9月7日的大幅反弹之后,A股市场上周再度陷入胶着。而公募基金的仓位同样出现下调态势,显示出这个A股市场最大的机构投资群体对于反弹持续性的谨慎态度。
上周周初A股大幅反弹,后几个交易日在此基础上弱势维稳。权重股发力带动深证成指、上证180涨幅居前,而创业板略微靠后。从行业表现来看,证监会板块悉数上涨,金属、采掘、机械等周期板块以超5%的涨幅居前,地产、传播、公用靠后。从基金操作来看,市场周初大涨,基金借机减仓。此举反映基金对市场上涨的持续性表示怀疑,基金波段操作,落袋为安。
德胜基金研究中心9月13日仓位测算数据显示,偏股方向基金平均仓位相比前周明显下降。可比主动股票基金加权平均仓位为80.10%,相比前周降3.02%;偏股混合型基金加权平均仓位为73.78%,相比前周降2.74%;配置混合型基金加权平均仓位67.7%,相比前周降2.95%。测算期间沪深300指数涨3.64%,仓位略有被动变化。扣除被动仓位变化后,偏股方向基金有明显的主动减仓。
非股票投资方向的基金仓位略显分化。其中,保本基金加权平均仓位7.21%,相比前周降0.69%;债券型基金加权平均股票仓位7.72%,相比前周升0.57%;偏债混合型基金加权平均仓位28.01%,相比前周降0.98%。
从不同规模划分来看,三种规模的偏股方向基金加权平均仓位均明显下降。三类偏股方向主动型基金中,大型基金加权平均仓位74.77%,相比前周降3.43%。中型基金加权平均仓位78.08%,相比前周降2.12%。小型基金加权平均仓位76.39%,相比前周降3.46%。
从具体基金来看,上周减仓基金明显增加。扣除被动仓位变化后,42只主动增持幅度超过2%,其中76只基金主动增仓超过5%。而与此同时,335只基金主动减仓幅度超过2%,其中11只基金主动减仓超过5%。
从基金公司来看,本期基金公司减仓操作比较明显。大型基金公司中博时、大成、华夏、南方、易方达旗下多只基金均明显减仓。中小基金公司方面,中银、中欧、招商、长盛、长城等公司旗下基金减持显著;银华、中银、富国等仓位基本维稳。来自好买基金的数据显示,天弘基金以91.67%的仓位位居第一,紧随其后的是申万菱信基金91.42%和富安达基金的90.55%。仓位最低的则是老十家没落者长盛,仅有61.64%,平安大华基金的仓位也只有62.38%。
对于上周A股周初上涨后期弱势的原因,德圣基金研究中心称是海内外多因素叠加。海外市场方面,周初美联储推出QE3设定购买债券速度,但并没有设定购买上限,此力度超出市场预期,利好贵金属和股市,带动A股金属、有色等权重板块反弹。国内方面,上周四28天逆回购在2002年之后首度出现,验证了此前市场猜测央行拉长逆回购加权期限,拟通过此方式熨平流动性紧张的问题,这一定程度上打消近期降准的可能。基金放弃前期较为激进的仓位,借市场反弹减仓,规避后市重回下跌通道风险。