国际金价在9月突破1700美元/盎司之后，银行发行挂钩黄金理财产品的热情也异常高涨。最近一个多月的涨势扭转了多数市场人士的预期，银行也一改上半年积极看跌立场，纷纷发行挂钩黄金类理财产品。不过前三季度理财产品总体表现数据显示，挂钩黄金的理财产品并没有预期的“金光闪闪”。普益财富统计数据显示，2012年前3季度有54款产品未实现最高预期收益率。从未实现最高预期收益率结构性产品的挂钩标的来看，挂钩黄金价格的产品属于“高危”品种。

　　24款“挂金”产品没有达到预期收益

　　普益财富统计数据显示，从2012年前3季度到期产品的表现来看，结构性产品共有15款到期收益率超过10.00%，到期收益率最高达27.00%，产品的平均到期收益率为5.35%。虽然结构性产品面临的风险很高，但存在获得更高收益率的潜在可能。当然，另一方面，其产品收益如过山车，在未达到预期收益的产品列表中，结构性产品也占据了比较高的比例。
　　2012年前3季度共1279款结构性产品到期，其中852款产品公布了到期收益率。在这852款产品中，792款产品实现了最高预期收益率；6款产品到期收益率高于最高预期收益率；54款产品未实现最高预期收益率，包括30款仅实现最低预期收益率的产品和24款到期收益率介于最高预期收益率和最低预期收益率之间的产品。
　　在54款未达收益目标的产品中，24款产品挂钩黄金，23款挂钩汇率，这两个挂钩品种已经成为未达收益的“高危”品种。

　　银行将涨跌判断难题扔给客户

　　结构性产品无法达到预期收益，主要原因就是产品介入的时机不对，对标的金融工具市场的判断失误或时点选择错误，是结构性产品到期不能实现最高预期收益率最主要的原因，但目前已经出现了银行将这一难题向投资者转移的趋势，银行同时发行两款“矛盾对立”的结构性产品。
　　10月10日，招商银行就发行了两款产品，同一标的，但两者走向判断则截然相反，一款为 “焦点联动系列之黄金表现联动理财计划（看跌）”，另一款为“焦点联动系列之黄金表现联动理财计划（看涨）”。这两款产品除对黄金价格走势做出的判断不同外，产品的其余要素均相同，包括投资时点，资金投向，挂钩标的等等，这意味着这两款产品同时到期时，至少有一款产品仅能实现最低预期收益率。
　　银行发行这类“矛盾对立”的产品虽然表面上同时为看多和看空标的市场的投资者提供了可选择的产品，但其实也是将矛盾转移给客户，因此投资者面对此类产品，还是要谨慎选择。