编者按：2012年基金四季报的落幕，不但为基金去年的投资之路画上了圆满的句号，也为今年的投资布局点上了一个逗号。2012年股基十强掌门人如何应战首季A股？绩优债基掌舵人对今年债券市场持何态度？QDII基金优胜者又将目光投向哪个区域？投资者不妨一读，领略三大类型基金的最新战略。
股基TOP10：
A股首季震荡上行 首选业绩快增股
随着昨日基金2012年四季报的披露收官，去年绩优股基掌门人的制胜秘籍解开面纱。与此同时，这些绩优基金经理对今年一季度市场的态度及布局路线也随之得以揭晓。
《证券日报》基金新闻部一一翻阅去年全年回报率跻身十强偏股基金季报发现，绩优基金经理对今年一季度市场普遍持乐观态度。其中，以28.83%的回报率，跻身去年偏股型基金三甲的新华行业周期轮换的掌舵人何潇就如是认为，股票市场将会在一季度震荡上行，经济将进一步的温和复苏，新型城镇化将为中国经济发展带来新的动力。
对于基金操作策略，掌门人们则表示，将积极把握经济温和复苏带来的部分周期行业的反弹机会，重点布局未来业绩有稳定增长、短期股价调整带来的中长期机会的个股，及不确定性较小的行业。
绩优股基掌门人：
一季度市场震荡上行几率大
展望今年一季度市场行情，去年以28.83%的全年回报率，跻身偏股型基金业绩三甲的新华行业周期轮换的掌舵人何潇认为，股票市场将会在一季度震荡上行，经济将进一步的温和复苏，新型城镇化将为中国经济发展带来新的动力。
同样跻身去年业绩十强的广发核心精选基金经理朱纪刚也对今年一季度市场持乐观态度。他认为，去年12月开始的反弹，源自对未来政策憧憬下信心恢复，在预期被完全打破之前，市场环境都不会太差。预期验证的时点一是2月份经济数据公布，二是两会前后，而且即使短期预期变差，指数停止上涨，惯性上仍然会有结构性行情，业绩增速快的公司会受到追捧。因此整个一季度投资环境都不会太差，最好的情况就是指数继续较大幅度上涨，最差的情况是结构性行情。
业绩居前的华宝兴业新兴产业基金掌舵人郭鹏飞也在季报中表示，预计今年中国经济有望继续企稳并小幅回升，流动性也将继续恢复，而随着通胀水平稳定并略有上升，企业盈利也将触底回升。一季度两会召开以及政府换届结束后，政策方向将逐步确定，投资者对经济前景的预期将更加明朗。他表示，去年四季度末的市场强势反弹已经对经济起稳和市场信心的恢复做出了较好的反应，短期看这一趋势仍将延续。
相较上述去年绩优股基掌门人的客观，中欧中小盘基金经理王海则坦言：“在不考虑政策调整的前提下，对2013年的经济趋势没有市场那么乐观。当然，从实际最终结果来看，为了保持经济稳定发展，政府可能会有很多政策调整措施推出。在考虑了这些调整后，我国经济总体保持平稳发展的可能性很大。”
关注周期行业反弹机会
锁定业绩快速增长个股
在市场一片唱多声音的簇拥下，行业及个股的选择方向显得十分重要。
对于今年一季度基金的投资策略方向，去年业绩跻身三甲的新华行业周期轮换基金经理何潇表示，将继续秉持价值投资理念，积极把握经济温和复苏带来的部分周期行业的反弹机会，布局未来业绩有稳定增长、短期股价调整带来的中长期机会。
国富中小盘掌舵人赵晓东也认为，今年一季度是值得重视、值得积极去把握机会的时间段，板块、行业的机会将会比2012年显得更多样化。
广发核心精选基金经理朱纪刚表示，预计整个一季度投资环境都不会太差，最好的情况就是指数继续较大幅度上涨，最差的情况是结构性行情。所以今年整个一季度将淡化仓位，基本在上限操作，标的方面将偏向选择业绩增速较快，且不确定性较小的行业和个股。
QDII基金TOP10
全球经济温和复苏
QDII基金首防美债务违约
海外市场在经过了2012年的恢复性上涨后，估值仍然较低。MSCI中国指数2013年的预测市盈率只有9倍左右，相对长期均值12-13倍市盈率的水平仍然有一定差距。
展望2013年，去年业绩领先的QDII基金掌舵人普遍预计，全球经济仍然将缓慢复苏，通胀的压力短期不大，受益于各国央行继续放松货币政策，市场流动性将保持充裕，因此市场表现将继续乐观。
在行业布局方面，广发亚太精选的掌舵人丁靓和潘永华表示，将保持权益类资产和风险资产配置的比重，继续关注消费、地产、金融、能源以及科技类股票。
全球经济温和复苏
去年在A股市场屡屡探底的背景下，主投海外市场的QDII型基金整体表现亮眼，成为去年最赚钱的基金投资品种。对于今年的投资市场，在去年取得优异成绩的基金经理们仍然持乐观态度。
其中，去年以优异回报率跻身QDII型基金业绩十强名单的广发亚太精选的掌舵人丁靓和潘永华表示，预计未来全球经济仍然将缓慢复苏，通胀的压力短期不大，受益于各国央行继续放松货币政策，市场流动性将保持充裕，因此市场表现将继续乐观。但是受欧债危机和美国债务上限谈判等因素影响，市场仍将面对受到一些事件性冲击的风险，美国和中国经济的走势将是关注的点。
海富通大中华精选掌门人杨铭认为，预计今年一季度，全球经济将继续温和复苏，欧元区财政契约机制已启动，中国经济将企稳，虽然回升力度较弱。中国三月召开的两会，香港的施政报告，美国的国债上限将在这一个季度得到明确方向。两岸进一步交往，将有利于大中华地区经济的进一步融合。新的电子产品不断推出会带来不少的投资机会。发达经济体的宽松货币政策将基本维持，新兴市场经济体采取的放松政策已经见效。就市场而言，公司业绩增速将企稳，市场情绪已经好转，大中华股票在上涨之后的整体估值仍处于偏低水平。
瞄准业绩增长确定成长股
对于接下来绩优QDII型基金的局部路线，去年一举夺得QDII型基金冠军的华宝兴业中国成长掌舵人周欣在季报中表示，一季度港股市场温和震荡上行可能性比较大。将重点挖掘受益于中国流动性改善的银行、发电、工业和前期调整幅度较大的消费板块，同时遵循自下而上的选股思路，积极寻找中国局部政策微调带来的行业催化剂，持续关注业绩增长相对确定的板块和个股，比如天然气产业链、智能手机、光伏发电等。
广发亚太精选的掌舵人丁靓和潘永华表示，将保持权益类资产和风险资产配置的比重，继续关注消费、地产、金融、能源以及科技类股票。
海富通大中华精选掌门人杨铭表示，将继续密切关注国内外宏观经济形势和政策的变化。在投资上，将灵活应对经济形势和市场的变化，坚持深入挖掘前期调整幅度较大、业绩增长较为确定的成长股，受益于中国政策扶持、内需拉动和经济转型、两岸三地经济加速融合的行业和公司，更强调结构性的机会和个股的基本面研究。
债基TOP10
债市上涨步入尾声
绩优债基降久期布局信用债
在今年股市普遍唱多向好的背景下，去年绩优债基掌舵人对今年债券市场普遍持谨慎态度，预计债市难以有所表现。
绩优债基掌门人普遍表示，将适度降低债券组合的仓位与久期，在债券投资上，以信用债以及可转债作为布局重点。
债市上涨步入尾声
全年难有作为
去年以16.74%回报率高居债券型基金榜首的天弘丰利分级掌门人刘冬和陈钢在四季报中表示，今年一季度，经济数据和政策处于真空期，市场风险偏好将成为市场波动的主要矛盾，目前来看市场情绪乐观，风险资产整体将有一定的表现，反映到债券市场，虽有季节性的资金宽松和机构配置需求，但整体难有表现。
去年跻身全年业绩三甲的万家添利分级基金经理邹昱也认为，债券市场的上涨行情在今年可能步入尾声，收益率将逐渐筑底并走高。
而跻身回报率十强的鹏华丰泽分级掌门人戴钢则表示，在货币政策有望继续宽松的大背景下，对债券市场谨慎乐观。并表示，债券仍有较好的持有期价值。
绩优债基降低久期战后市
重点布局信用债、可转债
在绩优债基掌门人普遍预期，今年权益类市场表现将优于债券市场的背景下，在券种的选择上又有哪些变化呢？
天弘基金刘冬、陈钢表示，分品种来看，利率品的收益率曲线较为平坦，资金面价格稳定的情形下，短端收益率维持稳定，长端收益率随着经济转暖、物价上升有上行压力，利率品没有趋势性机会；信用债方面，城投债供给压力依然较大，目前收益率水平的安全边际不足，中低评级产业债会因市场风险情绪的变化而产生波动。
因此，将降低久期，精选个券，规避低评级信用债，防范流动性风险和信用风险，并密切关注转债市场的机会。
工银瑞信天颐基金经理杜海涛和宋炳珅则认为，预计今年的信用债要好于利率债的概率较大。一季度将维持中性久期策略，调整债券组合持仓，在可转债和股票方面努力做好波段操作与结构调整。