在美联储上周推出QE3后，日本央行将如何应对将成为市场关注焦点。日银将于周二(9月18日)召开为期两天的货币政策会议，市场普遍预计该央行将追随美联储及欧洲央行步伐，推出新一轮债券购买计划，以此遏制日元汇率持续升值。为此，投资者纷纷将日元多头头寸平仓。
　　欧洲央行(ECB)和美联储(Fed)先后推出非常规货币刺激措施，即分别为“货币直接交易计划”(OMT)和第三轮量化宽松(QE3)，尤其是美联储的QE3令日元面临持续升值压力，促使日本央行采取行动几率大增。
　　上周，日元汇率下跌了2.3%，为十国集团(G10)货币中跌幅最大者。美元下跌1.7%，欧元上涨1.7%。分析师指出，美联储上周的行动，使得焦点集中到了日本央行本周的行动。
　　市场人士指出，投资者预期日本央行将透过购买资产计划，增加量化宽松规模，来刺激经济增长，令国内通胀水平达到1.0%的设定目标。此外，间接令遏制日元汇率升值，保护国内产品在海外市场的竞争力。
　　日本央行行长白川方明(Masaaki Shirakawa)在9月6日称，日元升值使得日本出口下降，日元升值的负面影响占据主导地位。日本财务大臣安住淳(Jun Azumi)声称，希望日本央行对当前经济形势做出合适反应，尽快令经济达到1.0%的通胀目标。日本央行审议委员宫尾龙藏(Ryuzo Miyao)称，央行仍需紧盯经济前景，须在必要时采取谨慎而大胆的政策。
　　法国巴黎银行(BNP Paribas)指出，在美联储推出QE3之后，日本央行本周更进一步放松政策的可能性已经增加。“由于美元/日元对美国利率很敏感，日本央行势必将采取更积极的宽松政策，并维持其资产负债表不变以削弱日元。”
　　巴克莱资本(BarclaysCapital)驻东京首席外汇策略师Masafumi Yamamoto指出，如果日本央行在周三(9月19日)结束的为期两天政策会议上没有推出新的宽松措施，则美元/日元可能回落至78.00。
　　Yamamoto指出，可能推出的宽松措施包括把资产购买规模扩大10万亿日元、把日本购买的政府债券期限从目前的3年期延长至4年期或5年期等。上周美联储推出的新一轮资产购买计划引发了避险资产的卖盘和股票等风险资产的买盘，美元/日元看来将升至79.00。
　　瑞穗证券(Mizuho Securitie)外汇策略师Kengo Suzuki称，今日亚洲汇市美元/日元可能波动于78.40-79.10区间，市场等待日本央行政策会议结果。市场担心在近期美国和欧洲采取宽松措施后，日本央行一旦停止进一步放松政策，投资者可能再次买入日元。
　　此外，Suzuki指出，围绕中日紧张关系的担忧也可能导致近期日元疲软。因此，他补充称，问题在于如果日本央行维持政策不变，日元涨势将会如何
　　中国与日本自2005年以来最严重的外交危机，危及双方贸易关系，日元需求因而下降。过去10年，双方贸易逾3400亿美元。分析称，如果中国与日本紧张关系恶化，将削弱日本贸易前景展望，日元将受到压力。