近期沪深两市持续下行，上周新增开户数连续第四周环比反弹，新增基金开户数也小幅回升，反映场外资金开始试探性进场，不过场内资金活跃度则小幅回落。与此同时，代表海外避险情绪的VIX指数近期震荡上升，表明全球风险偏好下降。
　　据中登公司公布的数据显示，上周（8月27日至8月31日），沪深两市新增股票账户数为99851户，较前一周的93468户小幅上升。至此，新增开户数连续四周环比回升，并逼近10万户，显示部分场外资金开始伺机试水“抄底”。与此同时，上周新增基金开户数为47788户，较前一周的47002户小幅上升。
　　相较场外资金的“蠢蠢欲动”，场内资金的活跃度却继续下行。上周参与交易的A股账户数占比为4.39%，较前一周的4.61%回落，这也是该指标连续第三个月回落。可见，在指数不断探底的背景下，场内资金活跃度持续低迷，目前已经处于历史底部水平。
　　海外市场方面，代表海外避险情绪的标普500波动率指数（VIX）上周以来震荡走高，从8月27日的16.35升至9月4日的17.98。VIX的上行，反映海外避险情绪近期有所升温。在8月中旬美国三大股指逼近年内高点之后，近期呈现震荡回落态势。美元疲弱的经济数据再次引发了市场担忧情绪，加上欧元区在9月将迎来“多事之秋”，令全球风险偏好出现波动。此前，A股对于外围市场的回暖较为麻木，我行我素地弱势阴跌；如今，外围避险情绪的升温或将再度对跟跌不跟涨的A股构成负面影响。
　　从历史重要底部的特征来看，开户数往往在底部附近呈现先下后上的V型走势，即投资者情绪必须先降至冰点，随后走出反弹，推动股指回升。开户数最近四周连续小幅反弹，或许表明部分场外资金开始试探性进场；不过，不到10万户的周开户数仍然处于低位水平，显示市场情绪依然较为疲弱。在当前的市场环境下，若要改变投资者的麻木心态，必然需要借助“外力”。具体来看，只有当经济面企稳或者政策刺激力度加码打响“发令枪”，投资者情绪才有可能应声回暖，从而推动阶段性反弹的真正开启。在此之前，大盘恐难以轻易摆脱弱势格局。