沪深两市上市公司2012年上半年业绩报告8月底披露完毕。据同花顺统计数据显示，沪深两市2400余家上市公司上半年实现营业收入约11.65万亿元，同比增长约7.4%；实现净利润约1.02万亿元，同比微跌0.5%。
　　尽管各家统计机构数据略有差异，但上市公司上半年净利润数据全部显示为同比微降。

　　多留意大规模主板公司

　　今年以来，诸如降交易费、过户费、经手费，汇金出手及产业资本回购，甚至转融资推出等政策利好，市场似乎一直无动于衷，大盘一步步走向了2000点边缘。
　　在熊市该如何操作，如何捕捉传说中的“结构性机会”？“投资者可适当关注政策受益和医药概念。近期政策预期和流动性改善，政策逐步向证券、保险、期货公司倾斜，结合业绩和金融制度创新，提升其业务空间。”华泰证券分析。
　　此外，在经济下滑过程中，消费股和医药股是大资金避风港，医药板块历来被称为弱势中的抗跌股，同时医药板块具有大消费、内需转型概念，是永远的朝阳产业。投资者还可关注产业资本逆势增持的公司。产业资本增持表明其对相关公司的投资价值预期在改善，大幅增持可能意味着股价被严重低估。
　　中报统计显示，在整体经济不景气的条件下，规模较大的主板公司抗风险能力较强。从行业角度分析，按申万行业分类的23个一级行业中，今年上半年仅有6个行业保持业绩正增长。不过在二季度，房地产、纺织服装和医药生物行业扭转了一季度的业绩下滑趋势，在二季度转为同比正增长。今年上半年业绩最为耀眼的行业莫过于食品饮料行业。该行业今年上半年净利润增长38.1%，其中二季度增长30.9%，远超其他行业。

　　选出持续现金分红公司

　　对于很多投资者来说，半年报的重要看点，除了每股收益，就要算分红预案了。分红预案一般包括三项内容：一是利润分配预案；二是资本公积转增股本预案；三是盈余公积转增股本预案。
　　其中利润分配又有两种方式可以选择，一是分现金，二是送红股。分现金很容易理解，而送红股实际上是会计科目之间的调整，并不涉及现金流出。资本公积转增股本，严格来讲，不属于分红范畴。至于盈余公积转增股本预案，虽然在理论上可行，但上市公司极少实施，投资者可暂不予以关注。
　　“盈利状况不好或者亏损的公司不会实施大比例分红，因此，一家上市公司如果持续现金分红，可以成为投资者筛选好股票的标准之一。”中信建投相关负责人说，能大量送现金的上市公司，大都很健康。有些公司看上去赚了不少钱，但这些钱很多是应收账款，实际账上的现金并不多。而上市公司大量分现金，也说明它对投资者真正负责。有些钱放在公司账上，没什么好项目可以投资，日常经营中暂时也用不上，只好放在银行里吃利息，或者买买国债，与其这样，不如分给投资者。
　　有研究显示，多年来坚持大量派送现金红利的上市公司，其股价的涨幅明显高于市场平均水平。根据统计，今年半年报中，共有119家公司提出了中期分配方案，其中有现金分红的公司约有近百家，尽管这一数字较2011年同期有所增长，但放在2000多家上市公司的大群体中，现金分红比例仍然偏小。

　　留神风险提示因素

　　一家上市公司如果在半年报中对披露事项进行风险提示，投资者切勿盲目追求利好效应，有意、无意地忽视风险因素，甚至明知有风险，也不予理会。
　　如某公司公告了与外国大公司合作投资的事项，或者对某一潜力领域进行重大投资等，往往被投资者视为重大利好。但很多投资者没有继续分析该事项的风险因素，如投资协议最后未经商务部批准导致合作失败的风险；随着时间的推移，上市公司经营业绩可能不会如当初预期的那么好，面临经营业绩下降的风险；还有一些重大投资项目最后失败等。
　　随着上市公司半年报的出炉，各家机构的研究报告也会相继引用或对此展开评估。研究报告是分析师通过研究上市公司公开信息，加上分析和行业研究，实现上市公司价值发现、价值重估。遗憾的是，近年来，一些不良的风气正在一些研究报告中蔓延，过多的主观臆断和大胆猜测、甚至传言出现在报告中。已经有证券分析师由于在网站上连续发布不实信息，导致相关公司股价大幅波动，被证监会立案查处。
　　因此，投资者应谨慎使用各种研究报告，勿轻信传言。对上市公司的半年报数据等，应有自己的判断和研究。一般来说，股民在买股票之前，要对公司业务有足够了解和熟悉，比如这家公司是如何赚钱的，企业原材料从哪里来，是从海外采购来的还是国内采购来的，产品销往哪里等。