基金公司对债基的申报和发行一点儿也没有降温。
　　证监会最新一期新基金审核数据显示，上周17只基金获批，创下近期新高，其中有11只为债券型基金。实际上，今年已经宣布成立的43只债券基金共募资1707.66亿元，无论是发行数量还是首募总规模，均创下历年来新高。
　　显然，债市未来的走势将直接关系到基民的利益。《每日经济新闻》记者了解到，业内人士担忧债市未来的走势不是个别现象。有基金经理认为，当GDP增速回落幅度减缓，或GDP增速开始稳定的时候，政府下半年出台刺激政策的可能性降低，意味着下半年债券投资收益和上半年相比会有所回落。

　　基金公司热推债基

　　昨日，工银瑞信旗发行旗下7天理财债基，将短期理财债基的运作周期缩短至7天，这也是今年以来短期理财债基火爆发行中，基金公司再度深耕该市场的创新案例。
　　《每日经济新闻》记者了解到，在此之前，包括汇添富和华安等基金公司在内，已经将短期理财债基的运作周期缩短至14天。从市场反应来看，季度周期到14天周期，这一类产品受到的市场反响比较火爆。
　　紧随工银瑞信之后，另一家银行系基金公司建信基金旗下首只短期理财产品——建信双周安心理财债券基金也已经获批，据接近建信基金人士透露，该基金将于近期开始募集。
　　国内另一家大型基金公司博时，也在日前推出信用债纯债基金，根据博时基金人士透露，该基金将不投资包括股票、权证、可转债在内的一切权益类资产，以规避股票市场波动的风险。相比现有的纯债基金，博时信用债纯债基主要投资于中高评级的信用债。
　　今年以来，债券型基金（包括短期理财债基）产品的发行数量已经达到54只，其中宣布成立的43只基金共募资1707.66亿元，无论数量还是首募总规模，均创下历年来新高。Wind资讯数据统计，在此之前，2008年债券型基金募集规模最大，为1008.32亿元；2011年发行数量最多，为40只，不过规模仅747.75亿元。
　　从今年成立的短期理财债基来看，就已经达到2011年的吸金水平，合计成立8只，共募资金893.94亿元。
　　根据证监会披露的新基金审批数据，在待审批基金列表里，仍有近50只债券基金在走申报流程，占待批基金数量一半。这也反映出在未来很长时间，基金公司推介的产品仍然以债券型基金为主。
　　北京某基金研究人士在昨日接受 《每日经济新闻》记者采访时表示，目前基金发行仍然处在市场决定策略的时代，目前不少基金公司的推介材料中对债市风险提示较少，投资人的热情也很高，相信债市未来回报仍然可期。

　　债市走牛需货币政策配合

　　伴随着上半年债基以优异的收益收官，债市能否在下半年仍然延续牛市，成为目前市场最大的疑问之一。
　　北京某基金经理认为，如果GDP增速回落幅度减缓，或GDP增速开始稳定的时候，政府下半年出台强力刺激政策可能性会降低。从货币政策角度来讲，降息、降低准备金这种概率还是存在的，但力度和幅度会比较小，也意味着下半年债券投资收益和上半年相比会有所回落。
　　7月中旬以来，国内债市、股市均出现了明显下跌。与2011年前三个季度“股债双杀”行情颇为类似。
　　《每日经济新闻》记者采访了解到，目前不少基金经理私下认为，经济数据公布对债券市场产生的利好刺激在短暂的消化之后，如果没有央行货币政策的配合，债券市场收益率将重新步入窄幅震荡的节奏之中。甚至不少基金经理认为，债市的牛市将会终结。
　　“信用债受制于经济下行及企业信用恶化，波动幅度可能更大。”上述金经理认为，基于目前信用债收益率仍处于回升阶段，最佳的投资思路是放慢介入节奏，继续调整仓位，而过度杠杆的部分需进一步减仓，长久期的品种可置换为短久期品种。
　　不过也并非所有基金经理都看空债市的投资机会，博时基金固定收益基金经理皮敏认为，目前中国企业面临的问题还是比较大，政策或许不足以全面解决这些问题。因此，债券市场调整幅度可能不会很大，反而为基金建仓提供了更好的进场时机。在这个债市震荡的阶段，利率产品可能出现分化，高等评级信用债券波动会比较小。