A股市场上周出现久违的持续回升态势，沪深两市双双收周线中阳线，两市周成交量达6426亿元，较上周放大1966亿元。量能的放大也确保了反弹行情的延续。从周末消息面看，既有新股发行放缓的利好，也有经济见底将延后的利空，因此短线大盘将延续前期的反弹走势，不过考虑到连续上涨后大盘也需要震荡蓄势，因此也要提防大盘的突然调整，短线调整后大盘的反弹仍将持续。

　　资金入场，大盘量升价涨

　　上周大盘的上涨得到了增量资金的支撑。上周一大盘改变了前期屡次出现的“黑色星期一”走势，收出中阳向上突破下降通道上轨，成交量也有效放大到600亿元以上，其后几日震荡上升，成交量维持600亿元以上。从大盘股指的趋势上看，不仅5日、10日均线已形成金叉后的多头排列，股指也已成功站到了20日均线和5周均线之上，标志着一波相应级别的反弹行情正在展开。从成交量上看，尽管总体上仍然处于不太高的水平，但已有明显放大，日线图上也基本上形成了比较良性的价升量增格局(特别是深证综指)，表明市场活跃度正在逐步提高。
　　从机构的表现看，8月以来资金也开始逐步流入。据调查，8月私募预计平均仓位为66%，相比7月大幅上升11个点。融智评级8月份中国对冲基金经理信心指数报告指出，有37.5%的基金经理选择仓位保持不变；42.5%的基金经理计划增仓，其中有5%的基金经理计划大幅增仓；20%的基金经理计划减仓，而7月份计划减仓私募占比9%。总的来看，虽然计划减仓私募有所增加，但计划加仓的私募比例更大。不仅如此，基金仓位也大幅回升，海通证券基金研究中心数据显示，股混型基金股票仓位的简单平均由之前的78.76%大幅提升至目前的82.86%，增加了4.10个百分点，提升至2006年以来的前10%水平以内。

　　多空参半，消息面较平静

　　从上周末的消息面看，没有特别突出的重大利好和利空，整体较为平静。首先看利好方面，尽管证监会一再表态不会人为调控新股发行的节奏和数量，但是证监会网站上已经有25天未见新公司的预披露公告，证监会发审委似乎也处于停工状态，10天时间没有一家公司上会接受审核，IPO的实质放缓对投资者心理呵护作用较大；美国股指周五低开高走，道指与纳指均已连续五周上涨。纳指连续第四周上涨。欧股周五小幅收低，全周仍累计上涨1.6%，为连续第10周上涨。欧美股市的连续上涨为A股反弹创造了良好的外部环境。
　　再看利空消息，广东江门调控效果遭国务院楼市督查组批评，房产税试点或扩至湖南湖北，这无疑令市场对地产政策后市保持警惕，短线地产板块将受压；来自中登公司最新披露的周报显示，上周两市参与交易的A股账户数仅为685.20万户，对应的A股交易账户占比为4.12%。这一比例也创出了今年以来的新低，显示出A股投资者的交投意愿降至冰点；数据显示经济见底将延后，通胀将回升正成共识，经济底不出股市也难言探明底部。总体而言，消息面上多空都没有占据明显上风，市场将延续自身的内在运行趋势。

　　阶段反弹，选绩优小盘股

　　从沪指K线组合看，上周突破下降通道上轨的下压线，成交量也配合放大，可以说向上突破有效，扭转了自5月份以来长达三个月的中期调整趋势，大盘确立阶段反弹行情。中线反弹行情有望延续，但将以进二退一的震荡方式上行。从成交量配合看，维持反弹行情需要在600亿元以上，后市如果快速缩量到500亿元以下或急速放大到千亿元附近，都是调整来临的征兆。从短线看，股指连续上升后有调整要求，本周回抽确认可能性较大，在获得下轨支撑后，股指将延续反弹行情。
　　上周市场热点依然是围绕超跌低价股、重组股、题材股为主的个股行情为主，大多数板块和个股都处于普涨格局，领涨板块并不突出，这也是反弹第一阶段的特征，即超跌低价股打先锋。随着反弹的延续，进入第二阶段板块个股将分化。因此在具体操作上，投资者最好控制五成以下仓位，适当参于一些超跌绩优小盘题材股的波段炒作，对底部放量技术形态调整到位的个股可逢低介入，反之高位滞涨品种应该及时了结，虽然指数不会有太大的表现，但个股行情依然有望保持活跃。