尽管一直被认为发展速度过慢,但从相关数据来看,金地的业绩一直保持增长。
根据金地8月22日晚间公布的2012年半年度报告,公司2012年上半年实现营业收入64.7亿元,净利润5.02亿元,同比分别上升25.5%和5.1%,资产总额达到967亿元,同比增长6.87%.
此外,2012年上半年金地销售面积113.5万平方米,销售金额134.6亿元,分别较上年同期增长40.1%和19.6%。房地产项目结算面积47.01万平方米,结算收入60.57亿元,同比分别上升32.6%和25.2%。
金地指,由于较多项目集中于第四季度竣工,报告期内公司已销售未结算资源进一步增加。截至报告期末,金地已销售尚未结算资源签约面积约302万平方米,签约金额约390亿元。
毛利或受压
不过值得注意的是,报告期内,金地房地产业务结算毛利率为36.01%,净利润率7.8%,分别较去年同期下降3.16%及1.5%。
金地表示,净利润率下降主要因为公司的合作项目结转较多。报告期内,公司加强了费用控制,上半年销售费用占销售金额的比重为2.04%,比去年同期降低了0.86%。
同时,金地亦指出,自2011年开始,面对调控政策的深化以及市场环境的变化,公司采取积极促销的经营策略,提高产品去化速度。
实际上,金地自去年至今最明显的变化就是对产品结构进行调整,逐步降低高端产品的推售比例,主推首置首改产品为主。
金地透露,今年下半年金地还将有大量的首置首改项目推向市场,下半年预计新增供货约149万方,其中首置首改产品占比达70%。
然而,由于销售价格的下降以及偏高端的产品结构受调控影响较大,这无疑对金地今年的利润产生一定的影响,包括金地自身也认为,预计这将对公司2012年的利润产生较大压力。
但令人欣喜的是,金地依然手持较高的现金余量。截止6月末,金地持有货币资金190.3亿元,净负债率仅为42%,当中长期借款占总借款62%,融资成本也处于历史较低水平。
很明显,在目前的市场环境下,金地严格奉行“现金为王”的策略,因为上半年并未看见金地有过多的投资动作,尤其是土地市场上。
然据国泰君安透露,金地今年全年计划拿地106亿。金地称,接下来金地会在投资策略上将通过城市布局与产品系列的有机结合,进行规模扩张。
深耕现有城市,有选择性地拓展新城市、把握二三线城市土地机会。其实最近已经看见金地开始透露出拿地的意愿,多次参与竞拍可惜均未见出手。
“购地方面,我们也在积极的参与,但是目前还没有竞得合适的项目,如果超过预期范围内的价值水平,我们就不会继续去争夺。对于新项目的投资,我们还是要看公司内部收益率及销售利润率。”金地集团总裁黄俊灿指出。
相关分析指出,金地为拐点型企业,充裕的现金让其在行业调整期获得崛起的可能,“一旦拿到合适的土地,后续的销售、业绩均会呈现快速增长的趋势。”
一体两翼
当然,现金充足的金地也做了不少融资上的突破。其中就包括继续加强项目股权合作力度,多个项目成功引入股权合作资金,拓宽了融资渠道。
最受市场关注的融资举动之一,便要数成功海外发债了。近期金地成功发行12亿人民币三年期无抵押优先级债券,为A股地产公司海外发债首个成功案例。
“通过这次发债,金地试出这是条可行之路,将来如果公司需要拓展更多的融资平台,可以去做类似的发债。”黄俊灿如此表示。
黄俊灿并不讳言,此次融资创新尝试,还是为了配合公司“一体两翼”业务发展。
据透露,作为金地“一体两翼”架构中房地产金融业务平台的稳盛投资,今年上半年里人民币基金投资规模进一步扩大,并在资产管理和风险控制方面推进体系化建设,资产管理措施库和风控过程成果标准化工作完成并发布。
此外,稳盛投资还与多家第三方机构合作,积极拓展业务渠道。
至于商业地产方面,今年上半年金地中心完成写字楼招租,出租率达100%,同时,金地广场将于9月份完成改造并正式亮相,深圳岗厦、西安、绍兴等商业项目的前期设计研发和施工按计划节点稳步推进。
金地透露,接下来商业地产公司还协同区域公司、稳盛公司进行项目拓展,完成了多个项目的考察和可行性研究,为商业地产公司的发展奠定基础。