尽管本周前半周国内期价纷纷冲高回落,但综合宏观、基本面等多方面因素,本人认为,交易者仍可轻仓持多单过节。 首先,本次下跌属于长期上涨过程中的一次正常回调。导致本轮回调的主要因素有二:一是春节长假将至,部分短线多头落袋为安,逢高减仓;二是工业品、农产品分别冲高至各自上部阻力位附近,技术上存在回调整理要求。随着上述力量释放,下跌动力将有所减缓。 其次,各国实体经济继续向好,需求增加提振了市场做多信心。从目前看,美国基本上走出了金融危机,欧洲债务危机逐步平息,国内PMI连续三个月保持在50荣枯线以上,尤其是1月份新订单指数增长,表明国内实体经济已经稳中有升。实体经济走好不仅提振了市场信心,同时也减轻了现货市场压力,从而对国内期价产生重要支撑。 再次,各国继续实施宽松的货币政策,充足的流动性对国内外商品价格产生支撑。如美联储坚持量化宽松的货币政策,直至美国失业率降至6.5%;日本央行引进2%通胀率指标,只要通胀率不超过2%,日本就一直维持宽松的货币政策;我国2013年信贷量预计为8.5万亿,其中1月份可能超过1万亿,国内期货价格面临输入性通胀和国内充足流动性双重力量支撑。 鉴于上述分析,本人认为,2013年第一季度国内期货价格仍将维持震荡走高格局,在此期间,国内期价易涨难跌,建议交易者以逢低买进为主,轻仓持有多单过节。
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