“预期”一直是影响外汇市场的重要因素，市场总是会提前解读某些事件并做出判断。而当事态的发展出乎人们意料的时候，其对市场的影响往往是巨大的，本次的欧盟峰会生动地诠释了这一现象。在峰会开始前，由于德国领导人默克尔一再反对欧元区共同债券计划的实行，使得市场对本次峰会的期望几乎降至冰点。欧元在此之前也是一度逼近1.24点位，并有下破前期低点的势头。然而，随着欧盟峰会利好消息的频频传出，欧元开始大踏步上行，最终站稳于1.26点位上方，完成了逾200点的涨幅。那么欧元此次的回升是否会能延续下去以形成新一轮的上涨行情，我们将从本次峰会的几大重要成果上进行解读。
　　首先，就是ESM（欧洲稳定机制）可以跳过政府环节直接向银行注资。这一成果能一定程度上缓解债务国家银行业困境，尤其是西班牙。根据欧盟的决议，如果直接通过ESM向西班牙银行业注资，在不会增加该国政府债务负担的同时，该笔资金还将放弃“优先求偿权”，这就意味着私人投资者具有了平等要求赔偿的权力，而这一点对于稳定市场信心尤为重要。本次峰会达成的另一个结果就是ESM可以直接在一级和二级市场上购买债务国家国债，这有助于压低该国融资成本，稳定主权信用市场。第三项成果就是1200亿欧元的刺激经济增长计划。其中100亿用于增加EIB（欧洲投资银行）的资本，使其贷款额度提高至600亿。
　　那么，这些在欧盟峰会上达成的协议和计划是否会助推欧元上涨呢？从这次公布的消息来看，银行业直接注资以及购买国债的计划都不会在短期内实现。已经在本次峰会上做出让步的默克尔表示，直接向银行业注资可能要在几个月甚至更长时间后实现，并且必须要在建立欧元区独立银行监管机制后才有可能实行这一举措。这样的表态将抑制市场的风险偏好情绪，降低市场热情。另一方面，欧盟峰会虽然已达成较为长期的承诺，但是这些“新承诺”依旧被赋予了严格的条件，只有那些满足严格的改革措施的国家才能接受这些援助，因此这些长期承诺是否可行有待时间的考验。此外，次峰会上暴露出一个让人颇为担心的问题，就是法国、德国在对待欧洲债务问题的解决方法上分歧越来越大，基本可以判定，默克尔领导下的德国一段时间内都不会同意共同债券计划。两国的分歧如果继续加大的话，势必将拖累对欧元区经济的救助。从欧元走势的图形上看，欧元依然处在自去年年末的下降通道中，在整个6月份，欧元暂缓了跌势，在1.24至1.27区间内整理，这一趋势可能会继续维持下去。