上周四欧洲央行会议上，欧央行行长“超级马里奥”德拉吉并未如他承诺的那样，推出任何救市措施，严重挫伤了市场信心。在欧债危机持续恶化，欧洲经济未有起色的情况下，欧元的前景堪忧，欧元汇率上行也是“难于上青天”。
从理财角度说，欧债危机持续恶化，欧元未来难以摆脱下行的阴影，这对外币理财产品的收益率也难免会有影响。但好消息也是有的，对于赴欧留学和前往欧洲旅游、购物的人来说，欧元汇率下跌无疑是利好消息。
背景
欧元区PMI创37个月新低
从宏观经济的领先指数来看，7月份，欧元区17国的制造业采购经理人指数（PMI）降至44，创下37个月来的新低，说明欧元区制造业连续第12个月萎缩。制造业的疲态在欧元区全面出现，几乎所有成员国的PMI都低于50的荣枯分界线。
除了制造业，其他经济指标也纷纷显现疲态。7月份欧元区的经济信心指数再度下滑。欧盟统计局上周二公布，欧元区6月份失业人口新增12.3万，失业率达到11.2%的历史新高。其中，西班牙以24.8%的失业率领跑欧元区，而经济状况最好的德国，失业率也已连续第四个月上升。此外，在上月中旬发布的最新报告中，IMF将其对欧元区今年的经济增长预测下调至—0.3%。
重债国资金流失严重
尽管得到了欧盟提供的1000亿欧元资金援助，但西班牙的债务危机并没有得到缓解，资金的外流反而加剧，融资成本也迅速上升。西班牙央行上周二公布的数据显示，该国经济和金融体系的资金外逃情况有所加剧。
统计数据显示，5月份净流出西班牙的资金达到413亿欧元（约506亿美元），上年同期为净流出96亿欧元。今年前五个月，西班牙的资本外流规模累计达1632亿欧元，大约相当于该国GDP的16%，上年同期西班牙吸引了146亿欧元的资本净流入。在7月24日，西班牙10年期国债的收益率升至7.62%，远远超过了7%这个需要资金援助的警戒线。
希腊情况也不容乐观，希腊副财长克里斯托斯日前表示，希腊已经还不起32亿欧元将于本月20日到期的债券，甚至都付不起每天的公共开支费用，比如公务人员的工资和养老金等。
欧洲央行行动预期落空
7月26日，欧洲央行(ECB)行长“超级马里奥”德拉吉在英国伦敦举行的投资会议上承诺，欧洲央行已经准备好在其职权范围内“采取一切措施保护欧元”。随后，法国总统奥朗德分别与德国总理默克尔和意大利总理蒙蒂发表联合声明，表示决心采取一切措施捍卫欧元区，这被解读为欧洲央行有可能采取措施对市场进行干预。
然而，在欧洲央行8月2日举行的货币政策例会后，并没有公布任何明确的政策细节，也没有宣布任何新刺激措施。欧洲央行行长马里奥·德拉吉在会后的新闻发布会上表示，欧洲央行可能进行公开市场操作，其规模足以实现政策目标，并考虑根据需要进一步采取非常规货币政策，这使得市场对于德拉吉的“救市措施”期待落空，严重挫伤了市场对欧元的信心。
此外，美联储在8月1日结束的联邦公开市场委员会（FOMC）例会上，也并未作出推出第三轮量化宽松货币政策的决定。
走势展望 欧元：未来大幅上行压力大
杨辉表示，目前欧元区对解决其主权债务危机问题尚无有效措施，欧元区内也存在较多分歧，短期内难以出现根本好转，这必将拖累欧元走势，中长线欧元仍有较大下行压力。预计未来欧元对人民币汇率总体仍将保持震荡下行走势。
史晓柯表示，欧元对人民币后市有望小幅看高一线，但仍然需要随时关注欧债危机的发展情况。
叶剑雄则表示，从短期来看，预计欧元依然会呈现下跌的趋势。但是从长期来看，欧元下跌的幅度并不会太大。
银率网外汇分析师毛亚斌认为，欧元区未来前景很难预知，但欧元区体系不会轻易崩溃。即使有刺激政策出台也无法支持欧元长期走强，只能刺激欧元短线冲高。而欧元对人民币的走势则要看人民币未来的走向。他表示，目前中国经济形势同样堪忧，人民币未来难以重新开始强势行情，未来欧元对人民币下行趋势或将继续放缓，甚至持稳。
分析 欧洲经济难有起色是主因
叶剑雄表示，虽然此前德拉吉表示向市场买债仍需要时间讨论细节，而事实上买债的启动需要西班牙、意大利等国家主动向欧洲金融稳定基金申请。但是从西班牙、意大利方面来看，由于欧洲央行任何形式的救助都需要有一定的附加条件，这些国家往往不愿意寻求救助，因此问题短期内仍难解决，所以短期来看，欧元仍会是一个下跌的趋势。
杨彬认为，如果欧元要走出长期的低位徘徊状况，一方面需要欧债危机得到妥善解决，而从目前的情况看，欧债危机在短期内改善是不太可能的。另外一方面欧洲经济需要有一定起色，在经济下滑的情况下，金融机构更不愿意借钱。如果这两方面有改观的话，欧元才有可能有一个大幅的回升。
毛亚斌则表示，2008年10月以来，欧元对人民币持续下行，2012年以来，由于中国经济硬着陆的预期，使人民币结束了此前的强势行情，尽管总体上欧元对人民币仍然维持下行走势，但下行趋势有所放缓。由此看来，未来欧元对人民币下行趋势或将继续放缓。
影响 欧元：反弹仅是昙花一现
7月26日德拉吉“采取一切措施保护欧元”的承诺一出，市场信心大幅提升，第二日欧元对人民币汇率中间价暴涨至7.7关口上方，较上一交易日上涨了828个基点。
但这一上涨并没有维持多久，8月2日欧央行会议未推实际措施，市场预期落空，次日欧元对人民币汇率下跌了329个基点；欧元对美元也下跌0.40%。
不过本周欧元对人民币触底反弹，在6日暴涨1460个基点突破7.8关口，随后7日虽有窄幅震荡，但仍保持在7.8关口的上方。
探因 承诺未兑现引发欧元下行
中国银行北京分行交易员杨彬表示，上周欧洲央行行长不惜一切捍卫欧元的讲话，对欧元起到了很大的提升作用。欧元触底反弹，在国际市场上欧元对美元的上涨带动了欧元对人民币的上涨。另一方面，从技术角度讲，在欧元经过长期的下跌后出现了一个做空回补的状态。
汇丰环球资本市场亚太地区财富策略部总监叶剑雄表示，欧央行未采取实际措施来挽救欧元，使得欧元又重新下跌。实际上，若欧央行采取措施，向市场买债，那么就等于欧洲央行开动印钞机推行量化，但这其实对欧元也是不利的。在市场普遍有这样一个预期的情况下，即使欧洲央行并没有采取实际措施来拯救欧元，欧元的跌幅也没有预期的大。
工行北分交易员史晓柯表示，本周欧元对人民币触底反弹是由于市场对美联储第三轮量化宽松的期待引发对美元的抛售，欧元在经历了连续下跌后成为风险资金的首选
之一，所以在技术层面出现了反弹突破。
美元：震荡上行一路走强
与欧元的疲弱表现相反，美元展现出了一路走强的形势。7月23日，美元对人民币汇率中间价大幅上涨至6.3270元，一举收复前五个交易日的累计跌幅。而随着推出第三轮量化宽松政策预期的落空，美元应声上涨。
但上周美元对人民币振幅有所扩大，特别是在7月31日，受到月末时点客盘大额结汇的影响，美元对人民币一度出现了明显下跌，最大跌幅接近0.3%。这种走势在最近一个月的时间中非常少见。但随后几日，美元对人民币并未跟随这一跌势出现进一步回落。
探因 避险资金涌入美元提振走势
工商银行北京分行外汇交易员杨辉表示，近期由于欧债危机造成投资者对全球经济的担忧，使大量避险资金涌入美元，直接提振了美元走势。反观人民币方面，由于近期中国经济有所放缓，加之近期央行频繁降息，打压了人民币升值走势，造成近期美元对人民币的小幅走强。
美元：人民币对美元或呈双向波动
交通银行金融研究中心首席经济学家连平表示，美元前期升幅较大，但继续明显升值的空间不大，但在未来一段时期内仍将保持强势。预计人民币对美元汇率继续呈波动态势，不会表现出明显的升值或贬值趋势。
杨辉则表示，短期美元对人民币汇率可能仍将维持震荡上行。但从长期来看，随着我国经济实力的不断增强，以及人民币国际化趋势带动人民币需求增加，都将对人民币的长期升值走势提供支撑，长期内美元对人民币长期仍可能保持下行走势。
分析 人民币持续贬值可能性小
连平分析认为，在国际金融市场动荡不断、资金避险情绪难有明显缓解的情况下，美元或将保持强势。受我国贸易顺差收窄、FDI下降、资本流入减缓甚至流出等因素的影响，未来人民币已经不存在大幅升值的条件，但考虑到我国经济增速依然相对较快，以及人民币国际化和获取国际资源的需要，持续贬值也不大可能。因此，预计人民币对美元汇率继续呈双向波动的运行态势。
留学
欧元对人民币汇率的下跌，无疑使得赴欧留学的费用会大打折扣，与以往相比，赴欧留学变得更加划算了。银行相关人士表示，欧元汇率持续下跌，今年赴欧留学的费用比去年同期大约优惠了16%。
该银行人士给记者算了一笔账，一个留学生在欧洲一年的学费和生活费约1万欧元。按照去年8月3日欧元对人民币9.1432元的汇率算，一个欧洲留学生一年大约要花费91432元人民币。而按照今年8月3日欧元对人民币7.7196元的汇率算，一个欧洲留学生一年大约花费77196元，与去年相比节省了约14236元，优惠了近16%。
在欧元区，不同国家的学费和生活费支出可能有所不同，但总的来说，在费用支出方面都能有很大的折扣。
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欧元区部分国家留学费用
【德国】德国所有高等院校免费向中国学生开放，无须考试，直接申请，自选专业。算上生活费和其他费用，完成两年制硕士学位约12000欧元。第一年需进修语言和预科，攻读本科四年总共费用大约为3万～3.5万欧元。
【西班牙】在西班牙学习语言，学费3000欧元到5000欧元不等。公立本科教育免费，仅缴纳少量注册费用。硕士课程（1—2年）根据专业不同总学费平均2000欧元～4000欧元。西班牙生活费用偏低，每年5000欧元左右。
【法国】法国公立大学实行的也是免费教育，入校上学只需交纳注册费用，大约是每年150欧元，生活费每学年在4000-5000欧元。私立的商学院学费每学年3000～12000欧元不等。
【荷兰】在荷兰，本科生可享受30%～60%左右的学费补贴，国际课程的收费低于美国及其他西欧国家。中国学生在荷兰每月的生活开支约为500欧元。
【英国】目前，留学英国读本科学费加生活费一年约需要2.5万英镑，兑换成欧元为3.2万欧元左右。
旅游
欧元对人民币汇率下跌对于赴欧洲旅游的人来说无疑也是福音。旅行社工作人员表示，欧元的下跌会使得欧洲酒店、餐饮、交通等支出划算许多。
记者随机走访了一些旅行社获悉，目前，欧洲游的经典线路包括奥地利、德国、法国、瑞士、意大利、罗马等国家。在去年的这个时候，在荷兰阿姆斯特丹吃一顿北海大坝鱼排宴总计得花费400多元，而现在，350元就能搞定了。在德国莱茵河划一个小时游船，去年需要花费320元，今年只需要280元。
携程旅游业务部副总经理何勇表示，今年暑期欧洲游价格非常平稳，往年一到暑期，欧洲旅游也进入旺季，欧洲游报价也是噌噌往上蹿，而今年相比暑期之前涨幅也只有几百元。据何勇称，由于欧元汇率持续保持低位，旅行社地接成本降低。据介绍，携程暑期的欧洲旅游6月份游客量就有50%以上的大幅增长，热门的有法国意大利瑞士线路、英伦三岛全景游等。
购物
赴欧旅游，购物尤其是购买奢侈品牌是避免不了的事情。旅行社相关人士表示，对于那些想到欧洲购物的游客来说，汇率下调所带来的实惠很明显，相比去年同期的汇率，现在赴欧洲购物，相当于所有商品打了八折左右。游客如果购买奢侈品，则节省更多。
据旅行社相关人士介绍，在德国买刀具、在奥地利买施华洛世奇水晶、在瑞士买表、在荷兰买钻石，都能节约15%左右的费用。以一款名牌的手提包为例，价格950欧元的包若按去年8月3日的汇率计算，售价是8686元人民币，而按今年8月3日的汇率算，花7334元就能买到。
专家建议
不建议一次性购汇
每年7、8月份都是付学费的高峰期，在7到9月汇款高峰期，各家银行也会推出汇款手续费优惠。银行相关人士建议，现在趁价格合适将预计购汇资金的20%-30%先购汇，后期继续观察欧元走势。但欧元最近波动性较大，目前比较推荐的做法是分期分批换汇，摊低换汇成本，并降低汇率波动风险。因此不建议一次性购汇。
不要过多兑换欧元
银率网外汇分析师毛亚斌表示，留学旅游不必着急大量兑换欧元，可以先兑换一部分；不要过多地兑换欧元，用多少兑多少。目前美元仍然是可靠的资产，但应紧密关注美联储新一轮经济刺激政策，一旦政策推出美元将应该下跌。
工行北京分行外汇交易员杨辉表示，鉴于未来欧元对人民币可能进一步下行，因此建议不要盲目兑换，确保够用即可。
网银汇款更便宜
由于汇率常变，在跨境汇款上往往会有一个损失的问题。杨辉建议，需要赴欧留学或旅游的人可以通过网银渠道选择合适的时间和汇率办理跨境汇款，往往能减小损失。如客户需要外币现钞，也可采用先在网银办理现钞购汇。
理财产品
外币理财产品收益普降
今年以来，随着欧元区债务危机进一步恶化，全球金融市场受到冲击，各银行发行的外币产品整体收益率有所下滑，其中欧元产品下跌得最厉害。综合多家统计机构的数据，5月份欧元产品平均预期收益率为2.45%，较1月下滑0.79个百分点。在发行数量方面，在7月7日至7月13日一周时间里，人民币产品322款，美元产品9款，欧元产品9款。
一家国有大银行个金部负责人分析，现在无论是人民币理财产品还是外币理财产品，都呈现出预期收益下降的一个趋势。该负责人表示，目前，糟糕的外部环境并没有得到实质性的缓解，相反的是坏消息接踵而来，比如西班牙经济衰退或将持续到2013年等，将继续重压全球金融市场。
不同币种收益差距大
某国有大行相关人士表示，受全球大多数央行降息的影响，外币理财产品收益率下降，但不同币种之间还是存在较大的差距。以近期发行的92天期限外币理财产品为例，美元的预期收益率为1.6%，澳元的收益率可以高达3.65%，而欧元的预期收益率最低，仅为1.05%。
一位外资银行客户经理介绍，假如客户去年7月中旬购买一款一年期的欧元理财产品，预期年化收益率为4%，今年到期后收益确实达到了预期，但至今欧元对人民币下跌已近5%，如果在本月将欧元兑换成人民币，那么所获收益却是负数。
短期欧元产品不宜购买
毛亚斌表示，近期外币理财产品在数量上并未产生变化，但收益率有所下滑，目前收益率较高的澳元产品与人民币理财产品相比，收益率相当，目前理财产品预期收益情况按照币种分类由高到低为：澳元，人民币，欧元，美元，港币，英镑，日元。
他认为，短期欧元产品暂时不要购买，长期看空欧元的产品可以小规模购买。但由于外币理财产品收益下滑，因此建议投资者可以更多关注人民币理财产品或挂钩黄金的理财产品。
投资外币理财产品的操作原则是趁早购买中长期产品，这样可以提前锁定较高收益。
通过汇率波动获取收益
中国银行北京分行交易员杨彬表示，在购买与欧元挂钩的外汇理财产品时，要关注欧元的走势。如果看涨欧元，那就要关注欧元是否能真正实现上涨；如果看跌欧元，就要关注下跌的实际范围以及波动的幅度是否会达到，再做购买。
他认为，在目前的形势下，市场波动较大，投资者可以通过汇率的折换，比如简单的外汇买卖来赚取收益。目前中国银行也有些产品可以做空，比如在1.3附近卖出欧元，再在1.23附近买进欧元，那么就可以赚取将近700个点的收益。