知名会计机构——致同会计师事务所近日在京公布的《2012全球私募股权投资调查》结果显示,中国及全球私募股权投资基金(PE)正面临着募资难和成交难的困境,市场开始降温。 调查显示,基金经理对募资信心有明显下降,与2011年的46%相比,今年全球近四分之三(72%)的受访者认为当前的募资环境较为不利,募资难度较大。其中金砖国家(巴西、俄罗斯、印度、中国和南非)的下降趋势最为明显,有78%的受访者认为募资将会更难,与去年的39%相比,比例上涨了一倍。 与此同时,PE在募集新基金时,更倾向于寻求新的投资者。40%的调查受访人预计下一轮基金的资金来源主要来自首次投资人。在2011年调查中,该比例仅为24%。 致同会计师事务所首席合伙人徐华认为,虽然募资难仍然是困扰私募股权投资机构的主要问题之一,但对于那些业绩优秀并拥有长期战略和出色团队的机构来说,投资人依然对他们抱有信心。当行业遇到寒潮的时候,也是分水岭出现的时候,行业将出现新一轮的洗牌。 调查显示,私募股权基金投资人在接下来的12个月中对项目退出的预期减弱,全球平均预期较去年下降了15个百分点,PE的退出压力相对较大。在全球范围内,55%的受访投资人倾向于通过向战略买家转让股权实现退出,而选择以IPO作为退出途径的PE受访者比例仅为7%。 徐华表示,受全球经济形势影响,中国资本市场环境亦不乐观,因而中国市场的私募股权基金也在大力拓展除IPO以外的其他退出渠道。如能取得相对合理的价格,并购退出是较好的选择。调查显示,来自中国、日本、韩国、欧洲和北美的投资者,将成为希望通过跨境并购完成退出的PE的主要买家。 调查显示,2012年全球私募股权投资最热门的四大行业分别是:消费品行业、医疗健康行业、商业服务业和工业制造业。其中医疗健康行业的投资活跃度增长迅速,比2011年增长7个百分点,与消费品行业并居首位。 此项调查为致同第二年发布此类调查结果,全球共有143家资深PE高管人员参与此项访谈调查。
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