沪深证券交易所已公布了上市公司2012年年报的披露预约时间表，一年一度的年报行情即将展开。我们认为，上市公司业绩将成为年报披露期间的重要影响因素，因此不妨依此预判1月至4月份市场的运行状况和热点轮换的节奏。
    1月：数量太少影响不大。1月份预约披露年报的上市公司仅有21家，对大盘影响不大。另外，1月份仍会有上市公司发布业绩预警和业绩快报，会对相关个股产生明显影响。
    2月：绩差公司影响大，整体走势平稳。2月份预约披露年报的上市公司有138家，以2012年前三季度的业绩看，亏损的有19家，占比为13.77%，有一定负面影响。2月中旬处于春节期间，市场或将交投清淡，走势平稳。根据预约时间安排，医药、化工板块的走势将受到主要上市公司年报业绩的影响，预计医药板块存在投资机会。
    3月：权重股扎堆下旬披露，整体有望走强。3月份预约披露年报的上市公司有1065家，占到预约上市公司总数的42.70%。仅3月26日至31日的最后一个交易周就有601家公司披露年报，也就是说，从3月底起年报披露将进入高度密集期间。由于大市值股票多数具备高比例分配能力，且业绩理想，预计会对股指产生一定的拉升作用。
    4月：绩差股利空兑现，预计将对大盘产生一定的负面影响。
    1270家公司中，年报业绩预增的有59家，略有增长的120家，预计扭亏的有18家，预计亏损的有65家，预计业绩大幅下滑的有83家，预计业绩略有下降的有86家。总市值在500亿元以上的有14家，1000亿元以上的有5家，没有1200亿元以上的公司。从行业上看，属于机械设备、化工、房地产、医药生物、电子、信息服务的公司较多。另外，4月份共有36家*ST公司披露年报，占所有64家*ST公司的五成多，可能引发市场对退市风险的恐慌。这些ST公司在行业上多为化工、医药生物、农林牧渔行业，将对板块造成一定的负面效应。
    整体看，业绩预警和业绩快报对1月行情尤其是个股行情有一定影响；预计2月市场走势平稳；3月由于权重股年报对市场有提振作用，大盘有望走强；4月绩差公司集中披露年报，对大盘有一定负面影响。因此，从年报披露的角度看，可以在春节后建仓业绩良好且有分配题材的个股，而在4月逐步套现应是较好的节奏。