抗跌基金单边熊市中尽量控制风险
2012-10-15   作者:朱景锋  来源:证券时报
 
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    过去5年熊市,上证指数累计跌幅达65.45%,但有3只基金逆势取得了正收益;有4只基金虽然净值出现下跌,但跌幅不足10%;有14只基金跌幅在10%到20%之间;有29只基金跌幅在20%到30%之间。这50只基金经历5年熊市考验,成为表现最好的偏股基金。这些基金共同的秘诀是,尽量控制风险。
  大多数偏股基金都有最低持仓限制,这在很大程度上决定了大熊市中偏股基金总体上难以获得绝对回报。抗跌性成为衡量一只偏股基金在大熊市中表现的最主要指标。
  从这个角度分析,除去华夏精选、嘉实增长和合丰成长3只取得正收益的基金,也有相当部分偏股基金以极强的抗跌性,捍卫着基金的价值。据天相投顾统计,过去5年熊市最为抗跌的4只基金分别为中银中国、华夏复兴、华夏回报和华安配置,其单位净值跌幅分别只有2.18%、4.99%、5.5%和6.92%。其中中银中国自2007年8月22日以来一直由孙庆瑞管理,她也成为过去5年表现最好的女基金经理,其他3只基金则先后有多位基金经理管理。
  除了这最抗跌的4只基金之外,也有相当数量的基金跌幅远小于大盘。嘉实服务、富国天瑞、金鹰中小盘、兴全全球、华夏回报二号、富国天惠、中银收益等基金跌幅小于15%,交银成长、宝康消费品、长城久富、华夏红利、银河银泰、银河稳健、嘉实策略等基金跌幅不到20%,这些基金多数成为各家基金公司的旗舰基金,获奖无数。
  分析这些好基金,他们的共同秘密似乎是,在单边熊市中要尽量能控制住风险,最大程度减少损失,在单边牛市中要有所斩获,最重要的是在震荡市中要能抓住结构性机会。要做到这些,依靠的是基金经理长期投资能力的提高和对宏观经济形势的前瞻把握,最终还是能力的体现,这正是中国好基金共同的秘密。

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