美非农就业数据及失业率优于预期,但尚不足以阻止美联储推出更多宽松政策。本周美联储将举行议息会议,结果将于北京时间周四凌晨出台,预计在此之前美元很难进一步上涨。
美非农数据优于预期
上周五美国公布的11月非农就业数据意外强劲,造成美元弹升。美元指数上周五弹升一段,最多上涨了0.48%,但其后有所回吐。本周一,因市场担心美联储会议暗示更多宽松政策,美元走势陷入窄幅波动区间,截至周一19时,美元续涨0.02%至80.432点。
上周五公布的数据显示,美国11月非农就业人数增14.6万人,远优于预期的增8万人;11月失业率为7.7%,亦优于预期的8%,7.7%的失业率已是2008年以来最低。
美国11月非农就业指标虽然较为强劲,也较为出人意料,但美元并未录得过多涨幅,这其中应有以下三个原因:
其一是非农就业指标虽然向好,但程度似乎还不足以阻止美联储继续推出量化宽松政策;其二是上周所公布的11月就业数据本身未必可靠,因飓风“桑迪”干扰了分析师在数据公布前的预测;其三是财政悬崖问题在年底日益临近时仍无明确的说法。
美联储会议或推QE4
然而不管怎么说,非农数据都为美元提供了较为坚实的支撑,这将使得未来美联储即使推出更多量化宽松政策,也会稍微自律一些。
继上周澳大利亚等先后召开利率会议后,本周四美联储利率会议已成为主要看点,这也是美联储年内最后一次利率决议。
在扭曲操作年末到期后,美联储是否会追加其他措施延续宽松政策,已成为市场最为关注的事件。从一些机构调查数据来看,当前多数受调查的专家认为,美联储会追加宽松政策。细节是在保留QE3每月购400亿美元抵押支持证券的基础上追加另外400亿至500亿美元的每月国债购买计划,即所谓QE4。
因美国长期国债涨幅持续大于通胀保值贴补债券(TIPS),这暗示投资者大多认为通胀可控,而市场交易行为有可能助长美联储宽松的胆量。
当前汇市应已部分消化了本周美联储会议可能论及的量化宽松政策,但此事本身太过重要,所以届时仍不免对汇市造成相当的影响。
就美元后市而言,因就业指标的利好影响大体已经过去,而美联储会议的负面影响还将延续,故本周前几天美元有可能上档承压,很难持续上周后三天较为明显的涨势,待美联储会议后才更可能选择方向。
日本再度衰退
本周一日本公布的数据显示,日本三季度GDP年率萎缩3.5%,同时将二季度GDP修正为降0.1%,从理论上说,日本已陷入衰退,此为四年来第三次陷入衰退。
目前市场预期四季度日本经济仍可能下滑,但下滑程度或低于降3.5%。
经济衰退原本对日元利空,因为这显著增加日本继续推宽松政策的机会,然而本周一日元不跌反涨至82.23日元兑1美元,原因主要是周一风传希腊延长了债务回购计划截止期限,而这引发了避险情绪,暂时有利于日元。
不过日元可能涨不远,因本周末大选在即,支撑宽松政策的安倍晋三多半将获胜,加之下周日本央行召开利率会议,所以这个节骨眼上日元升势不可能流畅。
本周投资者仍宜回避日元,但已不宜过度做空,毕竟日元汇率最近较为超跌,应该已消化了许多利空。就短期走势而言,除非安倍晋三等在选举中获压倒性胜利,否则日元一般难以深跌。