踩着2012年的尾巴，北京农商行于2012年12月27日至28日发行至多人民币51亿元次级债，以补充资本金，成为2012年次级债发行规模最大的农商行。北京农商行前几年的迅速发展引人注目，不过面对新资本监管压力，提高自身的资本充足率必然成为其继续扩张的前提条件。
　　据了解，该债券期限10年，在第5年末附有发行人赎回权。该期债联席主承销商和簿记管理人为中国国际金融公司和第一创业摩根大通证券，联合资信评估有限公司对本次债券评级为AA，北京农商行主体信用级别为AA+。分析人士指出，由于新的资本管理办法规定银行发行的“不含减记或转股条款”的次级债等将不再被计入监管资本，因此2012年底前这段时间就成为抢发“旧式”次级债的最后时机。
　　不过，北京农商行此次年末次级债的发行和其它银行抢发的“旧式”次级债有所不同，此次至多51亿的次级债本身就是一单“特别版”的次级债。其发行文件中已经多了“核销或转股条件”，即当发生触发事件时，该期债券将被立即核销或转为普通股。
　　实际上，三个月前，武汉农村商业银行就在8月底静悄悄地发行了一单12亿元“特别版”次级债。让不少市场人士“搞不懂的”是：在四季度抢发次级债的末班车上，其它银行新发出的众多次级债的发行文件并无此特殊条款，唯独两家农商行成为了特例。
　　刚过去的2012年依然是一个没有结果的漫长等待，对于城商行、农商行的上市，监管部门毫无放宽趋势，未有一家银行实现了突破性进展，北京农商行也不例外。上市不成，迅猛扩张的北京农商行便只能通过发行次级债、增资扩股的方式补充资本实力。
　　据了解，截至2012年6月末，该行不良贷款率已由此前的3.49%下降到2.81%，全行五级和四级不良贷款余额分别为53.7亿元和54.36亿元，不良率分别为2.81%和2.85%，但不良贷款反弹压力极大。
　　实际上，此前北京农商行10万股股权转让一度在北京金融资产交易所挂牌期满，也无人问津。一名有意向的投资者表示，“价格偏高，该行增长率我们也不太看好。”此外，目前地方商业银行扩张受限，以往通过高速扩张获取利润的模式一去不复返。
　　作为北京当地农商行，其受到当地政府的扶持较多，目前北京农商行的业务仍然集中在北京城内，在众多银行云集的北京想继续扩大规模的难度的确不小。