昨日，在央行“史上单日最高”逆回购的刺激下大盘止跌反弹，尽管涨幅有限，但由于短线资金面紧张格局缓和，因此在短线企稳的基础上，大盘有望延续反弹。
    昨日，大盘受隔夜外围股市上涨影响小幅高开，10点半左右，空头忽然打压，沪指瞬间翻绿并逼近2050点附近，紧急关头，央行史上单日最高的3950亿元逆回购消息放出，股指立马呈现90度直角上攻，变化之快令投资者瞠目。午后，伴随着利好消息的逐渐消化，多空双方呈现出拉锯状态，截止收盘，多头小胜一筹，沪指微涨3点，全天成交427亿元，仍旧维持地量水平。
    接受《金融投资报》记者采访的分析师表示，昨日大盘受外围政策和消息的影响居多，不过“史上单日最高”逆回购仍然无法带动大盘出现实质性反弹，说明市场对频繁的逆回购已有了麻木情绪，后市大盘或将在2000点上方继续震荡。

    资金紧张局面缓和

    据悉，央行昨日上午在公开市场操作中开展两期共3950亿元逆回购操作，创史上单日新高。这两期逆回购分别是2900亿元7天逆回购和1050亿元28天逆回购。之前逆回购单日最高操作量为2900亿元，诞生于9月25日，央行当日开展了1000亿元14天逆回购和1900亿元28天逆回购。交易员称，此次等同于一次降准的逆回购资金投放，预计能够有效缓解月末前因多重不利因素冲击导致的资金短缺现象。但考虑到7天逆回购的超大规模运用，相应增加了未来一周到期回笼资金，资金利率会出现一定回落，但不会明显低于央行逆回购操作利率。央行开展如此大规模逆回购，也意味着其动用降准等深度流动性释放工具的可能性降低。
    据银行交易员称，央行周一上午继续开展正逆回购询量，其中逆回购期限包括7天、14天和28天期三品种，正回购期限包括28天和91天两品种。考虑到短期资金面颇为紧张，央行大概率将在公开市场继续开展较大规模的逆回购操作。与此同时，未来各周逆回购到期规模萎缩，也减轻了央行使用逆回购平滑到期流动性的阻力。交易员称，若资金投放力度维持在上周水平，则本周央行有望向市场净投放资金，这将对缓解短期资金紧张局面起到正面作用。
    不过西部证券策略分析师黄铮说道：“从盘面来看，大盘上午就好比一个打了强心针的病人，下午药效过去就继续陷入了疲软状态。为什么会这样？第一点，本周市场有1990亿元逆回购到期，周内另有100亿元央票到期，随后的几周，逆回购到期量将逐步回落，央行以逆回购挽救市场的高峰期或将过去；第二点，虽然央行采取了密集频繁并且数量巨大的逆回购，也确实释放了流动性补充了市场需求，但这部分钱真正能够进入股市的屈指可数，因此反复几次后，投资者信心再度丧失，逆回购对于股市的提振作用越来越小。”

    短线调整行情将尽

    值得注意的是，在央行实施逆回购之际，日本央行也宣布扩大资产购买规模11万亿日元，基本符合预期。日本央行稍早宣布维持基准利率0-0.10%不变，扩大资产购买规模11万亿日元至91万亿日元。扩大短期国库券购买规模5万亿日元。该央行称，将持续推出强有力的宽松措施，直至实现1.0%的通胀目标。
    对于日本政府继续量化宽松所采取的措施，复旦大学经济学院副院长孙立坚表示，日本政府的货币宽松政策可能改善了一些被破坏的价格，日本央行一直想通过货币来修复价格，现在有了一些效果。当钞票多了以后，市场上的产能如果不能像货币一样增长，货币会吸收一些产能，造成价格的上涨。孙立坚说，另外，全球原油等生产要素没有出现价格的上涨，所以日本价格的修复可能是翘尾因素和季度因素多一些，而不是真正的基本面出现了好转而带动的价格修复。
    对于后市大盘走向，中信建投分析师潘成在接受记者采访时表示：“昨天沪指虽然回踩2050点附近后就出现强烈的止跌行为，但截止收盘大盘还是没能重回2088点。如果周三大盘不能有效站上2088点，则后市还有继续逼近2000点的可能。”
    不过，潘成同时表示，从5日均线可以看出，这一波下跌几乎已经到了尽头，现在就算是在2050点附近反复震荡，投资者也不必恐惧，因为短线出现长阴的可能性非常小。而一旦站上2088点，后市反弹可以看到2146点附近。