓解市场对欧元区政治压力带来的担忧。
　　目前A股市场存在一个隐忧。之前连续三周，A股交易结算资金分别净流出57亿元、29亿元、9亿元，累计净流出95亿元。虽然净流出金额不大，但A股交易结算资金余额从1月18日的6905亿元，下降到上周五的6681亿元，减少了224亿元。而A股流通市值从1月18日的18.65万亿元，上升到上周五的19.33万亿元，增加了6800亿元。这一减一增反映出大盘持续上涨后，面临后续增量资金不足的问题。不过每年春节过后，都会出现资金回流A股市场的情况。否则，沪深股市的反弹动力会减弱。
　　从浪型看，1949点以来的反弹可以划分为：1949点-2087点-2059点-2183点-2142点-2296点为第一上升小浪，2296点-2234点-2362点-2288点为第二调整小浪，由于第二小浪之b子浪创出反弹新高，是走势极强的顺势调整形态，意味着第三上升小浪走势将走出强势上涨。2288点至今，上证综指日线拉出七连阳就是这方面的反映。特别是本周一两市放出这次反弹次天量2662亿元后，随后进入缩量上涨再次逼空这与第三上升小浪的特点相符合。第一上升小浪从1949点至2296点，上涨347点。第三上升小浪的上涨不应该低于347点，也就是第三上升小浪目标至少为2635点，时间大约在3月中旬。
　　从大盘权重股走势的特征来分析，工农中建交五大银行股前期涨幅较小，最近逐渐转强，农业银行率先发力，随后四大行有望分别领涨，将银行股的推动力发扬光大，前期龙头品种民生银行也没有进入筑顶阶段，新高依然。由此判断，上证指数还将持续上涨，或者是持续逼空，2500-2600点近在眼前。在大盘涨势明朗确定之际，我们不能在上涨途中不停猜顶并犹豫彷徨。中小板指数、深证成指等还处在上涨中途的犹豫期，这是安全的信号。如果中小板指数、深证成指出现疯狂上涨，那么将预示着上证指数的逼空式反弹行情将进入尾声。所以，盘中出现的调整过程，依然是逢低参与的机会。
　　历史经验表明，即便在低迷的市场中，每年春节前后买入都有不错的收益。如果上一年12月能拉出月中阳线，跨年度中期反弹至少能延续到第二年4月，想必今年也不例外，持股过节参与短期调整或是不错的选择。目前尴尬的是，一方面，1949点反弹还将延续；另一方面，很多个股追高买入很可能短期被套。预计春节后，A股市场经过短期快速调整，有望延续之前的反弹趋势，并迎来越来越多的个股“被动”跟随上涨，即中小股票将迎来各类题材股的“补涨”。