一年一度的股票基金排名大战仅余6个交易日,一些旗下有基金拼进前十的基金公司风光无限之时,偏又遭遇其他基金排名倒数的囧事。
证券时报记者统计显示,目前跻身股基前十的基金公司中,多家出现旗下基金业绩两极分化,同门同类基金业绩最大相差超过30个百分点。虽然基金经理风格、能力存在差异,但在共用同一个投研平台的情况下,业绩如此悬殊,业内人士认为,不排除一些基金公司为了树立品牌基金,对旗下基金投资采取了松散管理,相比在投资上的共进退,这种做法虽有风险,但能保证不至于全军覆没。
业绩最高差逾30个百分点
基金同门同类不同命
景顺长城基金旗下景顺核心竞争力基金今年以来异军突起,截至12月21日,该基金今年以来单位净值增长率达到23.44%,是唯一一只收益率超过20%的偏股基金,在只剩6个交易日的情况下,坐上偏股基金冠军宝座几无悬念。此外,景顺能源今年以来收益率也高达13.58%,暂居股票型基金第七名。有两只基金进入股票基金前十,可谓风光无限。
然而,景顺旗下另外两只股票基金却进入今年表现最差的10只股票基金之列。景顺成长和景顺治理分别亏了10.98%和10.41%。此外,景顺增长、景顺增长二号、景顺蓝筹等基金也都出现4%以上的亏损,亏损幅度超过大盘和同类基金平均。
同门基金业绩如此悬殊,同样发生在目前的股基亚军管理者上投摩根身上。据统计,截至上周五,上投新动力今年以来收益率达到19.89%,仅次于景顺核心,是今年表现最突出的股票基金之一。此外,上投成长、上投行业、上投中小盘、上投双息等偏股基金收益率均超过5%,排名居前。但上投大盘今年涨幅为零,上投阿尔法今年以来单位净值大跌12.49%,在股票基金中排名倒数第四。
这样的大分化也发生在银河基金和中银基金中,截至上周五,银河创新以12.99%的收益率位列股票基金第八名,但银河蓝筹却以10.49%的跌幅成为今年跌幅最大的10只基金之一。中银旗下中银收益以10.46%的涨幅暂居混合型基金首位,但中银中小盘跌幅却达10.18%。华商旗下华商领先收益率达9.42%在混合基金仅次于中银收益,但该公司另一只基金华商策略跌幅却达8.34%。
选股截然不同
业绩天壤之别
在这些同门基金业绩巨大差异背后,其投资到底存在多大差异?
今年一季度,景顺核心前三大重仓板块为金融、机械和建筑,景顺成长则重仓金融、采掘和金属非金属;前十大重仓股也存在很大差异,几乎没有重合。第二季度景顺核心重仓房地产、电子、机械和建筑,景顺成长则重仓金融、金属非金属和房地产,两者行业配置差异缩小,但重仓股的差异依然很大。第三季度景顺核心重仓机械、房地产和医药,而景顺成长重仓社会服务、金融和医药生物;重仓股基本没有重合。
同样,上投新兴动力和上投阿尔法两只基金虽然均为股票基金,但在今年的投资上差异显著。一季度上投新兴动力集中重仓电子、医药生物和机械,上投阿尔法则重仓金融、机械和批零贸易;两只基金前十大重仓股几乎没有重合。二季度上投新兴动力的行业配置变化不大,只是增持了信息技术板块,上投阿尔法同样在保持组合稳定的同时,增持了金融和机械板块,两者唯一重合的重仓股是康美药业。三季度上投新行动力持仓依然变化不大,但上投阿尔法追涨了白酒股,增持了采掘业。
总体看来,基金经理在选股上的显著差异造成了基金迥然不同的投资结果。
同一管理人旗下基金业绩差异巨大,有基金风格、投资策略、基金经理能力等原因,也与公司投资管理体制有关。“据我所知,很多公司实行投委会决策下的基金经理负责制,不少基金经理自身拥有较大权限,为了做出好业绩,一些基金经理可能会放手一搏,这样做的结果就是赌对的基金经理会做得很好,成为热门基金,但有的基金可能会很差,相比在投资上的共进共退,这种做法固然会有很大风险,但能保证不至于全军覆没。”一基金行业资深研究人士表示。