二季度PE投资规模创2010年以来新低
专家称下半年将维持较低水平
2012-07-06   作者:刘勇  来源:经济参考报
 
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    在全球资本市场不景气的背景下,中国企业IPO数量及规模持续低位徘徊,VC/PE投资已连续第四个季度出现下滑。专家表示,尽管下半年“抄底”现象有望增加,但整体来看,中国PE投资规模仍将维持较低水平。 
  投中集团统计显示,二季度披露私募股权(狭义PE,不含创业投资)投资案例36起,投资总额18.78亿美元,环比分别下降16.3%和51.8%;同比分别下降72.1%和80.8%。自2011年第三季度开始,PE投资数量及投资规模持续下滑,而本季度创2010年以来最低水平。
  据统计,二季度共有72家中国企业在全球各资本市场完成IPO,其中有32家企业具有VC/PE背景,涉及79笔IPO账面退出,平均账面回报率为3.5倍,创2010年以来新低。受此退出环境影响,短期内中国PE投资活跃度大幅回升的可能性较小。 
  PE市场行业投资共涉及14个行业,其中,电信及增值、互联网和能源矿业均披露5起案例,居各行业之首;医疗健康及连锁经营行业分别披露案例4起和3起,分居第二位和第三位。投资规模方面,电信及增值、互联网、能源及矿业位于前三位,披露投资总额分别为4.12亿、2.87亿和2.37亿美元。
  以PE投资类型来看,披露成长型及PIPE投资均为14起,投资额分别为6.38亿和7.01亿美元,另外披露并购投资案例8起,投资规模5.39亿美元。PIPE投资数量占比相比上季度大幅增长,占比达38.9%。
  从地区分布来看,北京、广东PE投资最为活跃,均披露6起案例,其次是香港,披露5起案例,其中仅CVC收购香港城市电讯案例即涉及4起案例。上海、浙江和山东分别披露PE投资案例4起、3起和2起,其余地区披露案例均为1起。
  投资规模分布方面,因CVC收购香港城市电讯案例,香港地区以4.34亿美元投资总额居各地区之首,其次分别是广东和北京,分别披露投资3.97亿和3.12亿美元。山东和浙江分别披露投资规模1.55亿和1.37亿美元,其余地区投资额均在1亿美元以下。
  投中集团高级分析师冯坡表示,近期PE投资并无明显的行业倾向,产业整合以及与二级市场相关的机会性投资(如私有化、定向增发)成为PE机构更为关注的角度。在目前市场相对低迷的状态下,未来PE投资者对消费服务、能源、医疗健康、高端制造等行业仍将持续关注,但对行业的追逐也趋于谨慎,对于具体项目质量的把握将成为投资者决策的主要原则。
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