“你说股难炒，为什么每天涨停板也不少？你说股好炒，为什么绝大多数人被套牢?”这是股民对当前股市有代表性的质问。
近期市场总是欲涨还跌，欲跌还休，大盘与个股、个股与板块很难出现齐涨共跌、轮动有序的情况。大部分参与者感觉获利并不容易。当他们悻悻地离开这个市场的时候，许多人甚至还不知道市场中究竟发生了什么。
采访中，不少投资者认为，近期A股在同一天出现31只个股涨停、58只个股跌停的现象正式宣告了齐涨共跌时代的结束，这是市场走向成熟的标志。告别了大盘与个股齐涨共跌的时代，投资者只有深入了解市场的运行规律，对行业和公司更加透彻地分析，才能获取投资收益。这主要有以下几个原因：
其一，A股二级市场供大于求。股票供给多，资金进场少，是目前市场的突出矛盾。采访中，许多人都抱怨新股首发（IPO）压力大。事实上，新股发行形成的扩容压力仅是整个A股市场扩容压力中的一部分，而且仅是A股整个潜在扩容规模中较小的一部分。根据测算，在增量供给方面，平均每月产生的扩容压力约为260亿元；在存量供给方面，目前非流通市值仍有5.32万亿元，供给规模约为未来3年每月700亿元。另据统计，2012年上半年共有64家上市公司出台了总计超过1400亿元的再融资方案，并且将在未来6到12个月内实施。
另一方面，资金进场出现逆转，不但新的增量资金入场意愿低落，连现有存量资金也不断撤离股市。今年6月份证券公司经纪业务客户证券账户的交易结算资金净转出了1967亿元。而截至7月上旬，A股市场持仓账户规模已经从今年3月上旬高点的5706万户下降至5652万户，投资者特别是中小投资者持续清仓离场。也显示出市场处于持续“失血”状态。
其二，结构调整带来两难选择。一方面，作为大盘蓝筹的银行、地产、钢铁、煤炭、有色金属、石化等行业上市公司在经济调结构的影响下拖累市场中枢不断下移；另一方面，受益政策的中小板和创业板股票目前平均市盈率仍处于26倍和31倍的相对高位。
其三，市场的复杂程度超乎寻常。目前有“T+0期的ETF”、股指期货，融资融券等更高级别的投资工具，它们对指数和个股的影响是不尽相同的。业内人士指出，A股市场在全流通和大量衍生品的出现后，尤其是未来国债期货等新品种的推出后，不同投资者的选择更为丰富，交易种类的多样性和交易策略的多样化都将使整个A股市场发生质的改变和飞跃，告别齐涨共跌的时代，从而迎接一个A股对冲时代来临。
在今年5月份王亚伟离开华夏基金的告别发布会上，王亚伟真情劝告中小散户，中国任何一只股票都不适合散户投资，除非对该公司非常了解。在股价连跌近3个月后，中欧国际工商学院丁远教授更进一步宣称，现在这个市场根本不适合散户投资。
时下，许多专家、学者、投资机构甚至包括一些高层人士都不主张散户去炒股票，主张散户把钱交给更专业的机构投资者去打理。但是散户却执意要在这个市场上“投资”。反过来，其实这个市场也根本离不开散户。撇开机构投资者照样亏损不说，从交易来看，没有散户，股市就不可能这么活跃，印花税、交易费就会锐减，券商的日子就更不好过；没有散户，就没有更多人对股票价值进行发掘。换句话说，如果按现在机构选股同质化的趋势，机构重仓股也只有几百只，为现有两千多只股票的零头，其余更多股票会无人问津，市场参与各方都不能接受这样的事实。我们不可以想象存在一个没有散户的A股市场。
一个真正的成熟市场、一个真正的有效市场，是不可能拒绝个人投资者的。反过来，市场是否成熟、是否有效，绝不是因为散户太多，而是因为市场定位的缺失，是因为发行制度、信息披露制度不完善，是因为上市公司不合理回报投资者，是因为机构投资者内幕交易屡禁不止。A股市场从来不是一个由散户主导的市场。
业内人士指出，如果不完善市场法律法规建设，即便是大力发展和壮大机构投资者队伍，中国股市仍然很难走向成熟。
股票供给多，投资工具多，资金进场少，场内主力机构只能炒作一部分股票。统计显示，今年以来，大盘持续低迷，上证指数年涨幅至今为负，距离今年1月6日创下的2132.63点的低点仅有一步之遥。多数股票股价接近年内最低价，少数股票却涨了1倍、2倍，有些股票创出历史新高。
在这种新的市场环境中，普通投资者必须要转变思维，懂得今后的市场总有一部分个股不是大盘走势能够左右的，而且这部分个股的群体会越来越大。毕竟现在的市场已经不是几年前埋头在自家里小打小闹的市场，而是一个开放的市场，参与的人群也发生了深刻的变化，主力的操作思路也发生了变化，所以我们的操作思维一定跟随改变。
一是选股持股以价值投资为主。随着A股家数的不断增加，通过选股、持股以价值投资为主的投资者需要花更大的力气进行行业和个股的研究，在估值上要更靠近产业资本的选择；
二是交易新方式影响股市。通过高频交易反复活跃于市场的投资者，很有可能被股指期货和国债期货所吸引，做现货、期货“两栖”交易。机构投资者通过融券、套利、套保等交易新方式出现的一大批对冲基金将出现在中国的证券市场上。
三是把握结构性投资机会。国务院总理温家宝在两次经济形势座谈会上特别强调，要在铁路、市政、能源、电信、卫生、教育等领域抓紧做几件看得见、鼓舞人心的实事，以提振投资者信心。分析人士指出，以上被温总理特别提起的6个领域多数是目前的垄断行业，这就意味着未来改革有望加速，在中国经济整个改革的大格局下，A股结构性机会将主导未来行情。
四是寻找率先出现拐点的行业。目前阶段指数不具备形成单边向上的能力，但行业热点的挖掘上绝不能懈怠。从中线的角度来看，一些正在遭遇低点并且有可能好转的行业值得投资者关注，尤其是受益政策、半年报预增的个股。