“双节”来临，市场流动性逐渐趋紧，加上消息面多空交织，周二A股呈现弱势震荡走势，量能严重萎缩使得指数冲高乏力，最终沪深股指以一阳一阴两颗十字星报收。分析人士认为，在经济走势仍不明朗、资金面趋紧、市场扩容压力不减及国际局势动荡不安等四座“大山”压制下，A股短期仍难以形成趋势性反弹走势。

    缩量十字星

    截至收盘，上证指数收于2029.29点，微跌0.19%，成交384.45亿元；深证成指收于8284.25点，跌幅0.32%，成交394.03亿元；中小板指和创业板指分别下跌0.50%及1.16%。盘面上，酿酒食品、券商、保险板块涨幅居前，黄金、有色金属、教育传媒、电子支付等板块跌幅居前。
    经过周一的探底，多空消息交织，市场逐渐呈现弱平衡态势，空方力量略强。大智慧SuperView大资金监测数据显示，昨日两市轻微净流出资金约4.6亿元，其中银行、酿酒食品、券商、化工化纤等四个板块资金净流入额居前，但净额也仅为1至1.3亿元之间；大部分板块呈现净流出局面，但也仅有色金属板块资金净流出额超过1亿元。
    “市场胶着源于宏观层面依然看不到明朗的前景，而政策层面存在潜在的维稳因素和希望。”天源证券投资顾问崔威指出。

    短期仍难形成趋势性反弹

    崔威认为，从宏观因素看，四大因素制约A股中期难有大幅反弹行情：一是经济下行势态不改，8月份工业品出厂价格指数、出口、工业增加值、用电量等多个经济指标表现不佳；二是国内货币政策宽松低于市场预期，在欧美日等央行纷纷“放水”时，我国央行并未跟随，而是主要采取逆回购等方式投放资金，手段相对温和；三是市场扩容压力依然不减，新股审核可能逐步恢复常态，且10月份面临解禁潮；四是国际局势依然动荡不安，经济上欧美量化宽松政策对市场的短期刺激作用逐渐消退。
    平安证券分析师王韧也认为，当前制约市场走势的主要有三大焦点问题：一是对经济能否短期见底；二是季末和节前的流动性冲击；三是10月后的限售减持压力。鉴于这三个核心风险很难在节前得到有效验证，短期市场仍难以形成趋势性反弹。
    崔威预计，后市弱势震荡可能为主要运行格局，马上进入10月份，市场对政策维稳预期有所增强，在经济下行背景下政府“稳增长”措施有望加码，监管层持续引导机构投资者入市，如沪深交易所分赴北美、欧洲推介A股，今年以来国家外汇管理局批准QFII投资额度已超过300亿美元等，均有利于市场走稳。
    王韧预计，阶段性反弹可能要等到三季报后，因为短期经济是否已见底需等到9-10月经济数据公布来验证，而外汇占款持续下降和增长预期不断恶化将打开进一步货币放松空间。