刚上任不久的国泰君安证券研究所所长黄燕铭在近日的媒体见面会上指出，研究和销售分离是券商研究所未来发展趋势，研究部门和销售部门都将回归到证券公司的大体系中。
　　黄燕铭指出，中国内地的证券公司是先有研究后有销售，很多企业的销售部门都是从研究部门中派生出来的，研究部门的领导兼任销售部门的领导，研发和销售一起做，提供所谓的外部服务，从而独立于证券公司，自成体系。如此一来，研究信息就容易被提前泄露，研究和销售分离不仅是券商合规的要求，也是券商业务发展的要求。
　　黄燕铭认为，研究部门的任务是给券商各个部门提供研究报告，销售是为客户提供全面的金融服务。证券行业的创新需要研发部门积极参与，提供研究服务，同时也需要销售部门销售整个证券公司的金融产品，而不仅仅是作为研究部门的附庸。“未来研究所的发展趋势是研究与销售的必然分离，二者都将回归到证券公司整个业务体系中。研究部门要为证券公司的各个部门、各种创新提供支持与服务，并通过经纪业务对外销售。”
　　“研究所的服务对象不仅仅为公募基金服务，应该为包括上市公司、政府部门、决策者等整个资本市场服务。”黄燕铭认为，证券部门应该承担参与投资者教育的工作。而从单一导向公募基金再到为多元化的投资者提供服务，也将会为研究所形成新的业务模式与收入来源。
　　记者了解到，2008年，国泰君安曾将研究所与销售交易部整合为统一的部门销售交易总部，试图建立全新的“研究+销售+交易”的服务模式。2011年下半年，又将两个部门进行拆分，研究所再次成为独立完整的部门。
　　在谈到刚刚结束的新一届新财富分析师评选时，黄燕铭认为，尽管新财富评选颇受争议，但是媒体评选是一个市场化的评选，以佣金为指标进行考核是市场化评选，这个大方向是对的。“经验告诉我们，以佣金和以外部媒体来考评，两种模式发生偏差并不大。不过行业出现一种新的现象，新财富评选和佣金评选二者出现分离，希望最后的发展趋势是二者结合统一，而不是矛盾和对立。”黄燕铭表示。
　　他进一步表示：“分析师的预测准确与否并没有那么重要，分析师的价值在于影响力，而不是对上市公司盈利预测的准确性。之所以将来仍将该项作为考核之一，只是为了比竞争对手准，而不是比市场结果准。不过，该项考核将占非常低的比例。”